2003年，在上海上市公司CEO論壇上的鄭俊懷。

　　乳業(yè)教父鄭俊懷的謝幕

　　鄧學(xué)平

　　伊利股份從一家默默無聞的回民奶品加工廠發(fā)展到家喻戶曉、員工達(dá)數(shù)萬人的大型乳制品企業(yè)集團(tuán)，鄭俊懷功不可沒。某種程度上甚至可以說，沒有鄭俊懷就沒有后來的伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司。然而，最終鄭俊懷卻因?yàn)檫`法動(dòng)用公司資金進(jìn)行MBO(企業(yè)管理層收購)而黯然落馬。

　　在1990年代中后期開啟的國企產(chǎn)權(quán)改革中，由于沒有制度上的保障和規(guī)范，幾乎每個(gè)國企掌門人都面臨著一場巨大的考驗(yàn)與冒險(xiǎn)。是與非、合法與非法之間的界線晦暗不清，企業(yè)家的命運(yùn)很容易變得兇險(xiǎn)莫測。多年之后，鄭俊懷的命運(yùn)依然讓人唏噓不已。

　　臨危受命

　　1950年9月，鄭俊懷出生于內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特市土默特左旗。由于父親早亡，一家全靠母親做針線活維持生計(jì)。母親的勤儉和堅(jiān)韌給了他很深的影響，即便在他已經(jīng)貴為上市公司董事長以后，仍然能香噴噴地吃著泡面、穿著幾十元錢的衣服。

　　貧寒的家境令鄭俊懷自幼發(fā)奮讀書。1972年，他以優(yōu)異的成績考入內(nèi)蒙古師范大學(xué)漢語言文學(xué)系，畢業(yè)后被分配到呼市農(nóng)業(yè)局工作，當(dāng)了一名政工科科員。1976年12月，26歲的鄭俊懷因?yàn)楣ぷ鞒錾�被提拔為呼市國營畜禽場副書記、副場長。4年不到，他又出任呼市奶牛公司招待所所長。在這里，他展現(xiàn)出了最初的“企業(yè)家精神”。

　　在有心人眼里，處處皆是機(jī)會(huì)。經(jīng)過一番調(diào)查，鄭俊懷決定在招待所開早點(diǎn)鋪，每月花70元的“高薪”請當(dāng)?shù)赜忻�的老師傅在店里炸油條，經(jīng)營起吃油條喝鮮奶的生意。這個(gè)小小的早點(diǎn)攤從第三天開始，居然排起了長隊(duì)，一個(gè)月下來掙了兩萬多塊。這在當(dāng)時(shí)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下是個(gè)不小的奇跡。

　　很快，鄭俊懷的經(jīng)營能力引起了上級部門的注意。1983年1月，鄭俊懷臨危受命，赴任呼市回民奶食品加工廠廠長一職。那時(shí)的奶食品廠是呼市遠(yuǎn)近聞名的“爛廠”，兩間布滿蜘蛛網(wǎng)的車間、一個(gè)狹小的門面和七十多個(gè)無精打采的工人。工廠的主營業(yè)務(wù)就是生產(chǎn)一毛錢一根的冰棍。當(dāng)目睹到整個(gè)工廠的荒涼景象后，鄭俊懷并沒有氣餒。他決心改變眼前的一切，使回民奶食品廠起死回生。

　　鄭俊懷果然給這個(gè)“爛廠”帶來了新變化。嚴(yán)格管理、考察市場、引進(jìn)技術(shù)設(shè)備、公開招聘等一系列的手段使得奶品廠的經(jīng)營逐漸步上正軌，工廠面貌也隨之煥然一新。不少員工至今還記得鄭俊懷上任不久，淚流滿面地講述自己的母親在貧困中如何支撐一個(gè)家庭，號召職工艱苦創(chuàng)業(yè)的場景。

