蘭迪·普切克

　　我從1999年開始每年前往奧馬哈，傾聽巴菲特有先見之明的告誡，他認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)公司的財(cái)富“今天在，明天就沒了”，這些告誡在我聽起來似有其事。

　　我碰巧擁有幾家網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)公司的股份。在那之前的幾年，我投資于一些有限合伙公司，其實(shí)就是向支持開辦高風(fēng)險(xiǎn)公司的企業(yè)資本家投入大量的資金貢獻(xiàn)少量的錢。大多數(shù)甚至所有新公司走向破產(chǎn)是尋常事，但我的想法是幾家新公司會(huì)發(fā)達(dá)起來，合伙的投資者將收到創(chuàng)始人的股份。我是幸運(yùn)的。我的合伙公司趕上了技術(shù)浪潮，與網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的各行各業(yè)都可以發(fā)放股票，并看著股價(jià)一夜上漲十倍。

　　在那之前，我炒股的經(jīng)歷幾乎完全是間接的。我選擇把自己的錢投入共同基金并不奇怪，當(dāng)然共同基金是其他人選擇的

股票投資組合。即使在我寫基金報(bào)告和讀商業(yè)新聞的那些年里，我也很少深入了解某家公司。

　　伯克希爾·哈撒韋公司是個(gè)例外。長期以來，我一直是說話坦率且為人謙遜的巴菲特及其公司的崇拜者。這是一家企業(yè)集團(tuán)，它涉及的領(lǐng)域如此廣泛，以至于一些投資者堅(jiān)持認(rèn)為它本身就是一個(gè)共同基金。伯克希爾公司的多數(shù)控股公司——保險(xiǎn)公司和造鞋廠等——并非十分吸引人，所以在20世紀(jì)90年代后期，當(dāng)投資者拋棄“舊經(jīng)濟(jì)”，沖向科技和網(wǎng)絡(luò)股票時(shí)，我購買了該公司的一個(gè)股份，這是我第一次個(gè)人購買股票，而且讓我第一次有機(jī)會(huì)到奧馬哈參加股東大會(huì)。

　　當(dāng)我聽著巴菲特對(duì)網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)股票的可怕預(yù)言時(shí)，我認(rèn)識(shí)到我對(duì)那些公司知之甚少，而它們的股份正出現(xiàn)在我的郵箱里，這非常危險(xiǎn)。多數(shù)股份似乎都包含有“解決辦法最佳化積聚過程”等晦澀的語言，我深信自己從不了解這些東西。

　　我開始出售那些股票，并把收益投資于羽翼已豐的公司的股票，我確實(shí)了解它們的生意，基于我自己的一手經(jīng)歷或者家人和朋友的經(jīng)歷。不久，我聚集了一個(gè)不大不小的個(gè)人股票投資組合。

　　在2001年退休之后，我對(duì)投資更加依賴，開始想我是否真的了解“我的”公司。參加伯克希爾公司的股東大會(huì)讓我見識(shí)到我可以學(xué)到的東西。其他公司舉辦的年度會(huì)議能否讓我這樣的個(gè)人投資者學(xué)到什么東西呢？我決定去看看這些公司在每年的股東大會(huì)之日會(huì)如何對(duì)待我。無論公司是否愿意，這一天，它們都會(huì)打開大門，讓所有股東進(jìn)去一看究竟。

　　在后來的5年中，我去了在美國、歐洲和澳大利亞舉行的50多場股東大會(huì)。在這期間，我見到了受人愛戴的商界要人，認(rèn)識(shí)到股東民主全然是一個(gè)

神話。有時(shí)我看到或聽到的一些事情會(huì)讓我出售股份，或者更少的時(shí)候是去購買更多股份。這樣一來，我的好奇心增加到我購買股份只是為了能夠參加可能會(huì)比較有趣的股東大會(huì)的程度(我不贊成這種做法)！

　　在本書中，我將告訴你我是如何和為何擁有某些股票的。但是不要單單依據(jù)我寫的內(nèi)容來作出投資決定。你應(yīng)該堅(jiān)持做你自己的家庭作業(yè)——在華爾街稱為“應(yīng)有的勤奮”。畢竟，我的報(bào)告只是一些片段。無論任何，公司、人物和世界都已發(fā)生了變化——有時(shí)是戲劇性變化。

幽默作家威爾·羅格斯很好地捕捉到這一挑戰(zhàn)，他說：“買高質(zhì)量的共同股票，在升值前不要拋掉。如果它們不升值，就不要買。”