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盡管由于價格的下跌，液晶面板到了行業(yè)周期的低點，但由于液晶產(chǎn)業(yè)巨大的市場空間和發(fā)展前景，無論是業(yè)界和政府，仍然看好這一具有戰(zhàn)略制高點的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。作為中國這一產(chǎn)業(yè)的代表，京東方這艘巨輪依舊保持了前進的加速度。這兩年收購韓國3.5代項目和冠捷科技給公司帶來不少的現(xiàn)金流。而且北京政府的大力支持讓王東升稍感寬慰，據(jù)悉，目前負責TFT-LCD第五代生產(chǎn)線運營的項目公司北京京東方光電科技有限公司的注冊資本(5億美元)繳納和工商登記已按期完成。注冊資本其中BOE HYDIS占25%的股權(quán)，其余部分中北京市政府
為其承擔25%大約10億元，這筆錢可在5年后歸還。京東方自身承擔約20億元左右。
決戰(zhàn)第五代
無疑，第五代項目對于京東方是至為關(guān)鍵的一步棋，12.5億美元的投資如果失敗不僅對京東方是一場災(zāi)難，對中國的TFT-LCD產(chǎn)業(yè)也將是一次重創(chuàng)。專業(yè)人士認為，第五代項目成功與否的關(guān)鍵在于對技術(shù)的掌握和成本控制。京東方收購韓國3.5代生產(chǎn)線的一個目的是希望能通過該生產(chǎn)線掌握核心技術(shù)，并派人前去學習相關(guān)技術(shù)，為其第五代服務(wù)。據(jù)說，在韓國的生產(chǎn)線上，一個熟練的韓國工程師同時帶幾個中國工程師工作。
“由于現(xiàn)在第五代的技術(shù)已經(jīng)成熟，京東方在韓國的生產(chǎn)線良率(即面板切割完之后的成品率)已經(jīng)可以達到90%，估計京東方剛投產(chǎn)時的良率可以達到70%，但之后良率的提升是個問題，能否達到90%的良率對其來說很重要。”東方證券研究員林鵬表示。
事實上，盡管第三季度液晶面板降價厲害，但此時中國臺灣的面板廠仍然可以實現(xiàn)10%左右的毛利率，一些大廠如韓國三星毛利率甚至可以達到17%～18%。大廠的生產(chǎn)線，尤其是五代線生產(chǎn)規(guī)模大，成本相對較低，所以能夠保持利潤水平。京東方第三季度財務(wù)報表顯示，扣除專為北京五代線投入的研發(fā)費用，其毛利水平仍高于中國臺灣廠商。
京東方面臨的挑戰(zhàn)還來自配套設(shè)施。液晶面板的主要原材料包括玻璃基板、液晶、偏光板、濾光片、背光源、驅(qū)動IC等，原材料占成本支出的大約60%。現(xiàn)在液晶面板的生產(chǎn)趨勢是上游廠商直接進駐園區(qū)，為面板廠服務(wù)以節(jié)省成本。在韓國的3.5代線周邊已經(jīng)有了良好的配套，但北京第五代線周邊的配套設(shè)施還需要快馬跟上。
“因為如果產(chǎn)量跟不上，配套廠商的投產(chǎn)將很不劃算。尤其是玻璃基板，占有成本的比例很高，需要的配套產(chǎn)量也很高，全球只有幾家能生產(chǎn)，據(jù)說康寧公司已經(jīng)和京東方達成合作協(xié)議，但真正投產(chǎn)日期估計還要較長的時間。”林鵬分析道，“按慣例來講，一條基板生產(chǎn)線需要有兩條第五代生產(chǎn)線才能喂飽，而京東方目前的產(chǎn)能遠遠不能符合要求，至少也要等到這條線上量了才行，在這之前，包括玻璃基板的許多零部件都需要進口，相應(yīng)的運輸成本會很高。”深諳配套廠商重要性的京東方已經(jīng)加快行動，目前在京東方顯示科技園區(qū)中已經(jīng)有12家上游廠商決定入駐其中，其中6家公司已經(jīng)完成工商注冊，另外還有8家公司正在商討過程中。
中國相對低廉的人力成本將是京東方未來的一大優(yōu)勢，但在較長一段時間內(nèi)，這種優(yōu)勢會被原材料長途運輸帶來的成本抵消。林鵬分析說：“長期來看，如果上游廠商都入駐到園區(qū)內(nèi)，由此帶來的人力成本優(yōu)勢將使京東方處于有利地位，但問題是京東方能否堅持下來，也許不能，但也許能就此崛起，成為改變現(xiàn)狀者，這是一個長期和短期戰(zhàn)略如何平衡的問題，也是一個賭注。” 但是，任何戰(zhàn)略都有冒險的成分，領(lǐng)先的戰(zhàn)略往往超越它所在的時代。為了實現(xiàn)中國在TFT-LCD產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的戰(zhàn)略突破，中國企業(yè)也許只有“大賭”才能“大贏”。
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