白銀的投資魅力，在于其變化巨大的價格

　　■ 文/堅 白

　　在大宗商品市場盛宴中，白銀算得上是最為悅目可口的佳肴，而且它才剛端上國人的餐桌。

　　“風險投資找項目，私人項目找產品”—— 如今，白銀作為一個投資產品正合眾多私人投資者的胃口。

　　貴金屬“當家花旦”悉數上場

　　之前，國內還沒有依法允許私人買賣白銀產品的時候，更多的私人投資者在境外投資白銀期貨交易，由于沒有法律保障，風險巨大。

　　從去年開始，中國開始開放白銀交易市場。上海黃金交易所開始試運行兩個白銀交易品種：現貨Ag99.9和Ag（T+D）延期交收交易品種。對于投資者來說，這意味著除了投資

股票、外匯、期貨、基金、黃金外，又增加了一種新的投資方式。

　　白銀是上海黃金交易所開業以來上市的第三個交易品種，至此，貴金屬領域四大“當家花旦”—— 黃金、白銀、鉑金、鈀金中已有三個品種在國內上市，貴金屬交易市場進一步得到豐富。

　　以私人身份介入白銀投資

　　在上海黃金交易所推出白銀Ag（T+D）延期交收交易品種之前，個人投資者直接參與白銀投資比較困難，需要借助“企業法人白銀交易市場”進行交易，如華通鉑銀交易市場。

　　對于白銀期權交易，雖然個人投資者可以通過有交易商資格的企業進行投資，但相應費稅非常高，每筆交易都含有17%的

增值稅。可喜的是，銀價大幅上漲使上海黃金交易所推出白銀Ag（T+D）遞延品種，為個人投資者提供了一個較好的投資白銀市場工具，雖然白銀品種的具體交易規則還未確定，但黃金T+D遞延品種可作為參考。其最大特點是保證金杠桿交易，即投資者交納大約7%～10%的保證金進行交易。

　　慎重入市，規避風險

　　與股票和其他期貨品種交易一樣，投資白銀也有規則和風險。白銀市場是一個“袖珍型”的高風險小規模的金融市場。從歷史走勢上看，銀價容易被操縱，呈現暴漲暴跌的態勢。最近的一次暴跌就曾高達20%。針對白銀市場的特點，普通的投資者把握短期波動的難度很大，因此投資白銀應該慎重入市。在時刻關注銀價的變動的同時，需要看國際國內的金價變動，因為金價對于銀價有直接影響，適當的時候可以和做股票一樣長期持倉，適時交易。

　　另外在白銀市場有約定的期貨交易規則，與股票交易一樣，如果操作不慎也同樣帶來風險。如Ag99.9和Ag（T+D）均實行保證金交易，且實行每日價格最大波動幅度限制的漲跌停板制度，漲跌停板分別為該品種上一交易日結算價的±7%。遇連續漲（跌）停以及超過3天的長假日等情況，交易的資金必須足額到達指定的賬號上才能進行交易，否則，工作人員無法下達指令，而采用電子交易的客戶有被強行平倉的風險。