B股的暴漲使得被套多年的境外投資者苦盡甘來，部分個股的外資股東紛紛采取了見好就收的策略，減持或拋售手中的籌碼。一時間，“境外股東勝利大逃亡”、“境外資金大舉撤退，國內投資者高位接貨”等說法影響甚大。事實到底怎樣？

　　從表面上看，外資確有從B股市場撤離的跡象，但這僅是個別現象，實際上，外資股東的減持各有緣由，不能一概而論。

　　前期是小天鵝B4335萬股外資法人股和海航B10804萬股定向募集外資法人股先后獲準上市流通，當然，這就如同A股市場向證券投資基金或戰略投資者配售的股票到期可以上市流通一樣，并不能說明外資股東就一定減持或完全撤退，無錫小天鵝(2418)外資股股東代表、國泰財富有限公司投資經理梁秉聰表示，“小天鵝”作為我國首個外資法人股轉流通B股的上市公司，外方將繼續對其長線投資看好，此次經中國證監會批準，“小天鵝”率先將只能協議轉讓、不能上市流通的外資法人股轉為能夠上市流通的B股，不僅使外資方的市場動作更為便利，也將增強該股對境內外投資人的吸引力。他說：“過去我們總要多費口舌，才能向境外基金投資人解釋清楚什么是外資法人股，現在不用了，股市價格將直接反映出我們投資的價值。”

　　粵高速B的第二大股東馬來西亞怡保工程有限公司到3月23日則減持了4690萬股，其持股比例由13.77%降為8.2%。據了解，其減持的原因是公司資金緊張，其減持早在股價3～4元時就已開始了。深中集B第三大股東到3月27日減持1701萬股，該公司系招商局下屬的全資子公司，而招商局還通過其它子公司持有6820萬股，為保持其控股地位并沒有減持，減持的這家公司有中資背景，因此并不能視為外資股東的減持。而DBSSECURITIES減持江鈴B的4620萬股，則是由于該公司在承銷江鈴B時被迫吃進的，作為投資公司，以贏利最大化為目的，一旦時機成熟，減持也在情理之中。據透露，該公司之所以全身而退，除了解套獲利外，主要是對大陸汽車板塊的盈利預期降低。換句話說，作為投資公司，并不是對中國的B股市場沒有信心，而是一個持股結構的調整問題。

　　據了解，許多海外投資者對中國B股市場充滿信心。英國最大的保險公司、歐洲最大的基金管理公司之一的商聯集團，自1997年推出完全投資于中國B股市場的中國指數基金以來，獲得了巨大成功。到今年3月底，基金收益的增幅達185%以上，去年7月，該基金還向新投資者發行了4000萬美元的新股，以使基金擴大對B股的投資，該基金的有關負責人表示，商聯集團和中國指數基金對中國B股市場充滿信心。因此，正確認識外資股東或投資者的階段性減持，正確認識未來B股擴容時資金方面的擴容，對于把握B股的后市不無裨益。(倪堯龍)