2007的商業(yè)峰谷

　　采訪·撰文＝于焱

　　油價在一路狂飆，PC業(yè)卻響起“衰退論”；互聯(lián)網(wǎng)迎來了第二次投資浪潮，手機業(yè)卻在痛苦地整合；汽車業(yè)向中低端邁進開發(fā)新市場，VC們卻一轉身走向生物、新能源等尖端技術……

　　變幻莫測，或許是用來形容2006年的最恰當詞匯。

　　2006年12月28日，上證大盤一舉突破2600點。這樣的點位對一直低迷的股市來講無異于攀上珠峰。而在股市收獲了激情之后，收購、整合、競爭、合作也依然將在正逐漸鋪展開來的2007年中陸續(xù)上演。

　　PC業(yè)：持續(xù)白熱化競爭

　　或許是由于惠普和戴爾宿怨已久，所以當2006年第三季度HP重新趕超戴爾之后，人們更多地將目光停留在這場PC老大之爭上，而忽視了PC業(yè)本身一直存在的激烈態(tài)勢。

　　在過去的10年中，無論是在全球還是中國，PC業(yè)的增長速度都意味著整個IT產(chǎn)業(yè)的景氣指數(shù)，然而隨著2006年PC衰退論的聲音漸起，PC業(yè)正面臨著前所未有的困境。

　　當然，2006年底，微軟Vista的發(fā)布或多或少地提升了業(yè)內對PC的信心指數(shù)，甚至有券商據(jù)此上調了2007年全球PC銷售成長預估。如JPMorgan預估2007年PC出貨可成長13.6%(2006年為8.8%)，花旗則預估2007年PC出貨成長12%(2006年為8%)，

　　但上調的預測似乎并沒有使PC業(yè)冷靜下來，反而更加速了其競爭白熱化的步伐。

　　面對2007年，PC業(yè)力求平穩(wěn)，以渡過艱難。

　　》關鍵詞一：低價

　　2006年11月底，OLPC組織展示了首臺樣機B1。盡管100美元筆記本目前因成本問題價格提高到了150美元，而且其相關負責人稱OLPC定位在新興的教育和農村市場，甚至是學習機市場，但它仍然讓整個行業(yè)無法抗拒低價電腦市場的誘惑，PC巨頭們紛紛采取各自擅長的方式進軍教育和農村市場。英特爾的“世界齊步走計劃”、微軟的“手機PC”、惠普、聯(lián)想的“低價電腦”、“農村電腦”……共同打響了一場低價電腦的戰(zhàn)爭，爭奪下一個10億用戶。

　　除了對新市場的價格爭奪外，聯(lián)想中國區(qū)副總裁唐雄華還表示，在2007年，英特爾、AMD的芯片價格戰(zhàn)仍會繼續(xù)，而這將直接導致中國乃至全球PC以及

筆記本電腦市場延續(xù)價格戰(zhàn)，PC價格走低的趨勢還會繼續(xù)，但幅度不會太高，甚至還會出現(xiàn)因為技術升級而帶來的階段性反彈。

　　》關鍵詞二：品牌

　　相對于價格戰(zhàn)而言，品牌戰(zhàn)似乎可以劃為高端之爭。而這場戰(zhàn)爭更多地表現(xiàn)在筆記本市場。2006年，聯(lián)想通過冬奧會廣告使其高端國貨形象逐步走向家庭。惠普、宏基等品牌也通過對渠道的變革而大有起色。如果說2006年被稱為品牌元年，還屬于各品牌的熱身狀態(tài)，那么進入品牌第二年的2007年則將展開一場真正的“世界大戰(zhàn)”。聯(lián)想大中國區(qū)商用臺式營銷部總經(jīng)理湯捷預測，2007年開始，品牌廠商將展開殘酷競爭，整個產(chǎn)業(yè)將進入寡頭壟斷時期。

　　手機：從狂熱到理性

　　目前摩托羅拉、諾基亞、索尼愛立信、三星、LG五家品牌占領了中國手機市場75%的份額，數(shù)不勝數(shù)的其他品牌手機瓜分余下的份額。

手機牌照的放開、市場競爭者的不斷涌入、市場競爭環(huán)境的惡化，使手機廠商面臨前所未有的巨大壓力，他們紛紛打起廣告戰(zhàn)、價格戰(zhàn)、渠道戰(zhàn)和產(chǎn)品戰(zhàn)。

