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金通證券 錢向勁
本周滬深B股大盤呈現震蕩下行之勢,其中滬市B指跌幅達2.72%,收盤點位已非常接近前期低點,而深成B指收盤跌幅為2.26%,表現略好一些,總體仍保持箱體運行態勢。從全周交易情況看,周初兩市B股大盤小幅盤落，走勢不太理想；周四開始空方發力，B股指數(資訊 行情 論壇)繼續下行，其中深成B指將30日均線擊穿，走勢令人失望;周五兩市大盤跟隨A股延
續調整態勢,并結束了全周的交易。
本周B股大盤下跌的主要原因是：1、成交量仍然處于萎縮狀態。前幾個交易日投資者買股極為謹慎，成交量未能有效放出，因此股指的小幅上揚只能視為技術性反彈,離正真意義上的企穩走強尚有一定距離，也說明大盤年內很難有作為。2、超跌股陷入調整狀態。前期活躍的超跌股、重組股開始回落，并不時有創新低的品種出現，同時部分績優品種也在有關消息的影響下也跟隨調整，如周四京東方(資訊 行情 論壇)B突然跌停對打擊了市場的信心。3、部分消息對大盤產生了影響。如從2005年1月1日起，所有上市公司非流通股股份轉讓必須在兩個證券交易所進行。這個消息使得投資者擔心全流通會即將到來，導致投資者在操作上極為謹慎，場內觀望氣氛進一步增加。此外管理層對國債回購的清理，都或多或少的影響了大盤。
??目前B股大盤的調整格局尚未結束，要改變現狀的出路就是有明確的熱點,并且該熱點能夠產生較強的帶動效應,只要這一效應能夠產生,大盤反彈會持續進行。后市對于空倉或輕倉的投資者來說，應該有機會。當前大盤連續調整,會出現價格過分偏離其內在價值的非理性狀態，而市場的內在糾偏力量會促成相應個股的短線機會。投資者的具體選股上要尋找規避調控風險能力強的行業股票，壟斷和消費升級類股票有望繼續成為機構垂青的熱點。在利率和匯率的預期變動中尋找受惠品種或規避風險的機會。在加息預期下，資產負債率低的行業股票財務成本的壓力較小，回避利率風險的能力相對較強，面對升值預期，對國際經濟依賴度低、具有保值能力的公司受影響不大。凈進口額占比大、外債比例高的公司存在成本控制優勢，而凈出口占比高的公司將面臨較大的沖擊，如單純的外貿出口行業。短線投資者操作上暫時以觀望為宜,觀察消息面及權重股的進一步動向。
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