熊曉鴿：兇悍的好人

　　憑借早期介入和深度干預，原本在美國排不上號的IDG創(chuàng)投卻在中國成為了風險投資的領袖。

　　本刊記者 史寧

　　在中國25個互聯(lián)網(wǎng)流量最高的公司中，IDG投了其中的22個。

　　“我們應該是進入中國的第一家外國風險投資公司，到目前為止，IDGVC已經(jīng)投了不下150個項目，其中有超過一半的企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。”IDG副董事長、合伙人熊曉鴿顯然很滿意中國互聯(lián)網(wǎng)的表現(xiàn)，以及自己所在公司的眼力。

　　1993年，IDG投資2000萬美元，創(chuàng)立了“太平洋技術風險投資(中國)基金”，后來更名為“IDG技術創(chuàng)業(yè)投資基金”，簡稱IDGVC。在已經(jīng)登陸納斯達克的中國概念股中，搜狐、攜程、前程無憂、金融界等背后都有著IDG的影子。熊曉鴿說：“我們最大的優(yōu)勢便是對早期項目和早期創(chuàng)業(yè)團隊的判斷，在這一點上幾乎沒有競爭對手。”

　　為什么IDG總能搶在別人前面？同行大多既“惱怒”又“無奈”地這樣發(fā)問。而其根源，恐怕還是擁有多年的本地化經(jīng)驗的IDG，決策過程非常快速有效。并且10年來在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)撒胡椒面似的布局，也讓他們建立了強勢的項目來源渠道。每次IDG上百家投資公司開會的時候，一場會下來，馬上就會有很多公司之間形成合作，一個月之內(nèi)，就能簽合同了。

　　這種產(chǎn)業(yè)資源，自然促使更多相關領域的創(chuàng)業(yè)公司希望能夠和IDG合作。而IDG也一直保持著“管閑事”的傳統(tǒng)——對待創(chuàng)業(yè)者，IDG都似乎表現(xiàn)得非常“兇悍”，經(jīng)常會對投資項目進行深度的幫助性干預。

　　不熟悉IDG風格的創(chuàng)業(yè)者，會感到IDG總是在不停地提問，而不管你愿不愿意聽，而且很多時候，他們直接的表達方式并不那么令人愉快。誰都知道風險投資人是商人中最精明的商人，并不是慈善家。不過，熊曉鴿的潛意識中有幫助人成功的愿望。所以，在這個圈里，大伙都說“小鴿”是個好人。

　　根據(jù)IDG在中國的全部投資額和投資企業(yè)數(shù)量計算，每個項目的平均投資額均不到200萬美元，而IDG在這些公司的股權，一般也都在25%以下。IDG在選擇項目的時候，遵循的三個基本要素：行業(yè)

　　不斷給創(chuàng)業(yè)者們施加壓力，IDG的成績自然不錯，其平均年回報率已超過40%，在中國互聯(lián)網(wǎng)市場十年間的投資回報至少為10億美元。

　　IDG最近的一次成功伴隨著百度的上市。1999年，其以120萬美元投入百度，獲得4.9%的股份。2005年8月，百度登陸納斯達克時，股價瘋漲至最高每股150美元。如果按照這個價格計算，IDG將能從百度身上賺回約1億美元的利潤。熊曉鴿感慨，“在美國，你的成功率達到1/10就很不錯了，但是中國的回報率遠遠高于美國。我們很多都是將外國的模式，通過在中國尋找合適的伙伴，移植到中國來，這樣會比較容易取得成功。

　　2006年幾乎所有VC都在關注互聯(lián)網(wǎng)中最熱的概念——Web2.0。對于IDG而言，除了互聯(lián)網(wǎng)外，移動商務、娛樂也是今年投資的主要方向。熊曉鴿尤其看好移動增值市場，他認為，“中國擁有世界上最龐大的手機用戶群，移動增值領域前景無限。”

