以日升昌為代表的票號(hào)，形成了一套獨(dú)具中國(guó)特色，又與現(xiàn)代企業(yè)制度相近的企業(yè)結(jié)構(gòu)和治理方式。其中最主要的，包括兩權(quán)分離、“頂身股”、嚴(yán)格號(hào)規(guī)、“酌盈濟(jì)虛，抽疲轉(zhuǎn)快”等制度架構(gòu)、管理方法和運(yùn)作模式。這些制度的源頭，大都起自雷履泰。當(dāng)然，雷履泰也不是憑空創(chuàng)造，而是依賴于晉商在做生意中日積月累形成的制度體系和日常習(xí)慣。

　　兩權(quán)分離

　　“兩權(quán)分離”似乎是現(xiàn)代企業(yè)的起點(diǎn)，然而，考究歷史，我們不難發(fā)現(xiàn)，日升昌推行的兩權(quán)分離體制幾近完美。那么，我們就有必要進(jìn)一步深究，日升昌的“兩權(quán)分離”同現(xiàn)代企業(yè)的“兩權(quán)分離”不同處在什么地方。

　　起碼從明代開始，晉商在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中就形成了“東伙合作制”。所謂“東”，就是資本所有人，俗稱財(cái)東；所謂“伙”，就是經(jīng)營(yíng)合伙人，俗稱伙計(jì)。東伙合作的緣起，在于有資本者未必有經(jīng)商能力，而能經(jīng)商者未必有本錢。正是東伙合作，塑造了中國(guó)歷史上最早的資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的體制。在一定意義上可以說(shuō)，從東伙合作制形成之日起，“企業(yè)”就已經(jīng)誕生。

　　到日升昌時(shí)期，票號(hào)的組織結(jié)構(gòu)為三種人：東家、掌柜、伙計(jì)(這里的伙計(jì)，是后來(lái)對(duì)學(xué)徒和伙友的俗稱，不包括掌柜)。東家相當(dāng)于董事長(zhǎng)，大掌柜以下全部是東家的雇傭人員。掌柜又分為不同層次，習(xí)慣上稱大掌柜、二掌柜、三掌柜等等，掌柜統(tǒng)領(lǐng)伙計(jì)從事具體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。東家是出資人，其職責(zé)只有兩項(xiàng)，一是掏銀子，二是選掌柜。可能是由于成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)的積累而形成的慣例，晉商在所有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，東家一律不準(zhǔn)插手，甚至連學(xué)徒都不能推薦。電視劇《喬家大院》的一個(gè)重大缺陷，就是給東家賦予了想象中的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。試想一下，如果東家具有杰出的經(jīng)營(yíng)能力，大掌柜就是多余；而如果東家缺乏經(jīng)營(yíng)能力，插手經(jīng)營(yíng)事務(wù)只會(huì)添亂。所以，久而久之在晉商中就形成了一條雖不成文卻人人都必須遵守的規(guī)范—東家不過(guò)問(wèn)經(jīng)營(yíng)事務(wù)。只有出資人不插手經(jīng)營(yíng)，才能保證企業(yè)正常運(yùn)作。甚至為了保障掌柜的權(quán)力，晉商還形成了不允許“三爺”進(jìn)票號(hào)的規(guī)矩，所謂“三爺”指東家的“舅爺”、“姑爺”、“少爺”。顯然，如果允許“三爺”插手，那么，小舅子就可能上演出“外戚專權(quán)”，女婿就可能制造出商務(wù)“倒插門”，兒子就可能炮制出“逼宮戲”，其中的關(guān)節(jié)竅道，值得今人好好思索。電視劇《喬家大院》中的喬致庸，被描寫成了東家和大掌柜一身二任的角色。筆者以為，這恰恰是現(xiàn)實(shí)中的企業(yè)兩權(quán)不分在文學(xué)作品中的折射。歷史哲學(xué)家克羅奇聲稱“一切歷史都是當(dāng)代史”，誠(chéng)哉斯言。關(guān)于日升昌的資料中，大掌柜雷履泰甚至以后的歷任掌柜都記載翔實(shí)，而東家李氏的記載則非常簡(jiǎn)略，也說(shuō)明了這一事實(shí)，“董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理”，早在票號(hào)時(shí)代就已經(jīng)被否定。

