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●行業領先
“分析一下今年在海外上市的這些科技企業，我們可以發現一個明顯的特點：他們都是行業領先者。這個印象加上中國的巨大市場潛力，極大地吸引了海外投資者。”孫紅偉表示，“不管是攜程還是盛大，甚至包括唐越的e龍，他們一定是行業里的第一名，否則沒有意義。而且在招股說明書里，幾乎每家都會把中國這個龐大的市場結合起來。”
盛大就是以“中國最大的網絡游戲運營商”這一定位順利上市的一例。今年5月當整個市場還處于弱勢，投資人對“中國概念股”看淡的背景下，盛大股價卻“逆市而上”。截至6月底，股價較發行價11美元已經上漲了40%多。這一結果，令無數此前對其持懷疑態度的分析人士驚詫不已。
銀河證券分析師李先生分析道，就盛大公司基本面而言，并不比此前上市的中國大公司更為出色。然而，其成功的原因關鍵在于其所處的行業地位。正如華爾街的一位分析師所言：中國網絡游戲是一個非常熱門的領域，盛大又是該市場中最大的。因此，只要是在新興市場中占據領導地位的公司，就一定會是有價值的公司，投資人就愿意買這支股票。
據了解，目前在海外上市的科技公司幾乎都把自己定位為行業的領先者：51job定位為中國最大的招聘網站；攜程定位為中國最大的在線旅游服務提供商；金融界定位于中國最大的財經信息與資訊平臺；騰訊定位于中國第一即時通訊運營商。
無疑，成為行業領先者是能夠成功海外上市的公司必須要過的資格關。
●模式清晰并盈利
“眼下，海外上市的互聯網企業已經很少見到門戶網站的身影，取而帶之的專業型網站。由于他們更細分更專業，所以盈利模式也更清楚。”寧君在談到上市成功因素時向本刊記者表示，“金融界的廣告收入占到自身營業收入不足2%，其他的全部是主流產品所帶來的收入。而其它的一些財經網站廣告收入占到50%～60%，甚至還有短信。金融界是提供金融信息產品和服務為主的企業，我們主營業務相當清晰。”
盈利模式清晰受投資者青睞的另一個案例是51job，它在納斯達克獲得幾十倍的認購。“首先，51job的盈利模式比較受國外投資者的認可；況且它的現金流也不錯，一年有兩億左右的營業收入。具體來說，它的主營是招聘和廣告兩塊，而廣告收入占到了總收入的60%。在北京主要通過《中國貿易報》的專版，在西南地區通過《成都商報》，其他地區也通過與媒體的有效合作，51job在廣告上一年大約有1.2億～1.3億的收入。”嘉富誠資本研究有限公司董事長CEO鄭錦橋向本刊記者表示，“51job在美國受到追捧得利于中國市場的快速增長以及中國求職熱的興起，因為中國目前失業率比美國大約高一倍。失業率高就意味著求職的人多，另一方面中國企業的快速增長對各種專業人才的需求日增，而企業間人才流動的頻率也高于歷史任何時期。對于中國12億的人口大國，求職人和招聘企業數量高到什么程度就可想而知。”
“正是由于有很清晰的盈利模式，這些海外明星股的氣質越發具有投資魅力。”陳克杰向記者表示。
●題材好
別人沒有做的，也許就是一個好的題材。陳克杰認為，攜程的定位就極其準確。它定位于頂級的中國商務旅游服務提供商；而慧聰國際定位于中國最大的商情提供商。前者是“IT+旅游”的題材，而后者則是“IT+報刊”的概念。這些都是中國在海外投資者眼中從來沒有過的。
而“好題材”的另一個典型案例是金融界。“IDG在中國找到一個好的題材，又親自去培養一個智力超群的團隊，所以成功了。”融勤國際總裁孫紅偉認為。從華爾街的一些媒體上記者發現，金融界(JRJC.NSD)已經不是一個簡單網站的概念，而是有著“中國布隆博格”概念的網站。“可以看出，從一開始，金融界就從宏觀層面提出了與國際對接的概念：‘打造中國財經信息和資訊的平臺和標準’。這樣一個惟一的題材和概念是和訊等財經網站所沒有的。”孫紅偉表示。
此外，像電信增值運營商提出“IT+短信”概念，招聘網提出“IT+招聘”的概念，都是很好的上市題材。
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