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●有了VC這個性急的保姆
“在依舊魅力四射的‘中國概念’的牽引下，缺乏資金同時有國際化需求的中國科技企業準備啟動海外上市工程時，卻‘意外地’發現了海外上市的一條快車道—創業投資與高科技企業的完美結合。”融勤國際總裁孫紅偉認為，“在VC的幫助下，一大批中國科技企業才得以順利地實現海外上市。”
根據海外證券交易市場的公告資料顯示，在2004年赴海外上市的眾多高科技企業中，無不留有VC的身影：中芯國際有軟銀、漢鼎亞太等投資；盛大網絡有SAIF投資；掌上靈通有Acer VC等投資；空中網有DFJ投資；前程無憂有DCM投資；金融界有IDG投資；中迅軟件有Legend Capital投資，等等。
“這些跨國VC回到中國的目的很明確，就是幫助中國高科技企業到海外上市，實行雙贏。”融勤國際中國區總裁孫紅偉進一步指出，這次，VC不再在僅僅是幫助中國企業完善法人治理結構及提供財務咨詢，甚至還涉足到企業經營中來。“如果說在創業初期VC只是提供資金的話，那么到外海上市階段時，VC已經相當于投資銀行了，而且是不問你要錢的投行。”孫紅偉解釋說，“在中國這一特殊環境里，VC已經開始嘗試著為企業提供一種全方位的幫助：幫你找最佳的承銷商、最佳的上市地點，最佳的上市路徑，并且幫助你完成整個路演乃至上市。”
當然，對于這樣一個既當“保姆”又做“老師”的VC，上市公司對他們的看法很客觀。“IDG為什么愿意跟隨我們一起努力5年，就是想著要有這么一天，一定要看到金融界的上市。”金融界董事長寧君直接了當表達了VC對他們的要求。
“電信+互聯網”成就海外明星科技股
“現在，海外投資者不但要看你以前的成績，而且更加關注你將來的發展潛力。而中國有利的宏觀經濟環境，為這些中小企業上市打下了很好的基礎。具體到行業來說，比如鋼鐵、電力、煤炭還有礦產等行業，都有不錯的前景，尤其是電信行業，發展更迅速。”鄭錦橋向本刊記者表示，“五大電信運營商的發展帶動了一大批相關中小企業的發展。現在，這個行業已經做到1萬億的規模，年利潤在1000萬～2000萬的企業很多。這種企業基本上就符合了境外資本市場的最低門檻。比如在新加坡現在上市，只需你前三年的稅前利潤累積達到3500萬新元，香港主板達到5000萬港幣，就可以上市。”
據華夏證券電信分析師戴春榮的分析，目前中國通信固定資產的投資，除1999年和2002年外，其他年份都在增長，每年移動通信設備的投入都在1000億元左右。再加上固定電話網絡的投入，每年電信設備的盤子大概有2000億元左右。
“一年2000億的通信設備采購盤子，即使只拿到其中0.05%的份額，那也有1個億啊！”北京鼎天銳智咨詢公司電信研究員何新忠向本刊記者表示，“中國的許多中小型企業，比如港灣網絡、三一通訊、TCL移動、雙威通信、雪城國際、八方通信等企業，正是靠著電信業迅猛發展的設備采購需求(路由器、交換機、移動通信設備等)而迅速發展壯大的。”根據海外資本市場的公開資料顯示，目前雙威通信、雪城國際、八方通訊分別于今年第二三季度在新加坡上市，而TCL移動早已在香港掛牌。中興通信預計于2004年底登陸香港市場，華為、港灣網絡等企業預計2005年在海外資本市場登陸。
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