B股市場在本周開市仍然維持震蕩向上的格局， 上周的行情發展較好地彌補了節前的低迷狀態， 為本周的演繹奠定了良好的基礎。周一收市： 滬市收于201.27點， 上漲3.42個點， 順利突破200點大關； 深市收于2162.08點， 上漲17.63點。從而再次托起B股不變的股市神話。

　　按照理論計算， B股市場的市盈率應該維持在33左右。 但是現在滬深兩市的平均市盈率分別是48和36倍。遠高于理性投資所承受的水平。 在六月一號逐漸臨近之際， 市場人士紛紛預測 B股可以獲利了結， 并且懷疑六月一號以后的投資機會。 但是本周市場的發展再次地提醒我們， B股行情仍在延續。

　　考察當初對內開放時推動B股上漲的因素， 可以發現， 資金拉動作用依然有效。 B股市場是一個容量非常狹小的市場， 僅有114只個股， 而且除掉不能上市流通的國有股和外資法人股等的份額， 真正上市流通的股數大概只占35%左右的總市值(按國家持股65%估算)。

　　在消化大量涌入的資金后， 個別股票價格翻了幾番。 成為國際股市一片慘綠之中的唯一亮點。 隨著美國經濟發展的放慢， 美聯儲接連降息。 中國人手中的外幣存款的無風險回報降低， 并有再次降息的可能。 現在投資理財觀念的逐漸深入人心，把錢放在銀行已經無利可圖， B股市場散發出巨大的號召力。 投資者都對六月一號以后大資金的入市心知肚明， 有大資金托起后市， 現在的上漲都不為過。

　　管理層放開B股的目的之一是激活市場， 引進外資機構投資者， 雖然有報道稱新入市的資金以散戶居多， 且外資機構有撤退的跡象， 但是外資對于中國的政策風險都比較敏感， 不能準確把握管理層的管理思路。 獲利后套現是正常的市場行為。 真正的大盤B股的外資股東象江鈴B， 長安B等都沒有減持的跡象。 中國廣闊的市場和經濟發展潛力對外資的吸引力依然存在。

　　另一個看似利空的擴容問題實際上能起到再次激活市場的作用。 看看盤中的熱點轉換就可以知道， 從無量上漲， 到放量上漲， 到板塊聯動， 然后到近期熱點的快速輪換， B股市場的作多勢頭強烈。 但是長時間的上行使得可以炒作的題材都幾乎被翻遍了， 市場選擇面狹小。 擴容可以解決這個問題。 而且現有的B股上市公司中， 紡織等傳統行業所占比例較多， 成長性較差。 擴容后可以選擇一些基本面較好，發展比較規范的公司， 對于改善B股市場的整體素質， 吸引更多的國內外投資者可以起到很好的作用。

　　綜上所述， B股的總體前景仍然看好， 但也不能忽視存在的問題。1， 對兩市的市盈率的調察可以發現， 重組和ST板塊的市盈率都高居不下。 相反， 績優股的走勢不如績差股。 過于炒作預期使市場的重心偏離了正常的軌導， 象深本實B近兩年在生死線上徘徊， 股價卻高居深市 B股榜首。2，高價股不如低價股 中集B， 魯泰B， 小天鵝B，古井貢B等的股價雖然有良好業績的支撐， 但是走勢卻不如絕對價位低的ST個股， 市場對ST板塊已經培養出畸形的愛好。 3，深市不如滬市 有關資料顯示， 深市B股的總體業績要優于滬市 然而， 從近期市場的發展可以看出， 滬市的一直強于深市。 以上的幾個問題可歸結為對業績等基本面的偏離， 市場的投機心理過重。 使得以業績為中心的價值投資得不到重視， 投資心態沒有擺正。

　　后市的資金沖擊必然將帶來震蕩， 但大勢在資金的推動下仍將看多。 中小投資者可以適度調整持倉結構， 績優股的抗跌作用將能使投資者平穩過渡。