8億美元香港狩獵 石油大亨綁定三保險

　　本報記者 陳宜飚

　　香港報道

　　只做8000萬美元以上項目

　　面海背山，維港全景盡收眼底，上下班還能碰到某些香港富豪。在香港豪華的辦公大廈里，理查·K(化名)卻少了欣賞山水和交際富豪的雅致。“我基本上都在韓國、日本，東南亞一帶飛來飛去。”他指了指墻上的電話對本報記者說，“那是我中東老板的，他們身在美國，我經(jīng)常需要晚上和他們通電話。”

　　3年前，理查·K被一位中東老板從香港某銀行重金挖走，如今他成了項目投資專家，手底掌管著有8億美元運營資本的直接投資基金，這筆基金由科威特和迪拜的兩家主要金融機構(gòu)共同出資組建，而這兩家機構(gòu)的幕后老板則是一些中東最富的酋長。

　　這些石油大亨對他的“

　　“此外，中東的投資基金和其他國家非常不一樣，它受宗教影響很大，許多行業(yè)是不準(zhǔn)進(jìn)入的。”理查·K稱，例如嚴(yán)禁投資香煙、酒精類企業(yè)；他們甚至不會投資娛樂業(yè)，包括投資酒店。目前他手頭的幾個項目主要集中于基建、航空、鋼鐵、石油、遠(yuǎn)洋運輸?shù)确矫妗?/p>

　　“我們并不一定要求這些企業(yè)上市融資，但是希望把它們培養(yǎng)成行業(yè)龍頭，甚至是行業(yè)壟斷企業(yè)；對于大部分企業(yè)而言，我們絕不介入它們的管理，也不會控股。因此這些企業(yè)的管理層很出色，是經(jīng)過嚴(yán)格篩選的。”

　　理查·K稱，他在評估項目投資方案時，大部分精力是在研究公司的管理層，“最高管理層必須要有10年以上的同行業(yè)經(jīng)驗，否則我是不會批準(zhǔn)投資的”。

　　不過，對于理查·K所掌控的這個基金來說，最特別之處還在于，不論投資額有多少，他們所要求的回報率基本是固定的。“我們通常對每個項目整體只要求有14%左右的IRR(現(xiàn)金流內(nèi)部回報率)。”理查·K說。

　　三重保險確保資金回流

　　理查·K稱，他們有三層保險來確保控制投資風(fēng)險。他以一筆8000萬美元的投資向記者演示了其風(fēng)險控制機制。

　　首先，撥出的8000萬美元并沒有全額到對方賬上。理查·K介紹稱，“我們一般只是一次性撥款2/3左右給對方，剩余1/3作為對方應(yīng)付的利息先行扣除。也就是說，我們一開始實際只支出了大約5600萬美元。隨后，對方必須每年向我們歸還1000萬美元，共還8年。”

　　而即使實際支出的5600萬美元也并非全額風(fēng)險。理查·K會要求被投資方尋找一個第三方擔(dān)保人，擔(dān)保至少一半的投資額，即4000萬美元，這樣算下來，中東投資基金所承擔(dān)的風(fēng)險降低為1600萬美元左右。

　　理查·K稱，“我們一般會要求對方的母公司或是其業(yè)務(wù)往來銀行作為擔(dān)保人，以保證還款。在隨后的年份中，如果被投資方拿不出1000萬美元還款額，不足部分則需要由擔(dān)保人出資補足。”

　　他進(jìn)一步介紹，中東基金會與被投資方共同成立一家新公司，被投資方須拿出總投資額的5%(即400萬美元)，和中東基金尚未支付的2400萬美元一起(總共2800萬美元)注入該公司。

　　“這個新公司沒有任何業(yè)務(wù)，也沒有管理人員，純粹就是為了管理這筆錢而注冊。”理查·K稱，“8年期滿后，這2400萬美元以及利息就歸我們所有，而另外400萬美元及利息均歸被投資方所有。”

　　但是在這8年期間，這2800萬美元會存入一家銀行當(dāng)作一部分擔(dān)保資金，因而擔(dān)保人實際上只需要再出資1200萬美元，也存入同一家銀行，就可以產(chǎn)生4000萬美元的擔(dān)保額，萬一被投資方因為經(jīng)營虧損無法償付每年1000萬美元的款項，則從這4000萬美元中抽出資金還給中東投資基金。

　　即使這樣，中東投資基金還覺得不甚保險，他們還會強制再設(shè)立第三重保險措施，即要求擔(dān)保人向大型保險公司(中東投資基金一般規(guī)定的是AIG、美國再保險公司或是宏利金融等全球大型保險企業(yè))購買“現(xiàn)金流再擔(dān)保”險，這樣，萬一擔(dān)保人在哪一年無法提供所需要的資金擔(dān)保，保險公司將會出資替其付款給理查·K。

　　“這些保險措施不是憑空想像的。”理查·K稱，“甚至要求對方出資5%這個比例，我們也是經(jīng)過精確計算的，這個比例最能確保我們的收益。”

　　“這些層層保險雖然也會花去我們一些成本，但是基本上可以保證我們高枕無憂了。”理查·K稱，即使如此，為保證萬無一失，他們對于每筆投資仍十分謹(jǐn)慎。

　　業(yè)務(wù)遍及亞洲

　　理查·K表示，目前香港像他們這樣的中東投資基金不超過3家，但是業(yè)務(wù)范圍卻十分廣泛，基本上遍及亞洲各國。

　　他透露，他們在中國主要投資石油、電廠等基礎(chǔ)

　　“另外，我們還在洽談一家航空公司的飛機購買項目，這種投資風(fēng)險相比要高一些。”理查·K稱，此外，他還投資了印尼的一家造紙廠和韓國的一家水泥廠，收益也很穩(wěn)定。

　　共同管理這8億美元資產(chǎn)的，還有理查·K的3個同事，三年來他們通過各種渠道了解潛在的投資項目。“如果項目好而且多，他們(指中東富豪)可以隨時增加總投資額。”理查·K說。