外資并購不飾野心 民企難守最后底線

　　本報記者 張平

　　　施耐德跟德力西成立合資公司后，前兩年肯定會用超低價、高質量的產(chǎn)品來跟同行惡性競爭，造成合資公司市場份額大增，同時造成合資公司巨虧，并在合資公司最困難的時候讓德力西償還高達10億元人民幣的借款，最終德力西不得已出讓合資公司50%股份。這樣，“德力西”品牌也自然流到了外國人手中

　　在剛剛過去的2006年12月17日，溫州低壓電器龍頭企業(yè)德力西與法國施耐德公司共同出資成立合資公司一舉，再次將人們對外資并購民企的討論推向了一個新的高潮。

　　根據(jù)雙方協(xié)議，合資雙方將按照1∶1的比例等額出資設立“德力西電氣有限公司”，新公司董事會席位將按照“一半對一半”分配，董事長位置將由中方擔任。與此同時，德力西集團將所有的營銷公司納入到合資公司統(tǒng)一管理。

　　但是對此次合作，眾多業(yè)內(nèi)人士以及德力西的競爭對手們提出了“尖銳的質疑”。他們擔心，這種1∶1的合資關系最終將導致外資逐漸并購中國企業(yè)命脈的結果。

　　不同的合作關系

　　德力西公司在中國的最大競爭企業(yè)——正泰公司公開稱，1994年，施耐德提出以現(xiàn)金方式收購正泰80%的股權，談判失敗后的1995年1月，施耐德就在杭州起訴正泰產(chǎn)品侵權；1998年，施耐德又提出要控股正泰51%，談判失敗后，1999年1月份，施耐德又在北京提起訴訟；2004年，施耐德與正泰第三次走到談判桌前，這一次的方案是50∶50的合資方式。

　　正泰公司一位高層向《財經(jīng)時報》透露，施耐德在與德力西合資前，與正泰公司進行了長達十幾年的合作談判，但均以失敗告終。他認為沒談成的主要原因在于，“施耐德在華并購的意圖與正泰公司老總南存輝‘自主創(chuàng)新、自創(chuàng)品牌’企業(yè)理念相違背。”

　　他透露，施耐德在與正泰的談判過程中，對正泰公司進行了巨大的施壓。“每次談判破裂后，施耐德都以侵權為由將正泰公司起訴到法庭。為此，正泰公司也付出了不小的代價。”但他強調(diào)，“正泰公司沒贏也沒有輸，雙方打平。”

　　他認為，施耐德通過十幾年的努力在“正泰”身上沒有實現(xiàn)的“企圖”，現(xiàn)在在“德力西”那里得到了某種程度的“實現(xiàn)”。“施耐德公司實現(xiàn)與中國低壓電器行業(yè)龍頭企業(yè)合資表明，法國施耐德公司在華的諸多并購業(yè)務有了‘突破性’進展。”

　　《財經(jīng)時報》了解到，在一年前，正泰公司早一步與跨國電器巨頭GE實現(xiàn)了合作關系。

　　正泰公司新聞發(fā)言人廖毅認為，正泰與GE的合作同德力西與施耐德的合作關系相比，有著本質上的區(qū)別：正泰與GE的合資比例為51∶49，正泰公司具有控股權，而且合資公司的大多數(shù)重要職務均由正泰公司的人擔任，而德力西與施耐德的控股比例為50∶50.“而且正泰與GE僅在很少部分的產(chǎn)品生產(chǎn)上有著合作關系，而德力西卻把6大類主力產(chǎn)品讓給了他們的合資公司。”廖毅堅信正泰與GE合資公司的主導權牢牢把握在正泰公司手中。

　　“鬼子”進村

　　業(yè)內(nèi)對此次合資行為的質疑，主要針對“德力西”品牌的所有權和原德力西集團銷售渠道的控制權最終落在誰的手上。

　　在2006年12月17日宣布合資公司成立后的新聞發(fā)布會上，盡管德力西公司董事長胡成中用最簡單的方式表示，“德力西這個品牌的所有權是德力西集團的，德力西電氣這個合資公司，擁有使用權。”

　　正泰公司的一位高層人士向《財經(jīng)時報》表達了自己的擔心：現(xiàn)在可以這樣講，但是根據(jù)外國公司慣用的手法，如果將來外國公司逐漸擴大了在合資公司中的所占股份，“德力西”品牌最終落在誰的手里，還很難講。

　　坊間的說法是，施耐德跟德力西成立合資公司后，前兩年肯定會用超低價、高質量的產(chǎn)品來跟同行惡性競爭，造成合資公司市場份額大增，同時造成合資公司巨虧，并在合資公司最困難的時候讓德力西償還高達10億元人民幣的借款，最終德力西不得已出讓合資公司50%股份。這樣，“德力西”品牌也自然流到了外國人手中。

　　正泰公司高層向《財經(jīng)時報》承認，德力西與施耐德的合作將會給正泰公司帶來不小的沖擊。

　　根據(jù)德力西與施耐德簽訂的協(xié)議，新成立合資公司將在2007年建成投產(chǎn)，預計全年產(chǎn)值將達到22.6億元人民幣。新合資公司生產(chǎn)的產(chǎn)品為德力西集團現(xiàn)有34個品類產(chǎn)品中產(chǎn)量最高的6類，產(chǎn)品進入市場后以“德力西”品牌營銷。

　　胡成中表示，新公司生產(chǎn)的產(chǎn)品德力西集團就不再生產(chǎn)，同時施耐德在中國的工廠也不生產(chǎn)和這6大類處于同等價位、同等性能的產(chǎn)品，以免形成競爭。

　　而據(jù)《財經(jīng)時報》了解，新公司雖只生產(chǎn)小型斷路器、塑殼斷路器、框架斷路器、熱繼電器、交流接觸器和漏電產(chǎn)品等6大類低壓產(chǎn)品，但它們都是低壓電器的主導產(chǎn)品，也是德力西集團的主打產(chǎn)品。按胡成中的話講，“占了低壓領域的一大半產(chǎn)品和一大半市場。”而且，“這次合作只是第一步，穩(wěn)定以后，會擴大合作范圍。”

　　正泰公司的高層人士向《財經(jīng)時報》表達了自己的擔心，“這樣，外國公司很容易就掌握了中國企業(yè)在低成本和銷售渠道上的優(yōu)勢。”

　　外企并購潮

　　資深企業(yè)并購專家李肅認為，將行業(yè)內(nèi)能夠排上第一、第二的最具

　　“但是從現(xiàn)在看來，‘德力西’只賣了一半，而‘正泰’還沒有賣，這是局部性的合作，還需要一段時間的磨合才能看清事態(tài)發(fā)展的真相。”

　　李肅堅信，由于各界對“民企原罪”的清算、外企欲搶占中國市場等原因，還會有更多的民企將會賣給外國資本，2007年將是外企并購民企的高發(fā)年份。