□本報記者 王進 上海報道

　　日前上海召開的“中國汽車產業高峰論壇”上，主題是“從合資到全球聯盟”。但力帆控股有限公司的董事長尹明善帶來的，卻是一套完全本土化的民營企業“造車方案”。在外資企業老總云集的場合，尹明善是發言者中唯一一位本土民營企業家，在一種微妙的氣氛中，他陳述了自己的最新戰略：7年內從資本市場募集40億元，將旗下轎車產業做至年產40萬——50萬輛，與國資和外資巨頭一較高下。

　　熱望資本市場

　　“現在我什么都不怕，就怕資金鏈斷裂，所以，雖然差兩個月就要70歲了，可我還是不得不兢兢業業去算企業每一筆賬，企業的生命太寶貴了”。

　　尹明善對資本的饑渴，既來自汽車行業激烈的“不迅速做大便得迅速衰落”的叢林法則，又來自熱得發燙的內地證券市場。

　　迅速做大做強，不是力帆轎車事業發展的快慢問題，而是生死問題。其推動力則是巨額資本。“作為一家民營企業，力帆籌集巨資的可能性只能寄托在資本市場。”尹明善的計劃，是在2015年前達到投資40億元，實現年產40萬輛轎車的計劃，今年力帆的轎車產量僅僅4萬輛，剛剛實現贏利，“去年力帆的產量是1萬輛，虧損了”。

　　尹明善承認，利用自有資金去發展，已經無法做到企業迅速做強所必需的資金要求，必須尋找新的融資渠道，所以通過加快力帆上市融資步伐，再加上發行公司債和向開發銀行借款等。尹明善說，在2015年前融資40億元還是有希望的。“中國民營企業獲取資金，是相對困難的，以前小企業時候，可以將每年賺的錢不斷積累還用不完，但是汽車行業絕對不行，必須盡快打開資本市場大門。”

　　2006年力帆營業額達到103.95億元，同比增長34％以上，其中作為絕對主力的摩托車產銷業務，利潤為1.8億元。由此可見，單靠自身積累，力帆轎車要脫胎換骨幾乎不可能。單是力帆已經啟動的為年產15萬輛車設計的二期工程，投資就達到14億元，而其生產1.0L～2.0L排量發動機的工廠也正在加緊建設，到處都需要錢。

　　尹明善的融資準備工作已經悄悄持續了數月，他表示重慶力帆的上市審計和保薦人入場已有兩三個月，審計報告將很快做出，然后將相關材料和申請上報證監會。這個新計劃將募集超過10億元的資金，比年初“兩會”期間時尹明善透露的數額增加了一倍。

　　發行企業債券也是力帆集團的融資方式之一。有消息稱，重慶市發改委已經在幫助力帆進行企業債券發行的輔導工作。此外力帆還在和國家開發銀行和中國進出口銀行接洽申請10年期以上的大額長期貸款。

　　至于上市的時間表，尹明善稱今年年底前實現A股上市或許來不及。與阿里巴巴等企業將部分優秀資產先行上市，其余資產將來待價注入不同，尹明善稱自己一上來就是“整體上市”。“從摩托車資產到卡車轎車資產，再到自己手中持有的銀行股權，都統統上市。”尹明善稱自己手中這些銀行股權價值巨大，可惜無法隨意拋售以緩和資金之渴，不過，這部分銀行股權恰好給公司帶來上市后營造持金融

股票的概念，屆時或會帶來高額溢價，類似雅戈爾。

　　尹明善十分羨慕國有汽車企業的實力和財力，“我們不能與一汽動輒數十億元打造民主品牌的大手筆相比，但是小有小的活法，大有大的難處，力帆有自己的生存之道。我們都是從做小個體戶上來的，每天都知道自己口袋里有多少錢。”尹明善對A股市場充滿熱忱，本來“力帆堅持國際化戰略，所以很傾向在H股上市，但由于國內資本市場最近的表現實在太好，所以現在向A股傾斜。當然，但愿我們發行的時候市場還是那么好。”其實，尹明善對資本市場的試探其實由來已久，早在2000年，重慶力帆出資逾5000萬元收購寰島俱樂部及所屬足球隊；兩年后，尹明善宣稱要將俱樂部放到境外上市，目標鎖定美國和中國香港，但最終未果。