　　隨著日系手機的縮減和退出，手機行業(yè)也經(jīng)歷了一場心痛的整合。經(jīng)歷過整合的2006年，手機業(yè)更加趨于理性。諾基亞在2006年11月底時對外發(fā)布消息，降低了該公司2007年利潤率預測，同時諾基亞還預測說，2007年全球手機市場的增速將放慢至最高10%。

　　2007年，3G、多媒體、設計等關鍵詞將主導整個市場。

　　》關鍵詞一：3G

　　3G不可避免地成為2007年最熱門的話題，三星公司日前做出預測稱，2007年全球手機銷量將會再增長10個百分點。如果中國啟動了3G服務，那么中國將加速全球手機市場的發(fā)展。

　　電信咨詢機構BDA的相關分析師表示，3G牌照在2007年上半年一定會看到結果，目前雖然很多廠商都在進行測試，但面對不確定性和高額的成本，還無人敢先期量產(chǎn)，而3G牌照一旦發(fā)放，選擇哪種模式投產(chǎn)屆時將成為眾多手機廠商關注的重點。

　　》關鍵詞二：多媒體

　　增長趨緩。

　　對于音樂手機和智能手機市場來講，這四個字足以概括其2006年的勢頭，但這并不足以證明手機消費群體對于功能增強的不滿。事實上，多媒體手機市場正在不斷增長，僅2006年上半年，多媒體手機份額就已占全部市場的30%。BDA分析師隋倩表示，隨著手機功能越來越強大，僅僅支持音樂或僅僅支持視頻已無法完全贏得市場，手機將在2007年成為一個更加強大的平臺。

　　Read/Write Web的互聯(lián)網(wǎng)專家魯?shù)稀さ戮S利也有類似觀點。他認為，2007年，手機中將出現(xiàn)更多用戶生成內容；將有更多用戶使用手機訪問Web/Mobile 2.0服務，例如播客和RSS種子等；MySpace、YouTube、MTV、以及很多媒體公司都將進入移 動領域，用戶可以通過手機上傳圖片和視頻，以及創(chuàng)建或消費內容；主要搜索服務公司將在移 動搜索市場展開激烈的爭奪；手機廣告市場將以驚人的速度增長。

　　》關鍵詞三：設計

　　經(jīng)過拍照手機、音樂手機等熱潮后，各企業(yè)對手機功能的追逐將會進入一個迷茫甚至停滯的發(fā)展狀態(tài)。相反，手機外觀設計以及手機軟件的人性化將凸顯出來，成為主要評價標準。

　　盡管現(xiàn)在的手機市場早已不再是靠一兩款明星機型就可以救活一個企業(yè)的時代，但事實上2006年以來國內手機市場明顯地在向一些明星機型集中，尤其是一些國際品牌的經(jīng)典機型，包括摩托羅拉的V3，諾基亞的3230、N70，索尼愛立信的W800等，這讓很多企業(yè)意識到工業(yè)設計的重要性。“對于工業(yè)設計一分的投入，可以產(chǎn)生一千分的回報”，這句英國前首相撒切爾夫人的經(jīng)典論斷同樣適用于變化迅速的手機行業(yè)。業(yè)內分析人士認為，在未來的手機外觀設計中，個性化、時尚化、身份化將成為主題，依賴于工藝與材料的快速發(fā)展，手機會變得越來越輕、越來越薄，色彩與文化也將得到合理有機的融合。

　　互聯(lián)網(wǎng)：繼續(xù)帶動風投熱情

　　Web2.0在2006年著實紅火了一把，同時它也改變了互聯(lián)網(wǎng)自2000年泡沫破滅之后一直不振的現(xiàn)象。從新浪名人博客的風靡，到加拿大小伙子麥克唐納的曲別針換別墅，再到MySpace、YouTube和Facebook在眾多新興網(wǎng)站中脫穎而出，主流媒體已經(jīng)逐步接受了“Web2.0哲學”。

　　Web2.0已經(jīng)成為一個廣泛應用的營銷詞匯，因此，盡管投資商更加謹慎，投資總量也無法同互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期相提并論，但風險投資回歸的趨勢仍然十分明顯。

　　2007年，互聯(lián)網(wǎng)將繼續(xù)帶動風投的熱情。據(jù)預測，在2007年，有關媒體和互聯(lián)網(wǎng)領域的風險投資增長幅度可望達到70%。

　　Read/Write Web的一些互聯(lián)網(wǎng)專家近日公布了2007年互聯(lián)網(wǎng)預測：

　　》關鍵詞一：RSS　　

　　RSS將于2007年迅速發(fā)展，并成為主流。并且專家們還預計，RSS測試版(Ajax版本)推出之后，不僅將獲得微軟下一代操作系統(tǒng)Vista的支持，還將完全整合在Yahoo Mail之中。而且預計Google也將于2007年進行一些RSS試驗，特別是分類廣告服務Goolge Base，因為它已經(jīng)采用了類似于RSS的Gata。除此之外，2007年將會出現(xiàn)更多基于RSS的創(chuàng)新服務，例如Techmeme RSS廣告。

