本報(bào)記者 劉曉希 香港報(bào)道

　　6月28日，國(guó)內(nèi)第一家體育產(chǎn)業(yè)類公司——李寧——將在香港正式公開上市。

　　這意味著一個(gè)家族企業(yè)7年執(zhí)著的上市之路終于走到了終點(diǎn)；而曾經(jīng)圍繞在“李寧公司家族企業(yè)特色過(guò)濃”的市場(chǎng)質(zhì)疑也開始一點(diǎn)點(diǎn)散去，盡管李寧和他的家族仍然控制著公司

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42.7%股權(quán)，盡管李寧仍然牢牢地掌握著公司的權(quán)力。

　　而隨著李寧公司的上市，李寧，昔日的體操王子終于徹底完成了他的角色蛻變：從健力寶總經(jīng)理助理、李寧運(yùn)動(dòng)品牌創(chuàng)始人到今日上市公司主席。

　　“我是一個(gè)有14年企業(yè)經(jīng)營(yíng)史的企業(yè)家。”6月12日，李寧有限公司香港正式公開招股的前3天，李寧在路演現(xiàn)場(chǎng)對(duì)前來(lái)采訪的記者強(qiáng)調(diào)。

　　李寧公司原本計(jì)劃今年第三季度上市，但由于近期香港股市投資氣氛濃厚，李寧提早了來(lái)港上市的時(shí)間，提前到了本月28日。

　　根據(jù)招股書，李寧公司將分別以國(guó)際配售以及香港公開發(fā)售的形式發(fā)行246516000股，其中的2.2億股作國(guó)際配售，集資額將在4.3億-5.5億港元之間，招股價(jià)預(yù)計(jì)在1.76-2.23港元之間。新加坡星展亞洲融資有限公司為此次全球股份發(fā)售的保薦人。

　　李寧宣布，所籌資金在扣除開支后，有一半約2.1億用于零售網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展和品牌推廣，并預(yù)備有8000萬(wàn)用于策略收購(gòu)及收購(gòu)經(jīng)營(yíng)其他國(guó)際品牌在中國(guó)市場(chǎng)的管理權(quán)或者特許權(quán)。

　　李寧表示，將把現(xiàn)有零售網(wǎng)點(diǎn)增加1000家，2006年總數(shù)要達(dá)到3500家。

　　李寧公司未來(lái)的一個(gè)業(yè)務(wù)重點(diǎn)是“積極收購(gòu)其他國(guó)際品牌在中國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)權(quán)和特許權(quán)，開發(fā)具有協(xié)同效應(yīng)的業(yè)務(wù)”，但李寧拒絕透露未來(lái)的收購(gòu)細(xì)節(jié)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，李寧在與意大利KAPPA的合作中嘗到了甜頭。KAPPA是目前歐洲一個(gè)知名運(yùn)動(dòng)服及便服品牌，李寧從2001年開始獲得其在中國(guó)內(nèi)地及澳門的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)，直至2007年。2002年，KAPPA為李寧公司貢獻(xiàn)了約1400萬(wàn)盈利，2003年盈利則更是增長(zhǎng)了三倍，達(dá)到4000萬(wàn)人民幣，占李寧公司總盈利的3.1%。

　　李寧公司首席執(zhí)行官?gòu)堉居路Q，李寧和KAPPA組合銷售具備協(xié)同效應(yīng)，這意味著，李寧在二三線城市的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)明顯，而在相對(duì)弱勢(shì)的沿海城市，李寧并非單打獨(dú)斗。

　　李寧上市的夢(mèng)想最早萌發(fā)在7年前。當(dāng)時(shí)，李寧公司的增長(zhǎng)在1997年出現(xiàn)了停滯。1993-1996年，李寧集團(tuán)每年銷售收入增長(zhǎng)幅度都在100%以上，1996年達(dá)到了巔峰，實(shí)現(xiàn)了歷史上最高銷售收入6.7億元。其時(shí)李寧的夢(mèng)想是1998年達(dá)到10個(gè)億，到2000年達(dá)到20億。但是，增長(zhǎng)在1997年戛然而止。此后數(shù)年，李寧公司的銷售收入始終徘徊在7億左右。事實(shí)上，隨著體育用品市場(chǎng)容量逐步放大，李寧公司的市場(chǎng)地位反而在下降。

　　處于困境的李寧萌發(fā)了強(qiáng)烈的上市沖動(dòng)，并將上市地定在了香港。1998年12月，為了把李寧集團(tuán)最好的資產(chǎn)打包上市，上海李寧體育用品控股有限公司在浦東新區(qū)注冊(cè)成立，也就是現(xiàn)在的上市公司主體。

　　但李寧1998年香港上市的想法最后卻沒能實(shí)現(xiàn)。曾經(jīng)為李寧設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)的劉紀(jì)鵬認(rèn)為，主要是李寧公司治理和股權(quán)結(jié)構(gòu)仍然不清晰，達(dá)不到上市的要求。

　　2003年1月，新加坡政府投資公司TETRAD以及中國(guó)國(guó)際金融公司所屬CDH基金公司進(jìn)入李寧公司，分別持有公司19.9%和4.6%的股權(quán)，李寧公司最終在股權(quán)結(jié)構(gòu)上完成改造。

　　根據(jù)招股書，原李寧公司常務(wù)副總經(jīng)理陳義宏的名字隱藏在了招股書股東名單里，而李寧的嫂子、哥哥和妹妹也一早已經(jīng)離職，退出管理層成為股東，李寧的股權(quán)結(jié)構(gòu)變得清晰起來(lái)，除李寧家族持有42%股權(quán)外，陳義宏等創(chuàng)始股東持有9.9%股份，公司管理層3.5%，TETRAD和CDH分別吐出約5%和1%股份套現(xiàn)，余下25%公眾持股。

　　預(yù)計(jì)李寧公司上市后，李寧個(gè)人的身價(jià)至少將達(dá)8億港元。