　　當(dāng)然，作為東家，大筆銀子出手，還不能介入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，如何保證自己的利益不受損？這就靠東家的眼力了。當(dāng)打定主意出資時(shí)，東家惟一要重視的，就是大掌柜的選擇。選對(duì)了大掌柜，你就等著拿銀子；而選錯(cuò)了人，你就等著虧血本。異常隆重的大掌柜聘任儀式，同帝王拜將差不多，擺酒席，請(qǐng)中人，蓋紅印，畫字押，反映出東家對(duì)大掌柜的全權(quán)委托。所以，東家的標(biāo)準(zhǔn)形象，不是運(yùn)籌帷幄之中決勝千里之外，更不是精打細(xì)算扒拉著算盤珠子不放手，而是披著大氅拿著水煙袋悠哉樂(lè)哉。大掌柜一上任，就具有獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)權(quán)，其職權(quán)之大，可能會(huì)讓今人瞠目結(jié)舌。比如對(duì)資本的運(yùn)用，對(duì)人事的安排，東家一概不能過(guò)問(wèn)。不僅如此，為了不影響掌柜的經(jīng)營(yíng)，東家不能在票號(hào)里借錢，即使到票號(hào)視察也不能在號(hào)里過(guò)夜。可以說(shuō)，大掌柜是整個(gè)票號(hào)發(fā)展和贏利的最為關(guān)鍵所在。而這種經(jīng)營(yíng)權(quán)威，也為大掌柜施展才能提供了制度保證。這種體制，恐怕會(huì)使我們當(dāng)今的那些“小媳婦”型經(jīng)理人羨慕不已。

　　大掌柜是票號(hào)經(jīng)營(yíng)管理的最高領(lǐng)導(dǎo)，全權(quán)處理全號(hào)內(nèi)外事務(wù)，從選用二掌柜、三掌柜和伙計(jì)，再到資本運(yùn)作和具體業(yè)務(wù)安排，一概都是大掌柜的事情。他既有決策權(quán)，又有執(zhí)行權(quán)，包括內(nèi)部制度的制定與執(zhí)行，人員的選用，分號(hào)的設(shè)立與管理，資金的調(diào)度與運(yùn)作，以及各種大大小小的商務(wù)決策。所以，晉商的東家?guī)缀醵际且粋�(gè)模樣，而大掌柜卻各有特點(diǎn)，有雷厲風(fēng)行者，有謹(jǐn)小慎微者，有出奇制勝者，有重視細(xì)節(jié)者，不一而足。大掌柜下設(shè)二掌柜，通常其職責(zé)是協(xié)助大掌柜處理全號(hào)事務(wù)，尤其是內(nèi)部制度的實(shí)施以及員工考勤、生活安排和生意操作等等。大的票號(hào)，還有三掌柜甚至四掌柜，協(xié)助上一級(jí)掌柜工作。這些掌柜們，用現(xiàn)在的話說(shuō)就是高級(jí)管理層，是票號(hào)管理團(tuán)隊(duì)的核心，其中的“一把手”就是大掌柜。

　　日升昌為了適應(yīng)在全國(guó)甚至在外國(guó)開展業(yè)務(wù)的需要，在總號(hào)之下設(shè)立了大量分號(hào)。分號(hào)的設(shè)立由大掌柜決定，人員由總號(hào)派出。所有分號(hào)不獨(dú)立從事業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)一概由總號(hào)調(diào)度，所以，也不單獨(dú)考核分號(hào)的業(yè)績(jī)。從整體上看，票號(hào)是以大掌柜為中心的垂直式集權(quán)組織模式，分號(hào)只是總號(hào)的分理店，完全不同于今天的子公司或分公司。

