從技術角度看，現有監管框架會加劇復雜性。改革的方向是提高透明度，向投資者開放源代碼信息

　　為什么金融市場似乎無法朝著既定目標前進？盡管基礎經濟的風險降低了，盡管金融創新和金融工程不斷發展進步，但為什么我們能夠享受生活其他領域的風險降低，卻無法享受金融風險的降低？為什么市場實際上變得更容易陷入危機。

　　市場終究是泛濫著新型創新工具，創新增加了復雜性。許多創新工具是以衍生工具的形式出現的，其回報是有條件且非線性的。當市場發生混亂時，我們難以搞清這些金融工具的價格將如何做出反應。由于全球化進程的影響，使一個市場出現的問題能夠影響到另一個市場。創新同時還導致市場變得更加緊耦合(意思是，一個程序的各個組成部分都環環相扣，它們之間的連接不容有任何誤差，也沒有重新校準或調整的時間)。這種緊耦合及其引起的更高流動性使得更容易建立杠桿持倉，因為更具流動性并且容易定價的證券是更佳的抵押品。

　　緊耦合和復雜性的結合是造成正常事故的根源。這些事故由于系統的結構而幾乎不可避免。金融風險變得更高，因為市場日益表現出一種數學般精確的理性，而我們的實際表現恰好與之相反。市場危機并非與生俱來，它們也不是由經濟或自然災難引起。市場機制本身能夠抓住一件小事件，然后將其扭曲。我們越試圖緊密地追隨理想狀態，就將因此增加復雜性，并致使市場行為更加緊耦合。而危機也將更頻繁發生。在這種時刻，增加安全措施，增加監管和防護措施的層級，只會增加系統的復雜性，并且使事故發生的頻率更高。

　　我相信，如果我們不創造所有能夠想到的金融工具，并花時間去掌握我們已經持有的標準工具的經驗，那么市場將能夠更好克服它們的內生風險。但是在正常事故和原始風險的世界中，無限交易的可能性或許會造成更多壞處。與降低市場復雜性的需求相關的是放松緊耦合，最簡易的方式是減緩市場運作的速度。降低由于流動性而引起的杠桿率，因為它是高流動性和高交易速度制造的罪魁禍首。這些修正將形成一種金融市場環境，它的調整幅度將明顯變小且不易受投資者需求的影響。

　　●《我們自己制造的魔鬼—市場、對沖基金以及金融創新的危險性》理查德·布克斯塔伯 著 中信出版社 價格：38元

　　新書推薦

　　停電現象和汽油價格的攀高提醒我們能源體系是多么地脆弱，依賴外國生產商的做法是多么地不可靠。從理智的角度來看，探索獲得問題更少的能源形式，開發更有效的能源使用技術的努力，就應該是能源競技場上所有參賽選手最優先考慮的問題。

　　《石油恐慌》保羅·羅伯茨著 中信出版社 價格：42元

　　經濟崩潰常常反映出累積效應的作用。一旦累計效應超出了某個臨界點，往往就能在自身的發展和傳播中增強能量，反過來加快了崩潰進程。在巖石引起塌方之前阻止這塊巖石滾落并不需要花多大力氣，但這并不說明塌方的后果不嚴重。

　　《大衰退：1929～1933》 米爾頓·弗里德曼、安娜·雅各布森·施瓦茨 著 中信出版社 價格：30元

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。