文/仲繼銀

　　富通集團(tuán)擁有一個(gè)獨(dú)特的治理結(jié)構(gòu)；海外投資合作要先理解、吃透對(duì)方已有規(guī)則，盡可能事先在合作談判中改寫這些規(guī)則

　　2009年4月29日，富通集團(tuán)股東大會(huì)通過了集團(tuán)拆分協(xié)議——先前媒體、股東等對(duì)富通違背“公司治理的基本規(guī)則”的指責(zé)可謂聲勢(shì)浩大。富通到底違背了什么樣的公司治理基本規(guī)則？違背了誰的公司治理基本規(guī)則？股東中國平安的什么權(quán)力受到了損害？也許需要我們先仔細(xì)地看看富通遵循的是哪個(gè)國家的公司法和公司治理規(guī)則，作為富通股東擁有什么樣的公司治理權(quán)力，才能作出理性的判斷，總結(jié)出一些有用的教訓(xùn)。

　　孿生股票原則：富通集團(tuán)獨(dú)特的股東結(jié)構(gòu)與股東會(huì)議

　　富通控股(Fortis Holding)在法律上實(shí)際上是被稱作“母公司”的兩家公司：比利時(shí)富通(Belgian Fortis SA/NV)和荷蘭富通(Dutch Fortis N.V。)，同時(shí)受比利時(shí)和荷蘭兩國的公司法管轄，要遵守這兩個(gè)國家的公司治理原則。

　　兩家母公司以50%對(duì)50%擁有兩個(gè)集團(tuán)控股公司(Group Holding Companies)——富通布魯塞爾(Fortis Brussels)和富通烏得勒支(Fortis Utrecht)。為了保持最大的透明度，兩個(gè)母公司不能持有它們分別在兩個(gè)集團(tuán)控股公司所持股份之外的任何資產(chǎn)。

　　構(gòu)成富通集團(tuán)的兩個(gè)母公司和兩個(gè)集團(tuán)控股公司雖然法律上是四個(gè)獨(dú)立的公司，但實(shí)際是作為一個(gè)單一實(shí)體來運(yùn)營的。四個(gè)公司中每個(gè)都擁有董事會(huì)、CEO和執(zhí)行委員會(huì)等公司機(jī)關(guān)，但是它們的人員構(gòu)成和權(quán)利都是完全一樣的，也就是說，四個(gè)公司在董事會(huì)、CEO和執(zhí)行委員會(huì)三個(gè)層次上都是“一套人馬”。母公司和集團(tuán)控股公司作為一個(gè)整體時(shí)統(tǒng)稱“富通集團(tuán)母體結(jié)構(gòu)”(Fortis Parent Structure)。

　　股東每購買一股富通股票，相當(dāng)于同時(shí)購買了比利時(shí)富通和荷蘭富通的各一股普通股。富通股票發(fā)行的數(shù)量總是等同于比利時(shí)富通的股票發(fā)行數(shù)量，也等同于荷蘭富通的股票發(fā)行數(shù)量。富通這一獨(dú)特的孿生股票原則意味著一個(gè)富通股票單位代表著在兩個(gè)法律實(shí)體中的一股，各自有其國籍。股東擁有在兩個(gè)母公司的投票權(quán)，可以選擇完全從比利時(shí)或者完全從荷蘭獲得分紅。

　　富通的股東年會(huì)通常在每年4月的最后一個(gè)星期三舉行。上午時(shí)段(比利時(shí)富通)在布魯塞爾，下午時(shí)段(荷蘭富通)在烏得勒支。在董事會(huì)認(rèn)為有必要時(shí)可以舉行臨時(shí)股東大會(huì)，代表超過10%股份的股東可以召集臨時(shí)股東大會(huì)。在比利時(shí)富通和荷蘭富通這兩個(gè)股東大會(huì)上討論的議題原則上是相同的，只會(huì)因?yàn)榉�律�?guī)定而有微小差異。

　　富通集團(tuán)的董事會(huì)：構(gòu)成、會(huì)議與委員會(huì)

　　除由公司法和公司章程規(guī)定由股東決策的事項(xiàng)之外，董事會(huì)是富通的最高決策機(jī)構(gòu)。董事會(huì)的基本義務(wù)是為富通提供戰(zhàn)略指導(dǎo)和監(jiān)督富通的事務(wù)。

　　富通董事會(huì)的構(gòu)成。董事會(huì)最多可以由17人構(gòu)成，實(shí)際人數(shù)由公司需要而定。董事會(huì)成員的多數(shù)要是非執(zhí)行董事，至少有2位執(zhí)行董事(CEO和副CEO)。在董事任期未到辭職導(dǎo)致成員空缺的情況下，根據(jù)比利時(shí)法律，余下董事可以任命一位新董事替補(bǔ)，該任命將由下一次股東大會(huì)進(jìn)行確認(rèn)。荷蘭法律中則沒有類似的程序，任命董事總是要召開股東大會(huì)。