　　頂身股

　　“頂身股”是晉商的發(fā)明創(chuàng)造，有人把它比做當(dāng)今的MBO(即管理者控股，但身股的獲得渠道不是購(gòu)買，而是服務(wù)年資和表現(xiàn))。這是當(dāng)時(shí)特有的企業(yè)激勵(lì)體制，也是協(xié)調(diào)東伙利益關(guān)系的基本舉措。具體做法是：東家的出資為銀股，是票號(hào)的真實(shí)資本；掌柜和伙計(jì)以人力入股，是為身股，俗稱“頂生意”。身股與銀股相對(duì)應(yīng)，不交銀子，但是需要對(duì)東家投入的資本負(fù)責(zé)，是票號(hào)里的“虛擬”股本。身股與銀股一樣，都享有同等分紅的權(quán)利。掌柜和伙計(jì)，都可以按照自己的表現(xiàn)取得一定的股份，如果服務(wù)年限增長(zhǎng)及表現(xiàn)優(yōu)異，則會(huì)追加股份，反之則會(huì)減少股份。這種頂身股制度，使票號(hào)在組織體系上利益一體化，形成了很強(qiáng)的向心力。晉商有言：“薪金百兩是外人，身股一厘自己人。”身股的作用在這一俗語(yǔ)中表露無(wú)遺。

　　身股如此重要，想獲得也十分艱難。獲得身股是從當(dāng)學(xué)徒開始的，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)十年以上的磨煉，才能取得頂身資格。商家選學(xué)徒，比丈母娘挑女婿還要嚴(yán)格，而且還要由與票號(hào)有業(yè)務(wù)關(guān)系的店鋪擔(dān)保，學(xué)徒出事，保人要承擔(dān)賠償責(zé)任。進(jìn)號(hào)以后的三年學(xué)徒期，對(duì)于常人來(lái)說(shuō)十分難熬。第一年干雜活，以考察品德為主；第二年學(xué)業(yè)務(wù)，包括文化、寫字、珠算、票號(hào)業(yè)務(wù)、騎馬、蒙古語(yǔ)等；第三年跟師傅跑生意，在實(shí)踐中摸索提高。整整三年，不能回家，不準(zhǔn)告假，臟苦累賤，一樣不缺。套一句現(xiàn)在流行的調(diào)侃語(yǔ)來(lái)說(shuō)，就是“起得比雞還早，睡得比狗還晚，干得比牛還多，身份比豬還低”。從裝水煙、遞毛巾到倒夜壺、疊被褥，對(duì)掌柜要伺候得無(wú)微不至。現(xiàn)在人們可能會(huì)以為這樣做有點(diǎn)過(guò)份，而且似乎不見得同經(jīng)商技能有多大關(guān)系。實(shí)際上，正是這種生活小事的濡染，才能養(yǎng)成經(jīng)商所需的眼尖手快、腦筋活絡(luò)、察言觀色、心機(jī)靈動(dòng)。學(xué)徒期滿，解除了依附性的身份限制，就變成票號(hào)的伙友，但是還要經(jīng)過(guò)七年班期做事，業(yè)績(jī)可觀，無(wú)錯(cuò)無(wú)誤，才能取得身股。這十年期間，伙計(jì)從早上東方發(fā)白起床，到晚上繁星滿天關(guān)門，在店里是沒(méi)有座位的，所以才留下了“站柜臺(tái)”的說(shuō)法。許多學(xué)徒，在十分苛刻的條件中能堅(jiān)持下來(lái)，靠的就是對(duì)身股的預(yù)期。

　　這十年，也是掌柜觀察伙計(jì)、辨識(shí)人才的過(guò)程。民國(guó)初年，山西票號(hào)的最后一代大掌柜李宏齡，曾用這樣一段話概括了這種職業(yè)訓(xùn)練：“票號(hào)以道德信義樹立營(yíng)業(yè)之聲譽(yù)，故遴選職員，培養(yǎng)學(xué)徒非常慎重，人心險(xiǎn)于山川，故用人之法非實(shí)驗(yàn)無(wú)以知其究竟。”在具體的考察人才方法上，他還提出了一整套準(zhǔn)則：“遠(yuǎn)則易欺，遠(yuǎn)使以觀其忠；近則易狎，近使以觀其敬；煩則難理，煩使以觀其能；卒則難辦，卒使以觀其智；急則易夾，急使以觀其信；財(cái)則易貪，委財(cái)以觀其仁；危則易變，告危以觀其節(jié)；久則易情，班期二年而觀其則；雜處易淫，派往繁華以觀其色。如測(cè)驗(yàn)其人確實(shí)可用，由總號(hào)分派各分號(hào)任事。”票號(hào)內(nèi)的許多中高層管理人員，都是這樣一步步走出來(lái)的。