　　》關鍵詞二：瀏覽器

　　2007年，IE7同F(xiàn)ireFox(或許聯(lián)合的是Flock、Opera和Maxthon)在瀏覽器市場的競爭將更加激烈。也許我們將看到Google推出自己的瀏覽器，或者繼續(xù)以FireFox為主。后一種方案的可能性更大，因為如果Google在操作系統(tǒng)和瀏覽器市場同微軟直接沖突，可能將面臨巨大的風險。　

　　》關鍵詞三：P2P

　　在Azureus和BitTorrent的帶動下，P2P領域已經(jīng)獲得了約3000萬美元投資，為2007年的發(fā)展打下了堅實的基礎。毫無疑問，2007年對于P2P而言將是成功的一年。未來將有更多基于P2P界面的網(wǎng)站出現(xiàn)，我們可以更加容易地使用P2P。BitTorrent已經(jīng)成為很多連接軟件的一個重要組成部分，將于2007年同更多新應用整合在一起。　　

　　房地產(chǎn)：政策強勢執(zhí)行年

　　如果說2006年的房地產(chǎn)業(yè)面對的是政策調控，那么2007年對房地產(chǎn)而言將是執(zhí)行政策的一年。房地產(chǎn)行業(yè)將逐漸告別高利潤時代，強化公司治理、注重品牌建設、提升經(jīng)營效率和定位市場真實需求將成為謀求長期發(fā)展的房地產(chǎn)企業(yè)的關注重點。

　　在政府控制房價、調整住房結構、加強土地控制、信貸控制的影響下，2007年房地產(chǎn)開發(fā)投資的增速將受到影響。而房地產(chǎn)銷售面積增速的放緩以及從嚴的政策調控，將使得不少從其他行業(yè)進來的開發(fā)商以及部分資金鏈緊張的開發(fā)商逐漸退出或收縮戰(zhàn)線。在這種背景下，業(yè)內人士預計2007年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速可能會放緩到15%左右。

　　從當前的各類調控政策看，改善供求關系和住房價格將仍是2007年政府宏觀調控的主要目標之一。自住性需求在高房價的影響下將有所減弱；此外，住房供應結構的調整將在一定程度上增加有效住房供應量。預計2007年住房供求差距將進一步縮小，而房地產(chǎn)價格將成為影響供求關系的關鍵因素。專家認為，如果政策向社會保障屬性的傾斜是漸進的，溫和的，則2007年房地產(chǎn)價格增幅將穩(wěn)中放緩；如果政策向社會保障屬性的傾斜是急進的，變革性的，則房地產(chǎn)價格的短期波動將加大。

　　汽車業(yè)：向中低端邁進

　　相對于全球汽車市場每年不到5%的增長率，中國汽車市場年均超過20%的增長使其成為全球最富活力和最具潛力的汽車市場，在全球市場的地位也越來越重要。

　　目前中國私人汽車消費占全部汽車消費的比例從2000年以前不到一半增加到2006年的75%，這一變化使得中國汽車產(chǎn)品消費結構，尤其是乘用車產(chǎn)品消費結構從原先的以大排量、高檔次、單一化的商務用途車輛為主，逐漸轉向小排量、中低檔、多樣化的家用轎車為主。

　　根據(jù)新華信公司對未來市場的預測，2006年的增長態(tài)勢將會繼續(xù)保持到2007年，2007年汽車市場將繼續(xù)保持在15%左右的增長，特別是汽車金融業(yè)務經(jīng)過兩年準備性的營業(yè)推廣和風險評估，預計將會加大市場拓展力度，并拉動部分需求的釋放。同時，出口市場將繼續(xù)高速增長，預計2007年中國汽車市場產(chǎn)銷將有望突破800萬輛，并將于2010年將達到1000萬輛左右的產(chǎn)銷規(guī)模。

　　從細分市場結構而言，2007年汽車市場的增長還將以乘用車市場的拉動為主，商用車市場依然小幅低速增長。從競爭上來看，2007年新車型投放仍然較為密集，自主品牌有望在A級車市場進一步獲得突破，市場份額進一步提高。汽車價格依然延續(xù)過去幾年持續(xù)走低的態(tài)勢，但是降價幅度將小于2006年，存在較大降價空間的車型大多集中在B級車以上的車型。

