在多重利空背景下，全球醫藥行業的并購大潮已經勢不可擋，這回的主角是羅氏與基因泰克。

　　文｜CBN實習記者 廖蘭心

　　僅僅相差3天，全球醫藥行業的大收購又一次上演。3月12日，瑞士制藥巨頭羅氏制藥斥資468億將美國生物科技集團基因泰克收入囊中。

　　去年7月，羅氏制藥即提出以437億美元即每股89美元的收購價，將基因泰克剩余44%的股份全部收編，遭到基因泰克拒絕。此后，羅氏在上月直接向基因泰克股東提出每股86.5美元的股票收購要約，因報價過低被再次拒絕。3月6日，羅氏將報價提高至每股93美元，促成雙方重啟談判。3月12日，羅氏制藥與基因泰克分別在官方網站宣布，雙方已經達成友好并購協議，羅氏制藥將以每股95美元的價格收購基因泰克44%的剩余股份，交易總額為468億美元，全部以現金的方式成交。

　　這已是醫藥行業今年第三起金額超過400億美元的大并購。1月26日，輝瑞以680億美元并購惠氏；3月9日，美國醫藥巨頭默沙東宣布以411億美元收購先靈葆雅。

　　美國投資公司Caris & Co分析師David Moskowitz指出，接踵而至的三起大并購將促使其他制藥公司因害怕錯過機遇而紛紛采取行動。葛蘭素史克首席執行官Andrew Witty表示，如果同業競爭公司都以大規模并購的方式“增肥”，那么該公司也可能會改變策略。

　　對全球制藥巨頭們來說，為應對可能即將出現的營收大幅下滑，并購是不可避免的一種舉措。最先拉開并購序幕的輝瑞認為，全球醫藥行業目前普遍都受到了新產品研發不力、固定成本居高不下等因素的影響，輝瑞制藥和惠氏制藥則面臨著盈利性最高的系列藥物專利權即將到期、來自仿制藥物的競爭壓力加大等挑戰。

　　收購先靈葆雅，使得默沙東處于開發階段的潛在藥物數量大幅增加，這正是默沙東最為需要的。默沙東首席執行官Richard Clark表示：“合并后的公司將擁有令人驚嘆的研發產品線、規模更大的藥品組合。”

　　在其他藥廠為專利過期而憂心忡忡時，走上生物制藥之路的羅氏表現還算從容。此次收購前，通過銷售基因泰克旗下的Avastin和Herceptin等抗癌明星藥物，羅氏已成為世界上最大的抗癌藥物銷售公司。而2005年羅氏斷然將大眾消費品部賣給德國拜耳的舉動，又使其擺脫了專利過期所帶來的困擾。

　　羅氏在聲明中稱，持有基因泰克全部股權將有助于羅氏制藥削減成本，并且將大幅提高其營收。羅氏的2008年報顯示，營業利潤的36.2%來自基因泰克。抗腫瘤藥物銷售額增長15%，達197億瑞士法郎，占全部藥物銷售總額的55%。

　　盡管并購潮被看作產品專利到期帶來的行業規律，制藥巨頭們也紛紛宣稱，擴展產品線和提升收益是并購行動的目的所在。但金融危機帶來的市場收縮，仍是無法忽略的背景。《華爾街日報》認為，壓縮成本才是藥企合并浪潮的關鍵所在，藥廠借此裁減大量員工，并削減重疊成本，保證在糟糕的經濟氣候中存活下去�！白鳛椴①彽膭訖C，這誠然不是什么值得驕傲的事情，但它又足夠緊迫。”

　　默沙東與先靈葆雅合并后即宣布，兩家公司將裁員15%，約1.6萬人，僅有少數先靈葆雅員工將繼續留在合并后的公司。甚至早在進行合并交易之前，這兩家公司就已經執行了裁員計劃，并不再招聘新員工。

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