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產(chǎn)權交易為科研院所改制注入新活力
科研機構可以通過與產(chǎn)權交易機構合作，充分利用產(chǎn)權交易的平臺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和產(chǎn)權結構的完善，加快科研機構產(chǎn)權制度改革。
文/上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所
上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所成立一年來，通過技術項目產(chǎn)權化、無形資產(chǎn)有形化和企業(yè)資產(chǎn)股份化等多種方式，促進科技資產(chǎn)產(chǎn)權化、資本化，促進科技型企業(yè)的產(chǎn)權流通，形成了一條資本化運作的有效通道，在科技成果轉化、科技企業(yè)融資以及為風險、創(chuàng)業(yè)投資提供進入、退出渠道等多個方面大膽探索，取得了顯著成效。
產(chǎn)權交易的創(chuàng)新發(fā)展
一年來，上海聯(lián)交所在技術產(chǎn)權交易方式上不斷探索， 一是將資本市場高科技手段運用于技術產(chǎn)權交易市場，實現(xiàn)技術產(chǎn)權交易手段的現(xiàn)代化。目前，上海聯(lián)交所已經(jīng)實現(xiàn)了電子掛牌、撮合和網(wǎng)上交易，交易方式實現(xiàn)了電子化。二是結合市場實際，充分利用國內資本市場現(xiàn)有手段，建立了一套完整配套的交易模式。除了電子交易方式外，上海聯(lián)交所還通過拍賣、協(xié)議轉讓、產(chǎn)權管理、產(chǎn)權咨詢、產(chǎn)權拆細和捆綁交易等方式，建立了一套完整的交易模式。此外，積極探討通過技術產(chǎn)權交易市場實行吸收合并、收購兼并、借殼買殼、產(chǎn)權多元化、產(chǎn)權債權互換等，實現(xiàn)科技企業(yè)的資產(chǎn)重組。三是大膽創(chuàng)新，先試先行。首先，設立“上海非上市股份有限公司股權托管中心”，積極穩(wěn)妥地推動非上市股份有限公司股權托管業(yè)務；其次，大力推動項目招投標交易，探索以招投標方式進行技術產(chǎn)權交易的新途徑；再次，運用期權、質押和定向入股等方式探索風險投資前移科研一線的途徑，使風險投資進入實驗室、研究所和各類技術中心。
為進一步推動科技投融資體制多元化、民營化，吸引大量社會資本，特別是民營資本和外資介入到高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展領域，上海聯(lián)交所還積極開展了各種技術項目推介活動，并開通了“知識產(chǎn)權交易服務平臺”。今年8月18日，上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所“知識產(chǎn)權交易服務平臺”正式開通，該平臺包括了“新聞媒體信息平臺”、“投融資項目平臺”、“中小企業(yè)服務平臺”、“產(chǎn)品質量性能檢測平臺”、“科研院校科技成果項目轉化平臺”和“科技沙龍服務平臺”等六個子系統(tǒng)，提供包括信息發(fā)布、項目融資、創(chuàng)業(yè)指導等多種配套服務，形成了一個在全國有影響力的技術轉移和孵化平臺。
科技企業(yè)爭相進入產(chǎn)權交易市場
隨著上海產(chǎn)權交易市場的不斷發(fā)展壯大，越來越多的科技型企業(yè)嘗到了產(chǎn)權交易的甜頭，他們通過產(chǎn)權交易市場獲取資本、贏得市場、引入技術和人才，為企業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。
2004年3月15日，上海張江創(chuàng)業(yè)投資有限公司將所持有的微創(chuàng)醫(yī)療器械(上海)有限公司19.18%股權，分別以361.3萬美元(17.15%股權)和42.7萬美元(2.03%股權)在上海聯(lián)交所成功地轉讓給兩家外資企業(yè)。通過這次產(chǎn)權交易，上海張江創(chuàng)業(yè)投資有限公司對微創(chuàng)醫(yī)療器械(上海)有限公司70.69萬美元的風險投資，經(jīng)過短短5年時間，借助聯(lián)交所的產(chǎn)權交易通道以333萬美元的豐厚回報安全退出，年平均投資回報率高達74.3%。而微創(chuàng)醫(yī)療器械(上海)有限公司通過上海聯(lián)交所轉讓部分產(chǎn)權或調整股權結構，實現(xiàn)了與海外資本、技術和市場的對接，為公司實現(xiàn)跨越式發(fā)展奠定了基礎。
上海一鋼設計院是寶鋼集團下屬的一家三級企業(yè)，根據(jù)國家關于國有企業(yè)主輔剝離、輔業(yè)改制的有關規(guī)定，寶鋼集團決定對該設計院進行改制，并通過上海聯(lián)交所以招商方式轉讓其整體產(chǎn)權。今年2月16日，一鋼設計院整體產(chǎn)權轉讓信息在聯(lián)交所公開掛牌，6家意向投資者委托上海聯(lián)交所會員辦理了受讓確認登記手續(xù)，5家意向投資者購買了招商文件，最后有2家單位進入招商申請文件評審階段。鑒于此項目涉及職工安置、企業(yè)財務方案、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營發(fā)展等相關因素，上海聯(lián)交所聘請資產(chǎn)運營專家、行業(yè)專家、法律專家、財務專家、勞動保障專家等7位專家組成評審小組，對意向收購的企業(yè)及自然人提供的競買文件進行評審。最終上海建中建筑設計工程有限公司擊敗其他競爭者，一舉中標，中標成交價為282萬元，是凈資產(chǎn)評估價102萬元的2.76倍。寶鋼集團原來曾考慮按照評估后的凈資產(chǎn)總額102萬元，采用MBO方式收購，未獲上級部門批準。這次通過產(chǎn)權交易市場的競價拍賣方式進行招商，通過公開、公平競價機制，使國有資產(chǎn)得到有效的保值增值。
為科研院所改革注入新活力
隨著科研機構體制改革的不斷深入，產(chǎn)權這一核心問題必然會被涉及。上海聯(lián)交所作為國資進退規(guī)范運作的市場平臺，充分發(fā)揮了其優(yōu)化資源配置功能，取得了顯著的成效，也積累了豐富的經(jīng)驗。多年的經(jīng)驗說明，國有資產(chǎn)只有在流動中才能實現(xiàn)優(yōu)化配置，實現(xiàn)保值增值。但是，國有資產(chǎn)的有序流動要體現(xiàn)市場的價值，要通過投資、運行來實現(xiàn)保值增值的目標，這不是一個企業(yè)的買賣和運作，而是整個系統(tǒng)的調整和資源的優(yōu)化。因此，科研機構可以充分利用上海聯(lián)交所這一產(chǎn)權交易的平臺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和產(chǎn)權結構的完善，促進技術創(chuàng)新和科技成果產(chǎn)業(yè)化，更好地發(fā)揮資本市場對科技產(chǎn)業(yè)的推動作用。
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