對于創業者來說，巨大的商機存在于軌道交通的供應商、服務商或者輔助性行業

　　文 | 唐葵(方源資本總裁)

　　諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨(Joseph E. Stiglitz)曾說過，21世紀影響全球發展的兩個重要事件，一是美國高新技術產業的發展，二是中國城市化的進程。“城市化”一直是中國經濟發展過程中被時常提及的一個詞。一方面，改革開放30多年來，在中國騰飛的經濟下面創造的現代消費品大部分是面向城市人口的；另一方面，經濟發展過程中產生的新的社會分工要求，也只有在城市體系中才能得到順利實現。從這個意義上來講，經濟發展帶來了供給，而城市化創造了需求。

　　在此次金融危機的沖擊下，中國的出口貿易下滑，即使未來歐美經濟復蘇之后，中國的出口量也可能回不到以前高增長的時代了。國家出臺的4萬億經濟振興計劃，基本完成今年的保八任務。然而，單一靠財政政策拉動基建投資雖然一定程度上有利于緩解經濟增長放緩的壓力，但不具有可持續性。在這樣的形勢下，城市化作為中國創造內需的重要途徑之一，將勢必加快步伐。

　　中國的城市化率從2000年的36.2%以平均每年1.2%的幅度增長到了2008年的 45.7%(見下頁圖)，當我們探討城市化帶來的行業契機時，我們應該將中國的城市分成兩類。第一類是城市化率還普遍低于全國平均水平的大部分中西部地區，如河南、四川等。這些地方尚處于城市化的初始階段，城市化率的快速上升和城市基礎建設的大量投入是其主要特征。因此，中西部地區的城市化進程加快將有利于進一步增加鋼鐵、機械、水泥等行業的需求空間。國家的4萬億振興配套里面，有3700億將用于農村水電路氣房等民生工程和基礎設施，1.5億將用于鐵路、公路、機場、水利等重大基礎設施建設和城市電網改造，還有1萬億將用于地震災后恢復重建。

　　第二類就是以北京、上海和廣州為代表的城市化率已經相當高的地區。截至2008年底，北京的城市化率為84%，上海為88%，廣州為63%。城市化率高并不代表此類地區的城市化進程已經結束。相反，這些地區將進入城市化的第二階段：都市化。日本在1965年左右就已經達到了65%~70%的城市化率，如果我們參照日本在1965年前后各個行業的利潤變化，就會發現行業利潤增長持續高于整體平均水平的行業集中在服務業、零售業、房地產業以及食品飲料業。所以，在這些城市化率已相當高的地區，廣義服務業的加速發展將會帶來另一輪契機。

　　在城市化的進程中，有一些行業無論在以上的第一類或者第二類城市中都有著廣闊的發展空間，除了眾所周知的大眾住宅產業。另一個肯定會受惠的行業是軌道交通業，不論是上述第一類城市化對城際鐵路客貨運、高速鐵路的需求，還是上述第二類即都市化對地鐵、輕鐵的需求，都將是巨大的， 方興未艾的。實際上，在過去幾年，軌道交通方面的投資建設速度和力度是遠遜于高速公路的，在2000~2007年間，中國鐵路網絡的總運營里程年復合增長率為1.8%，而高速公路則為16.7%，這也直接導致了中國的鐵路基建遠落后于發達國家的現狀。目前，中國每一萬人平均擁有580米的鐵路營業里程，這個數字在日本是1570米，英國是2680米，美國是9630米，加拿大是15120米。

　　如果我們放眼未來3~5年的話，軌道交通業肯定是基建投資的重點。國家的“十一五” 擬建設新線1.7萬公里，基建總投資1.25萬億元，是“十五”建設投資規模的近4倍。在國家出臺4萬億振興計劃之后，鐵道部相應地將總投資規模提高到了2萬億元，增幅達60%，目標到2012年將鐵路總里程提高至11萬公里。這么龐大的投資計劃中蘊藏的機遇不言而喻。

　　在如此大好的形勢下面，創業者們又會有哪些契機呢？我們先來研究一下軌道交通的產業鏈上有哪些主要分支：首先肯定是軌道工程建設方，這個基本上由中鐵和中鐵建等國企壟斷；其次就是機車和配件生產方，這里90%以上市場份額由北車和南車占有；再次就是鐵路通訊系統，這個是由鐵通壟斷的；運營就不用說了，歸鐵道部及其下屬18個鐵道局統一管理；還有物資提供，中鐵物資控制了絕大多數市場份額。

　　這么細細一數，豈不是多少萬億的投資計劃中留給我們創業者們的機會就所剩無幾了？答案是否定的！對于創業者來說，巨大的商機存在于相關的供應商、服務商或者輔助性行業。這樣的啟動資本不一定高的行業，至少有三類：第一是技術創新類，能替代進口的零部件、電子設備、新材料。如現在我們看到有些企業正在做的水泥添加劑，其技術能夠讓制造出來的水泥硬度加強，產品適合高速鐵路建設，供不應求。第二是設計創意類，比如家居裝飾、車廂內飾或者樓宇、園林設計等。第三是服務類，如物流和維修保養等。如果在這三個方向中的任何一個能夠取得突破的話，可以爭取成為中鐵、南北車、鐵通等壟斷型企業的設備供應商或者服務提供商，在數萬億的投資熱潮下分得一杯羹。

　　在這么多由城市化帶來的行業契機下，我們給創業者們的第一條建議就是要尋找合適的切入點，迎合市場的需求，提供出高質量的產品(軌道交通或建筑都是對質量要求很高的)。第二，建立一個可持續的贏利模式。第三，就是要建設一個有強大凝聚力并擁有良好的營銷能力的核心團隊，無論產品質量多好，歸根到底，還是要有人將它賣出去，打開一片市場，站穩腳跟。

　　(方源資本陳曉歡對此文亦有貢獻)