　　奶品廠有起色，只是第一步。接下來，鄭俊懷在呼市率先搞起了承包制。大鍋飯被打破，人們的工作積極性和創(chuàng)造熱情被充分的激發(fā)了出來。工廠當(dāng)年就打了一個(gè)翻身仗，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。兩年后，回民奶食品廠在呼市食品行業(yè)中脫穎而出，成為乳制品企業(yè)的領(lǐng)頭羊。

　　伊利歲月

　　1992年，改革開放的春風(fēng)再度吹拂大江南北。身居北部邊陲的鄭俊懷也感受到了時(shí)局的變遷，決定著手對回民奶食品廠進(jìn)行股份制改造。然而在當(dāng)時(shí)，這一想法還太過超前，人們在背后議論紛紛。面對重重困難，鄭俊懷破釜沉舟，展現(xiàn)出了極大的戰(zhàn)略勇氣。他毅然放棄了在政府部門副處級的兼職，橫下心來“為企業(yè)尋找一條真正的出路”。這在“官本位”思想十分嚴(yán)重的當(dāng)年，實(shí)屬罕見。此外，他還發(fā)動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)班子集體表態(tài)：“如果同意改組股份制我們就繼續(xù)干下去，如果不同意改，我們就集體辭職。”

　　精誠所至，金石為開。呼市市政府于1993年2月14日，批準(zhǔn)回民奶食品總廠改組為股份制企業(yè)。同年，內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司正式組建完成。與股份制改組前相比，企業(yè)的凈資產(chǎn)總額增長了118倍，銷售收入增長了79倍。

　　股改成功后，鄭俊懷馬不停蹄、乘勝追擊，推動(dòng)伊利股份在1996年登錄上海證交所，成為全國乳品行業(yè)的第一家上市公司。此后，伊利股票憑借良好的經(jīng)營業(yè)績，入選上海證交所“30”指數(shù)樣板股。伊利股份還連續(xù)5年被《中國證券報(bào)》評選為“中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄��?0強(qiáng)”。伊利集團(tuán)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的道路帶動(dòng)了周邊地區(qū)兩萬多農(nóng)戶、10萬余人脫貧致富，直接或間接為社會(huì)創(chuàng)造了數(shù)十萬個(gè)就業(yè)崗位。

　　就在此時(shí)，一腔熱血的鄭俊懷為伊利定下了新的發(fā)展目標(biāo)：2010年進(jìn)入世界乳業(yè)20強(qiáng)。

　　觸礁MBO

　　對于鄭俊懷的功績，集團(tuán)內(nèi)部甚至有員工評說，伊利無異于鄭俊懷養(yǎng)大的“兒子”。當(dāng)光環(huán)包圍著鄭俊懷之時(shí)，危險(xiǎn)也在暗暗靠近。或許，這位二十年如一日把伊利扶持壯大的企業(yè)家，真的錯(cuò)把伊利當(dāng)成了自己的“兒子”，至少想把它變成自己的“兒子”。

　　眼看企業(yè)一天天壯大，特別是昔日副手牛根生創(chuàng)辦的蒙牛乳業(yè)[微博]勢頭驚人，鄭俊懷對伊利的控制欲望越來越強(qiáng)烈。對于國企高管而言，他的心態(tài)具有普遍性。彼時(shí)的鄭俊懷五十歲上下，這個(gè)年齡對于企業(yè)家來說十分微妙。他渴望延續(xù)但又害怕失去，“拿得起卻放不下”的心理往往會(huì)主導(dǎo)他的決策。

　　正在此時(shí)，一場席卷全國的國企股權(quán)改制浪潮正如火如荼的在各地鋪開。鄭俊懷認(rèn)為他的機(jī)會(huì)終于到了，這一次他想讓伊利再一次脫胎換骨。