　　董事會(huì)的會(huì)議。富通的董事會(huì)會(huì)議總是一件“二合一”事項(xiàng)。任何富通的董事會(huì)會(huì)議都是董事在一個(gè)單一的會(huì)議上討論和作出有關(guān)富通的決策。但是從法律角度看，是兩個(gè)會(huì)議在一體化地舉行。通常每年舉行8次董事會(huì)例行會(huì)議。出于公司業(yè)務(wù)事項(xiàng)的具體需要，可以以適當(dāng)?shù)耐ㄖ�在任何時(shí)間召開“額外的”董事會(huì)會(huì)議。2008年富通董事會(huì)實(shí)際舉行了25次會(huì)議。

　　董事原則上應(yīng)該現(xiàn)場(chǎng)出席會(huì)議。特殊情況下，董事長(zhǎng)準(zhǔn)許一個(gè)或所有董事通過電話和視頻會(huì)議方式出席會(huì)議。董事可以通過簽署信件或傳真方式委托其他董事代為出席。一個(gè)董事代表其他董事委托的數(shù)量不能超過2個(gè)。董事會(huì)可以通過所有董事書面一致同意的方式、不實(shí)際舉行會(huì)議形成董事會(huì)決議：這種做法只能在狀態(tài)特殊、事項(xiàng)緊急并為公司利益所要求的情況下采用。

　　董事會(huì)的委員會(huì)。為了有效地完成董事會(huì)的職責(zé)，富通董事會(huì)設(shè)立了提名與薪酬、風(fēng)險(xiǎn)與資本、審計(jì)等三個(gè)委員會(huì)。各個(gè)委員會(huì)都由非執(zhí)行董事組成，最少3人，最多5人。2008年9月26日，因金融危機(jī)陷入困境之后，另外成立了一個(gè)董事會(huì)的特別委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)建立一個(gè)有秩序的危機(jī)管理流程及與有關(guān)權(quán)威部門溝通等， 12月2日該委員會(huì)解散。

　　富通集團(tuán)的執(zhí)行管理層：CEO與集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)

　　富通的執(zhí)行管理層由CEO和集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)組成。董事會(huì)決定CEO的義務(wù)、權(quán)力和職責(zé)，并批準(zhǔn)由CEO提議的集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)的義務(wù)、權(quán)力和職責(zé)。

　　CEO。富通的CEO有代表母公司和集團(tuán)控股公司的雙重身份，但是在所有有關(guān)日常管理及董事會(huì)委任的具體事項(xiàng)上，都是作為一個(gè)實(shí)體的行為。董事會(huì)提出CEO人選，由股東大會(huì)正式任命。

　　CEO要清晰地界定和傳播富通價(jià)值觀；研究、定義并向董事會(huì)提議公司的戰(zhàn)略選擇，執(zhí)行和落實(shí)董事會(huì)的決定。主持、組織和領(lǐng)導(dǎo)集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)，就集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)的組成、權(quán)力和職責(zé)向董事會(huì)提出建議，并就執(zhí)行委員會(huì)的績(jī)效對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。

　　集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)。執(zhí)行委員會(huì)由CEO和執(zhí)行管理層人員組成，董事會(huì)任命執(zhí)行委員會(huì)成員，并任命副CEO。CEO是集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)的負(fù)責(zé)人，領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)的組織與運(yùn)作，就委員會(huì)的權(quán)力行使與職責(zé)完成對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。副CEO在所有的日常事務(wù)上協(xié)助CEO。同時(shí)，副CEO負(fù)責(zé)集團(tuán)人力資源管理。

　　集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)作為一個(gè)小組來運(yùn)作，同時(shí)每位成員也都有具體的職責(zé)領(lǐng)域。集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)中包括業(yè)務(wù)部門的CEO(零售銀行部、商人銀行部、私人銀行與資產(chǎn)管理部、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)部)，集團(tuán)的首席財(cái)務(wù)官、首席風(fēng)險(xiǎn)官、總法律顧問和首席運(yùn)營官。

　　通常，集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)每?jī)芍苷匍_一次會(huì)議。應(yīng)CEO或兩位委員會(huì)成員的要求，可以在任何時(shí)間額外召開會(huì)議。一半以上或者代表一半以上投票權(quán)的成員參加，構(gòu)成有效的集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)會(huì)議，每一次會(huì)議都要有會(huì)議記錄。

　　富通集團(tuán)管理：法律、運(yùn)營和區(qū)域三個(gè)維度的組織結(jié)構(gòu)設(shè)置

　　法律結(jié)構(gòu)

　　集團(tuán)控股公司(富通布魯塞爾和富通烏得勒支)是運(yùn)營公司和服務(wù)公司的股東。所有與保險(xiǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)均組織在富通保險(xiǎn)公司之下，所有與銀行相關(guān)的業(yè)務(wù)(包括銀行、租賃和資產(chǎn)管理等等)均組織在富通銀行之下。