　　和過去幾年相比，2007年中國汽車市場還將呈現(xiàn)幾個與往年不同的增長態(tài)勢：燃油價格的上升將促使微型和小型車市場呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢；汽車出口進入高速增長階段，出口目的地國家將從中東、南美和非洲為主向歐州和北美滲透；汽車消費格局將發(fā)生明顯變化，北京、上海等中心城市新車需求進入初步飽和階段，二手車交易量將很快超過新車交易量，二三級城市以及農村市場將凸顯其重要性；汽車消費群將進一步多層化和多元化，這需要汽車廠商在新產(chǎn)品投放上更具針對性，以數(shù)據(jù)庫營銷為代表的精準營銷和定向營銷將成為促進汽車營銷的重要方式和手段；此外，空間巨大的汽車后市場也是值得關注的重點。

　　生物產(chǎn)業(yè)：空間巨大，高端投資難見

　　來自凱賽生物的消息顯示，2006年凱賽生物已從國際基金私募近8000萬美元，成功完成了企業(yè)的股權改造，并擬于2007年將凱賽最新開發(fā)的一種新型生物燃料的研發(fā)成果實施產(chǎn)業(yè)化。

　　生物技術領域一直是風險投資關注的領域，早在凱賽生物進行第一輪募資時就獲得了4家風險投資機構的青睞。事實上，生物產(chǎn)業(yè)取代化工產(chǎn)業(yè)是不可逆轉的趨勢。有數(shù)據(jù)顯示，未來10～15年，化工產(chǎn)業(yè)有20%～30%的份額將被生物產(chǎn)業(yè)替代，美國杜邦、ADM等很多上百億市值的公司都在大力開發(fā)生物技術，因此，目前幾乎在中國的所有風險投資商，尤其是原本專注于互聯(lián)網(wǎng)領域的投資商們紛紛表示考慮投資生物技術領域。然而，目前在國內投資生物領域的企業(yè)只有幾家，而且多半集中在生物流通環(huán)節(jié)，真正高精尖的生物技術研發(fā)生產(chǎn)領域投資難見。

　　新能源：充滿不確定的新金礦

　　無錫尚德成功上市后，新能源就成為了風靡一時的話題，甚至有分析師稱，新能源也許會成為VC們繼互聯(lián)網(wǎng)之后發(fā)現(xiàn)的第二座金礦。2006年11月9日，總部位于江蘇常熟的加拿大太陽能公司正式在納斯達克掛牌交易，成為首家登陸納市的中國光伏企業(yè)，更堅定了整個市場的信心。

　　當油價、煤價都越來越貴，新能源自然成為新的投資熱點。目前最具操作性的當屬太陽能類產(chǎn)業(yè)。有專家預測，僅靠美國、歐洲的“百萬屋頂”計劃和日本的太陽能計劃的實施，在未來5年內，將給全球太陽能電池市場帶來超過500億美元的收益。種種利好消息也使全國的光伏產(chǎn)業(yè)進入了一個高速發(fā)展的特殊時期。

　　因無錫尚德成功上市而帶動起的這股新能源浪潮，直接的動因來源于歐洲特別是德國市場的爆發(fā)性增長。但根據(jù)德國的產(chǎn)業(yè)政策，到2007年底，德國所需的光伏電池和組件將有90%左右來自本國企業(yè)，引發(fā)本輪爆發(fā)式增長的市場大門將向境外企業(yè)逐漸關閉。而整個歐洲也在大力提升產(chǎn)能，到2007年時歐洲各國光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能與需求之間將達到平衡，對中國光伏產(chǎn)業(yè)的依賴程度將減低。

　　“在可再生能源發(fā)展的初期，我國必然會有大量的企業(yè)破產(chǎn)倒閉，因此企業(yè)要冷靜對待可再生資源的投資。”中國可再生能源學會副理事長趙玉文發(fā)出預警。

　　但是VC認為，新能源肯定是未來的發(fā)展方向。正因為新，所以充滿了機會，也充滿了不確定性。

　　VC眼中的投資熱點

　　越來越多的外資投資者潛入中國市場，四處尋覓可以“掘金”的機會。而中國不少企業(yè)也在關注這些風投們的“興趣胃口”以便投其所好，獲取風險投資。2007年哪些企業(yè)是風投眼中最有可能上市的企業(yè)？哪些行業(yè)將代表著資本的流動方向？