　　熊曉鴿認為，“中國需要有一個更好的投資環(huán)境，一是政策的扶持，二是退出機制的完善。中國的風險投資市場還不能說是一個‘成熟的環(huán)境’：只有鼓勵投資的措施，缺乏健全的退出機制。“小鴿”勸告正在進入中國的風險投資家，在中國的投資人必定是掙錢的少，賠錢的多，只有那些對中國真正理解并有足夠耐心的人才有可能掙到錢。

　　熊曉鴿簡歷:

　　1984年，熊曉鴿從湖南大學外文系畢業(yè)，考入中國社會科學院研究生院新聞系英語采編專業(yè)。

　　1986年，到新華社實習，當時的夢想是成為新華社外派的戰(zhàn)地記者。

　　1986年，懷揣38元美金去了美國，拼命苦讀，只用了8個月就拿到波士頓大學新聞傳播學院的碩士學位。

　　1987年進入美國歷史悠久的卡納斯出版公司中國版《電子導報》任主任編輯。期間榮獲美華協(xié)會“99最佳新聞報道獎”和“留美最杰出青年”稱號。

　　1991年，進入美國國際數(shù)據(jù)集團(IDG)工作。在他全權接手亞太區(qū)事務后，IDG在亞洲多年虧損的項目開始全面盈利。

　　1993年，代表IDG集團投資2000萬美元與上海科委合作，成立中國第一家合資技術風險公司，兼任總經(jīng)理。隨后又在廣州和北京成立了類似的公司。

　　1998年10月28日，他又代表IDG集團策劃與中國科技部建立科技風險投資基金，承諾在7年內(nèi)向中國的技術產(chǎn)業(yè)提供10億美元的創(chuàng)業(yè)基金。如今他已成為IT國際資本引入中國的代表性人物之一。

　　現(xiàn)任美國國際數(shù)據(jù)集團(IDG)全球高級副總裁兼亞洲區(qū)總裁，IDG技術創(chuàng)業(yè)投資基金副董事長

　　2005年來案例:

　　投資偏好：軟件產(chǎn)業(yè)、電信通訊、信息電子、半導體芯片、IT服務、網(wǎng)絡設施、生物科技、保健養(yǎng)生

　　2006-01 投資精品學習網(wǎng)

　　2005-12 與TDFVC、集富亞洲、IntelVC、Mitsubishi UFJ共同投資A8(2000萬美元)

　　2005-11 與DFJ、GGV共同投資中國博客(1100萬美元)

　　2005-10 與晨興投資

　　2005-10 與頂新、SIG、SMI投資一茶一坐(1260萬美元)

　　2005-09 與OAK投資好耶(3000萬美元)

　　2005-08 與富達、聯(lián)想投資、宇聯(lián)共同投資中搜(1350萬美元；42.5%股權)

　　2005-08 與IntelVC、匯豐、聯(lián)想投資、維眾…共同投資芯原(1350萬美元)

　　2005-08 投資信語通(300萬美元)

　　2005-07 投資桑迪亞

　　2005-07 投資新浩藝

　　2005-06 再次投資贏思軟件(70萬美元)

　　2005-05 投資163888(200萬元)

　　2005-05 再次投資游龍

　　2005-04 再次投資億美軟通(1000萬美元)

　　2005-04 投資網(wǎng)絡秀

　　2005-04 投資慧洋(20%股權；50萬美元)

　　2005-03 投資3G門戶網(wǎng)

　　2005-03 與新橋投資萬網(wǎng)(1億元)

　　2005-03 與住友商事投資騰武數(shù)碼(100萬美元)

　　2005-02 再次投資POCO(1400萬美元)

　　2005 投資健康中國

　　2005 投資MobilePeak

　　2005 投資海蝶

　　2005 投資Mapbar

　　2005 投資潤欣通信(20%股權；200萬美元)

　　2005 投資ChinaBBS