　　業(yè)務(wù)和支持組織

　　整個(gè)富通分為四大業(yè)務(wù)板塊。每一個(gè)板塊都是跨國并按統(tǒng)一線路向集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)報(bào)告的。一個(gè)業(yè)務(wù)板塊中包含瞄準(zhǔn)特定顧客區(qū)間的相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)組合，按共同的目標(biāo)和戰(zhàn)略進(jìn)行運(yùn)營，由一個(gè)以一位集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)成員為主席的管理小組負(fù)責(zé)。這四大業(yè)務(wù)板塊分別是：零售銀行，商人銀行，私人銀行與資產(chǎn)管理，保險(xiǎn)。

　　這些業(yè)務(wù)由幾個(gè)職能部門提供支持，每一個(gè)職能部門由一個(gè)管理小組負(fù)責(zé)，該小組負(fù)責(zé)人要向一位集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)成員匯報(bào)工作。

　　區(qū)域/國家組織

　　富通組織結(jié)構(gòu)的第三個(gè)維度是國家和區(qū)域性的，按國家和區(qū)域建立管理平臺(tái)，把所屬區(qū)域內(nèi)的所有實(shí)體的關(guān)鍵經(jīng)理人員集中到一起，以確保區(qū)域內(nèi)各種業(yè)務(wù)之間的協(xié)調(diào)，以及適當(dāng)?shù)漠?dāng)?shù)卮�表性。這一平臺(tái)通常是按國家來建立的，從而成為國家管理小組，由一位國家經(jīng)理擔(dān)任主席。國家經(jīng)理向富通集團(tuán)副CEO匯報(bào)。

　　平安—富通之爭(zhēng)的啟示：事后維權(quán)不如事先行權(quán)

　　富通集團(tuán)曾是歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一。由于國際金融危機(jī)，富通已經(jīng)發(fā)生了“全變態(tài)”。在荷蘭的銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)被荷蘭政府收購，其他銀行業(yè)務(wù)被比利時(shí)政府收購，并與比利時(shí)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一同被巴黎銀行收購。

　　綜觀富通集團(tuán)“明文規(guī)定”的治理結(jié)構(gòu)，除了奇特的法人身份上的“雙重國籍”和公司機(jī)關(guān)設(shè)置上的“三層四位一體”之外，與中國公司治理規(guī)則上最大的不同就是“董事會(huì)會(huì)議”。中國公司法規(guī)定董事會(huì)會(huì)議要提前10日通知，而根據(jù)荷蘭和比利時(shí)公司法運(yùn)作的富通公司并沒有明確的董事會(huì)會(huì)議提前通知天數(shù)規(guī)定，而是“可以以適當(dāng)?shù)耐ㄖ�在任何時(shí)間”召開董事會(huì)。這樣，中國媒體廣為傳播的指責(zé)富通“違背公司治理基本規(guī)則”的重要一條——2009年1月31日，北京時(shí)間凌晨3點(diǎn)通知一小時(shí)后召開董事會(huì)會(huì)議，平安方面的董事根本來不及拿出意見，更來不及參加董事會(huì)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議——也就沒有了“實(shí)際治理規(guī)則”上的依據(jù)。在富通的公司治理規(guī)則上，有關(guān)于保證平安持股份額的條文(在遇其他股東增持股份的情況下，幫助平安相應(yīng)增持股份以保持持股比例，以及在平安持股比例保持在4%以上的情況下給予一個(gè)董事會(huì)席位)，說明平安對(duì)富通的公司治理規(guī)則制定施加了影響。但是，考慮到中國與歐洲的距離及時(shí)差，完全可以進(jìn)一步在富通的章程和公司治理規(guī)則上對(duì)董事會(huì)會(huì)議作出規(guī)定，比如，要求至少提前三天通知，以使平安方面的董事能夠有時(shí)間研究，能夠來得及實(shí)際參會(huì)。

　　有道是，“與狼共舞、要學(xué)狼叫”：海外投資合作，不能想當(dāng)然地按照我們自己已經(jīng)習(xí)慣的一些默認(rèn)性規(guī)則和理念去行事，要先理解、吃透對(duì)方已有規(guī)則，盡可能事先在合作談判中改寫這些規(guī)則，以防不利事項(xiàng)發(fā)生后束手無策。就平安之于富通的公司治理規(guī)則來說，就是應(yīng)先吃透荷蘭和比利時(shí)有關(guān)公司治理的法律法規(guī)。我們改寫不了他們國家的公司法，但是我們可以憑借投資合同，憑借持股份額，事先或及時(shí)改寫投資對(duì)象企業(yè)的章程、公司治理準(zhǔn)則和董事會(huì)規(guī)則等等。

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