　　躲開一線市場

　　外界疑惑最多也是尹明善自己解釋最多的，便是力帆為何敢于在既沒有合資企業的雄厚資本，也沒有奇瑞、吉利等本土公司的先發優勢和市場份額的情況下，遲至2005年才進入這個資本密集而市場成熟的行業。

　　尹明善闡述了為什么認定能“后來者居上”的原因。“我經常講這個話，世界經濟史是一部后來居上的歷史，明朝的時候中國是老大，后來被超越了；西方世界最早是西班牙、荷蘭，后來是英國、美國，其實汽車發展史也是一部后來居上的歷史，最先做到‘后來居上’的就是豐田，福特眼看著豐田的發展，中國老講那句話，改變不分先后，造車不分早遲，因為我們有市場支撐。”

　　各種好壞參半或存在爭議的因素，在尹明善的口中，都成了“利好”：

燃油稅出臺？“相信它對自主品牌是一種支持。”交通擁堵？“鼓勵買車、限制用車，是中國政策今后的發展方向，這是發達國家目前的現狀所證明了的，所以，今后的相關產業政策對生產商沒有太大影響。”民眾購買力不強？“要提醒大家，好多人的收入無法統計；中國城市的白領大多有第二職業的收入，報上披露，一個普通中學老師輔導了四年的老師收入12萬，12萬可以買2.0的力帆轎車了”……

　　雖然堅信市場對汽車產品的龐大需求，但尹明善說自己已經避開了京津滬等一線城市的市場，“在那些市場，我是打得贏就打，打不贏就跑”，記者追問，那么力帆豈不是抱有“賣一輛算一輛的想法”？尹明善搖頭：“當然不是，避開是為了將來更大的發展，再說現在我也去不了啊，去了也是雞蛋碰石頭啊”。

　　力帆目前在廣大的縣級市中網羅消費者，愛引用毛澤東講話的尹明善，走的是“農村包圍城市”的路線，這也恰好是力帆摩托車產品目前暢銷的一個市場。尹明善的解釋是，縣級市消費者，最看重產品的性價比而非品牌，但大城市的消費者55％看重品牌，在世界消費者中所占比例最高，既然這樣，面對擁有豪華含金量的合資品牌，“力帆只好老老實實在縣級市中拓展，那些合資品牌的利潤率，遠遠高于自主品牌，如果華晨寶馬是100元1斤，力帆520不過是35元1斤。就憑品牌，外資就輕松賺了錢。”

　　不過尹明善忘不了補充一句，去二線縣級市市場，“我去了不是目的，是為了將來還能殺回一線大城市”。

　　如何殺回來？尹明善把寶押在技術研發上，他認為這大約也是后發者可以趕超實力懸殊對手的重要路徑。

　　“到去年為止，雖然重慶力帆的

新車研發還比較脆弱，但企業目前已經有4000余條專利。我們是中國600年來4萬家民營企業中擁有專利數量最多的。就在數月前，還剛剛與英國利卡多公司簽約，用1400萬元去購買其數項發動機專利”。

　　不過有趣的是，目前的力帆轎車，還僅主要靠一款力帆520去拼天下。據稱公司下一步將向市場推出3款車型：620（預計今年年底上市）、3系（預計明年春天上市）以及720（預計明年年底上市）；將來逐步向上推出B級車，向下推出A00級微車；以及推出SUV和C級車等。

　　現在的尹明善，出入還是坐在自己狹小的力帆520車里，喜歡特立獨行的這位年近70的老人，以這種姿態來象征自己與企業的共進退，“本人個頭一米八四，車內空間卻這么小，這種壓迫感每天都激勵我去把企業做大，把力帆轎車做大”。