　　來自AVCJ的數(shù)據(jù)表明，2006年全球VC的投資金額約達320億美元。風投比較活躍的區(qū)域為：美國、歐洲、中國和以色列。

　　清潔科技(clean tech)和其他一些新興工業(yè)有著強勁增長。清潔科技的投資在2006年前三季度為7.614億美元，比上年同期增長了50%。

　　國內創(chuàng)投研究機構清科集團發(fā)布的《2006年中國創(chuàng)業(yè)投資市場年度研究報告》顯示，在2006年前11個月內的投資總額已經(jīng)接近17億美元。其中對初創(chuàng)期、擴展期企業(yè)的投資幾乎平分天下，投放到這兩個階段企業(yè)的投資額均在6億美元左右。

　　而來自美國國家風險投資協(xié)會的一份最新調查報告稱，未來一年中風險投資家的目標十分明確：能源、互聯(lián)網(wǎng)、亞洲公司。據(jù)預測，在2007年一年中，有關能源板塊的風險投資增長額度有望達到90%，與此同時有關媒體和互聯(lián)網(wǎng)領域的風險投資增長幅度將達到70%。另一方面，調查表明風險投資家對非美國公司的興趣直線上升，尤其以中國和印度為代表。亞洲其他國家和中東地區(qū)也成為2007年風險投資市場的熱門人選。

　　聯(lián)想投資董事總經(jīng)理陳浩：

　　2007年的機會主要是在三個大的方向上：

　　第一，中國是消費大國，這個消費不光指產(chǎn)品，也是指服務。如汽車售后市場服務的公司，在中國汽車消費達到一定水平以后是呼之欲出的。不是一說消費就拿歐洲拿美國的概念，中國人口眾多，是一步步在提升消費層次，這個提升當中有很多機會。

　　第二，中國在走向全球經(jīng)濟的時候，在產(chǎn)業(yè)變化當中爭取到的一些機會。這個機會本身涵蓋很多，體現(xiàn)在兩個方面：一個是從大眾消費類產(chǎn)品為主的生產(chǎn)制造轉向有品牌的大型工程機械、石油機械等。第二個是研發(fā)，比如醫(yī)藥研發(fā)，可以從中找到一些早期的投資機會。

　　第三，在產(chǎn)權的變革過程當中，原來很多處于傳統(tǒng)體制之下的國有企業(yè)，這兩年轉制到民營或是被管理團隊買下來，這里面也有很多的機會。

　　清科創(chuàng)投董事總經(jīng)理康中邁：

　　預計2007年國內全年VC投資額在25億美元左右。從行業(yè)的角度來看，2007年IT業(yè)占總體市場份額的比例仍然會下滑，因為市場需要避險。但是IT業(yè)仍會是投資重點，會占到50%以上。

　　服務業(yè)的投資機會越來越多，但不會是跳躍式的發(fā)展，而是穩(wěn)步前進。

　　VC仍會以投資初創(chuàng)期企業(yè)為主，投資主體不會改變，以外資投資為主。

　　2006年9月8日開始實施的《關于外國投資者并購境內企業(yè)的規(guī)定》新法規(guī)，可能會對2007年外資的投資金額有所影響。

　　此外，私募股權會比2006年活躍，增加幅度有可能超過VC投資。業(yè)內的兼并收購將會增多。

　　紅杉資本中國基金董事周逵：

　　不管投的企業(yè)是處于早期還是成長期，我們都希望這個企業(yè)從成長空間來說屬于早期，這是我們在看企業(yè)時最關鍵的一個環(huán)節(jié)。企業(yè)處于早期肯定要解決一個出路問題，但到成長期的時候這方面容易被弱化。

　　對于那些處在成長期的企業(yè)我們很看重的另外一個環(huán)節(jié)就是，很多企業(yè)做到一定階段的時候，它面臨的商業(yè)模式有可能做得越大越難收拾，這是VC要避免的問題。

　　上海聯(lián)創(chuàng)投資總裁馮濤：

　　未來3～5年，從基金類型和基金從業(yè)人員來看有三個分化的趨勢，第一，目前VC分化成兩個陣營，一個陣營投資境內的公司在A股上市，一個陣營投資在境外上市。如果把前一類稱為A，后一類為B的話，以前是A非常小B非常大，今后有可能A趨近于B甚至超過B。第二，趨勢基金的種類更加分化，比如IT、醫(yī)療方面的，還有投資股東基金的，各種各樣的基金。第三，人員的分化，人員不斷重新洗牌，原來從某創(chuàng)投基金公司出來的人，和另外一個人可能成立新的基金。還有創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，從本身的創(chuàng)業(yè)行業(yè)里面分化出來成為創(chuàng)業(yè)投資的管理者。