　　身股的數(shù)額不等，大掌柜的身股數(shù)量，由東家確定。一般的山西票號(hào)，大掌柜往往可以頂?shù)揭还桑�也就是十厘。有的票�?hào)比較特殊，限制整股，如大盛魁的大掌柜，最高身股為九厘。也有個(gè)別票號(hào)，大掌柜頂?shù)绞�一二厘。從二掌柜以下，身股為七八�?掌柜)到一二厘(伙計(jì))不等。身股的多少，同經(jīng)營(yíng)中的職權(quán)大小相對(duì)應(yīng)。由低到高，頂一二厘生意者，就可以接待客戶，商洽生意，掌管雜事；頂三四厘生意者，可以上柜，應(yīng)酬買賣，決斷一般營(yíng)業(yè)(對(duì)于這種可以上柜的伙計(jì)，客戶打招呼時(shí)就開始以“掌柜的”尊稱)，但大事不能做主；頂五厘生意者，就已經(jīng)進(jìn)入中層，可以定奪一些較重要的生意，獨(dú)立開展業(yè)務(wù)；頂七八厘生意者，就已經(jīng)成了票號(hào)的臺(tái)柱子，大宗交易可直接拍板，盤點(diǎn)分號(hào)，核算盈虧，甚至掌管全局；頂九厘生意以上者，非大掌柜、二掌柜莫屬，他們通常不過(guò)問(wèn)小宗貿(mào)易和日常營(yíng)業(yè)，而是決斷重大疑難，進(jìn)行戰(zhàn)略設(shè)計(jì)。

　　身股有個(gè)很重要的特點(diǎn)，就是在本金虧損的情況下，頂身股者并不承擔(dān)相應(yīng)的虧損責(zé)任，而有權(quán)利分紅。這樣，掌柜和伙計(jì)不用承擔(dān)本金風(fēng)險(xiǎn)。從這一點(diǎn)上看，身股制度并不是資產(chǎn)制度，而是屬于利潤(rùn)分成的激勵(lì)制度。為了給伙計(jì)示范，有些票號(hào)，對(duì)起過(guò)重要影響或創(chuàng)造巨大利潤(rùn)的掌柜伙計(jì)，還實(shí)行身股繼承制度。他去世之后，票號(hào)依然會(huì)給予他的家人一定年限的身股分紅，最長(zhǎng)可達(dá)七年。這種身股所起到的激勵(lì)作用是顯著的，伙計(jì)的利益與票號(hào)的利益緊密綁在一起，取得了“一榮俱榮，一損俱損”的效果，從而能更有效地激勵(lì)伙計(jì)們的工作熱情。

　　號(hào)規(guī)

　　票號(hào)的吸引力是巨大的，號(hào)規(guī)也是嚴(yán)格的。所謂“家有家法，鋪有鋪規(guī)”，票號(hào)的規(guī)矩之多，為當(dāng)時(shí)各行業(yè)所罕見，有許多規(guī)定，表面上看近似苛刻。比如，所有票號(hào)，都嚴(yán)格規(guī)定“十不準(zhǔn)”，包括不準(zhǔn)攜帶家屬，不準(zhǔn)嫖妓宿娼，不準(zhǔn)參與賭博，不準(zhǔn)吸食鴉片，不準(zhǔn)營(yíng)私舞弊，不準(zhǔn)假公濟(jì)私，不準(zhǔn)私營(yíng)放貸，不準(zhǔn)貪污盜竊，不準(zhǔn)懈怠號(hào)事，不準(zhǔn)打架斗毆。一旦有違反號(hào)規(guī)者，立即除名，俗稱“卷鋪蓋”。這種懲罰的嚴(yán)厲性，在于它是公認(rèn)的行規(guī)，凡是某個(gè)票號(hào)犯事而卷了鋪蓋的伙計(jì)，其他任何票號(hào)都不會(huì)再錄用。也就是說(shuō)，犯規(guī)除名等于宣告這個(gè)人經(jīng)商生涯的終結(jié)。各個(gè)票號(hào)，還會(huì)根據(jù)自己的情況做出更細(xì)的規(guī)定。例如，除父母喪葬大事，不得請(qǐng)假；每月準(zhǔn)寄平安家信，但不能帶東西銀錢；家信要交總號(hào)檢查并由總號(hào)轉(zhuǎn)交，不得私寄等等。這種幾乎不近人情的管理規(guī)章，強(qiáng)調(diào)票號(hào)對(duì)伙計(jì)的人身控制，在當(dāng)時(shí)行之有效。