　　1999年年底，鄭俊懷提出成立幾家公司用于收購伊利股份的社會(huì)法人股。他們的第一個(gè)目標(biāo)是成立呼和浩特立鑫實(shí)業(yè)開發(fā)公司，后者很快成為伊利集團(tuán)第二大股東，持有總股本的2.68%。當(dāng)年12月30日，鄭俊懷與其他三名伊利高管以個(gè)人名義注冊成立了華世商貿(mào)有限公司，專司收購伊利集團(tuán)的股票。與眾多的MBO一樣，鄭俊懷也面臨著資金匱乏的難題。鄭俊懷想出的法寶就是乾坤大挪移，套用伊利集團(tuán)的資金收購伊利集團(tuán)的股份。

　　在這個(gè)過程中，伊利公司托管的呼市八拜奶牛場充當(dāng)了“白手套”和中轉(zhuǎn)站的作用。鄭俊懷要求奶牛場負(fù)責(zé)人郭順喜出面，以八拜奶牛場的名義向銀行貸款1500萬元，供華世商貿(mào)用于收購。其后，華世商貿(mào)以所購買的伊利股份作為抵押，從銀行貸款1500萬元，歸還了八拜奶牛場。而華世商貿(mào)歸還銀行貸款則依靠伊利股份的豐厚分紅。

　　與此同時(shí)，鄭俊懷還打造了其他的隱性MBO通道。及至2004年6月30日，華世商貿(mào)持有境內(nèi)法人股2.16%，為伊利集團(tuán)第四大股東；鄭俊懷擔(dān)任法人代表的內(nèi)蒙古啟元有限公司持有境內(nèi)法人股4.38%，成為第二大股東。

　　鄭俊懷MBO的第三條通道是金信信托有限公司。2003年7月，呼市財(cái)政局將手中所持14.33%的國有股份賣給了名不見經(jīng)傳的金信信托，后者一躍成為伊利第一大股東。業(yè)內(nèi)普遍相信，金信信托不過是鄭俊懷曲線MBO的過橋工具。通過這三種途徑，以鄭俊懷為核心的數(shù)位高管擁有了伊利高達(dá)20.87%的法人股股權(quán)。

　　正當(dāng)鄭俊懷順風(fēng)如意地成為伊利股份的幕后控制人之時(shí)，利益受損的其他高管也醞釀著前所未有的反彈。以俞伯偉為代表的獨(dú)立董事準(zhǔn)備聘請相關(guān)機(jī)構(gòu)對公司部分投資進(jìn)行審計(jì)未果，卻被突然免職。鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“伊利獨(dú)董風(fēng)波”導(dǎo)致鄭俊懷挪用公款事件進(jìn)入監(jiān)管機(jī)構(gòu)的視線。

　　2005年12月31日，包頭市中級人民法院認(rèn)定鄭俊懷等人挪用伊利股份1650萬元資金進(jìn)行MBO，以挪用公款罪判處鄭俊懷6年有期徒刑。后經(jīng)兩次減刑，鄭俊懷于2008年9月刑滿釋放。

　　沒有正當(dāng)?shù)馁Y金來源，是引發(fā)鄭俊懷挪用公款悲劇的直接原因。但這并非全部原因。在一波又一波的國企股權(quán)改制中，有的人平安著陸，有的人則身陷囹圄。不管結(jié)局如何，鄭俊懷的MBO之殤所折射的國有資產(chǎn)保值、企業(yè)家定價(jià)等問題，對于推進(jìn)新一輪的國企混合所有制改革仍具有現(xiàn)實(shí)的警示意義。

　　曾經(jīng)的乳業(yè)教父沒有被這一變故擊倒，鄭俊懷出獄后積極籌措資金，“借殼”再上市。然而，鄭俊懷因?qū)傩虧M釋放人員，其出任乳企高管受到公司法限制，同時(shí)其所投奔的牡丹江紅星集團(tuán)由其舊部秦和平執(zhí)掌，鄭既未入股，亦無法實(shí)質(zhì)獲取決策權(quán)，只能擔(dān)任“特邀顧問”。教父似已謝幕，新人茁壯成長。