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文/郭梓林
在商場上什么是死棋？沒有現金流就死定了。
喬致廣做的“高粱霸盤”為什么使喬家面臨崩潰的邊緣？而喬致庸為什么繼續做“高粱霸盤”卻能起死回生？外行看熱鬧，內行看門道。前者是因為把銀子都變成了高梁，而后
者最后卻把高梁變成了銀子。這就是商家說的“現金為王”。
在市場條件下，資產的變現能力是資產質量的重要標志�，F金是企業生存的“氣”，這個氣可以理解為圍棋中的“氣眼”，也可以理解為人的呼吸之“氣”。企業在運行中，資產是在流動中增值的，要不斷地通過現金來換氣，就像人要吸氣、呼氣一樣，只吸氣不呼氣，或只呼氣不吸氣，都是要死人的。通常說的，上氣不接下氣，就是一種很危險的情況。
喬致廣做的“高粱霸盤”，其實是把喬家的所有銀子都賭上了，為爭一時之氣，把自己的現金流給掐斷了。所有的十七處生意，以至于生活開銷都難以維續，最后靠典當家里的珍藏度日，就連喬致庸去參加鄉試的盤纏，也是用大奶奶陪嫁的玉石屏封典當來的錢。喬家的這場危機，其實就是現金流的危機。到了這個時候，一個企業就危險了。因為，企業在運行中總是有各種賒欠，在大家都知道你快玩完的時候，該收的肯定收不回；所欠的又不斷追上門來。企業到了這個境地，所有的資產，包括有形的、無形的，都有可能被嚴重低估，這個時候要套現，其代價總是很高的。為什么呢？經濟學對此已經有理論作出解釋：當需求大于供給的時候，價格上漲；當供給大于需求的時候，價格下跌。也就是說“需求決定商品的價格”，當你越是需要現金的時候，手中現金的人就會把現金的價格提高。因為賣家知道此時此刻現金對你的意義(價值)比平時更大，所以斷定你會愿意(或者只能)以比平時更高的價格獲得它。例如，喬家的老宅子，至少值12萬兩銀子，但在最困難的時候，邱家勾結四叔(喬慶達)打算用8萬兩銀子頂下這個宅子，而作為喬致庸老丈人的老陸老東家也對女兒說，那個老宅子能頂9萬兩銀子就不錯了。這既說明，同樣的東西在不同的人手里，在不同的條件下，往往體現為不同的價值；也說明作為通貨，手中有現金在關鍵的時候是多么地重要，“一分錢難倒英雄漢”，說的就是這個意思。
一個企業，你可以出現虧損，但你不能斷了現金流。虧損總是有希望扳回來的，但斷了現金流，即使有很多的資產，也可能即刻崩盤。就像一個人，如果你在水里游泳，一口氣過不來，可能就憋死你了，抬上來體檢，可能各個器官都是最健康的，就是差一口氣，好好的人就沒了。而在醫院里，很多人可能多數器官都有各種各樣的毛病，但只要有一口氣，哪怕是用氧氣瓶吊著，他還能繼續活下去，甚至我們看到很多植物人，也不就是那口氣沒斷嗎？所以，高明的商家，并不是從來沒做過虧本的事，而是深知“現金為王”的道理。
所謂“高粱霸盤”不過是強勢廠商意欲獨占市場的招數——古今中外生意人的共同夢想。只是贏家通吃的前景固然誘人，但也應看到，其風險和代價極大。況且，市場無常，技術、需求、生產方式常變常新，不要以為你一時勝就能時時勝，一處贏就能處處贏。現代經濟學的基本觀點是，如果沒有行政權力的保護，私人企業要想長期獨占市場，絕無可能。不明白這一點的生意人，恐怕還是火候不到。
韓朝華
(中國社會科學院研究員)
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