　　號(hào)規(guī)的嚴(yán)格，還在于不分高低，不講情面。日升昌天津分號(hào)的大掌柜冀體謙，用現(xiàn)在的話來(lái)說(shuō)，屬于“資深高級(jí)經(jīng)理”。他的弟弟冀體和，擔(dān)任百川通票號(hào)天津分號(hào)的二掌柜。在晉商群體中，都是響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋铩Ｓ袀�(gè)生意上往來(lái)的富商為了巴結(jié)冀體謙，為他重金買了一個(gè)青樓女子。冀體謙明知號(hào)規(guī)不準(zhǔn)納妾，但自恃資格老，貢獻(xiàn)大，貪于美色，就把號(hào)規(guī)拋在腦后，將這位女子收為偏房，并囑咐伙計(jì)們保密。他的弟弟覺(jué)得不妥，勸說(shuō)無(wú)效，就給父親寫信告知此事。父親令他盡快休妾，他依然置之不理，小日子過(guò)得蠻舒服。但好景不長(zhǎng)，日升昌總號(hào)派梁懷文“巡邊”，發(fā)現(xiàn)此事，報(bào)告總號(hào)。總號(hào)當(dāng)機(jī)立斷，立即下令冀體謙“卷鋪蓋”。冀體謙沒(méi)想到總號(hào)會(huì)動(dòng)真格的，灰溜溜地帶著小妾回家。更沒(méi)想到他的老父親動(dòng)了真怒，拒絕他進(jìn)門，宣布斷絕父子情分。他只好另租一個(gè)地方，勉強(qiáng)度日。冀體謙干了一輩子票號(hào)，沒(méi)有其他謀生技能，而日升昌的除名，等于斷了他在任何商家重新就業(yè)的門路。青樓女子奢侈生活過(guò)慣了，受不得清苦，吞金自殺。冀體謙人財(cái)兩失，雞飛蛋打，徹底淪落。有這樣的前鑒，票號(hào)伙計(jì)都會(huì)掂量輕重，沒(méi)有人敢于輕易違規(guī)。

　　至于票號(hào)的具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，我們?cè)谶@里就不談了。在當(dāng)時(shí)，這樣一種治理結(jié)構(gòu)，帶來(lái)的是日升昌生意興隆。資本的嗅覺(jué)是靈敏的，日升昌給晉商提供了一個(gè)樣板。很快，晉商紛起效尤，在平遙、介休、祁縣、太谷、榆次等地涌現(xiàn)出了大批票號(hào)，有的票號(hào)(如合盛元)的分號(hào)甚至設(shè)到日本的東京、大阪、橫濱、神戶以及朝鮮的新義州等地。梁?jiǎn)⒊�曾感嘆說(shuō)，山西票號(hào)“執(zhí)中國(guó)金融界牛耳”。日升昌，作為票號(hào)的領(lǐng)頭羊，得到了“天下第一號(hào)”、“匯通天下”的贊譽(yù)。到雷履泰70歲壽誕時(shí)，山西商會(huì)專門為這位票號(hào)先驅(qū)贈(zèng)予一匾，上書“拔乎其萃”四個(gè)大字，以表彰他首創(chuàng)票號(hào)之功。