在品牌輸出的最初階段，銅鑼灣得到了眾多開發(fā)商的青睞�！皣鴥�(nèi)商業(yè)地產(chǎn)一直存在著盲目開發(fā)、招商不力等結(jié)構(gòu)性矛盾，而開發(fā)商大多不懂商業(yè)，銅鑼灣這種模式還是很具有吸引力的”。第一零售網(wǎng)總編丁利國告訴《財經(jīng)時報》。

　　但現(xiàn)在已經(jīng)有越來越多的地方拷貝銅鑼灣這種低成本的擴張模式，出現(xiàn)了很多類似銅鑼灣這樣的商業(yè)經(jīng)營團隊，這也使得陳智賴以生存的低成本模式受到?jīng)_擊。

　　“陳智的致命傷在于，一方面搞百貨自營，一方面又搞品牌輸出，最后百貨經(jīng)營不力，而品牌輸出也因為管理團隊無法跟上，選址的失誤導(dǎo)致品牌的信譽度下降，而管理的缺失才是最要命的�！鄙鲜銮案吖鼙硎�。

　　從最初在深圳服裝市場擺攤到現(xiàn)在的銅鑼灣集團，草根出身的陳智的奮斗過程不可謂不艱辛，但其在決策和發(fā)展中，卻埋下了深厚的家族管理的陰影。

　　據(jù)銅鑼灣在深圳市工商局注冊資料顯示，1999年2月4日公司成立時的注冊資本為1000萬元，股東為李日成、深圳市京安華

房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，分別占60%、40%的股份。法定代表人、總經(jīng)理均為京安華房地產(chǎn)公司的負(fù)責(zé)人張海潮。

　　《財經(jīng)時報》了解到，張海潮是陳智的岳父，李日成則是陳智妻子的哥哥。在公司的構(gòu)架中，陳智是董事長，其妻子張秀君擔(dān)任執(zhí)行總裁。知情人士透露：張海潮是該公司的法人代表，但并不參與公司業(yè)務(wù)。這種構(gòu)架在中國很多的民營企業(yè)中都可以看到，不足為奇。

　　但在

零售業(yè)資深人士看來，銅鑼灣總部集權(quán)的管理方式成為制約各個門店靈活發(fā)展的因素。“甚至連華東區(qū)購買一只鉛筆都需要總部簽字。有時候，門店需要搞促銷，但也需要總部批準(zhǔn)，一來一往間就錯過了促銷的最佳時間。”

　　作為中國SHOPPING MALL始祖，銅鑼灣在人才流失方面十分嚴(yán)重。百貨店需要全部派人管理，SHOPPING MALL則需要派出相關(guān)的管理團隊。但過快的擴張速度也加大了人才的缺口。而這也成為銅鑼灣擴張失利的重要原因。

　　陳智一度試圖想在香港聯(lián)交所上市來解決資金壓力和公司治理的問題，但因為銅鑼灣大多是以輸出管理方式經(jīng)營，很難形成公司的核心資產(chǎn)和穩(wěn)定的盈利模式，上市一事也不了了之。

　　現(xiàn)實的情況下，出讓部分股權(quán)應(yīng)該是陳智最好的選擇了。有人曾經(jīng)問杰克·韋爾奇，你怎么來處置公司中不盈利的資產(chǎn)？這位偉大的企業(yè)家給出一個簡單的答案：賣掉。大智者如韋爾奇可以賣掉企業(yè)，陳智又如何不能呢？