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香港證監會昨日提供的最新材料顯示，繼5月31日購入6956萬股哈啤(0249.HK)后，A-B香港投資公司再次于6月1日，以5.58港元的價格購入了2175萬股哈啤股份。交易完成后，A-B已間接持有38282萬股哈啤股份，占哈啤已發行股本的37.4%。
哈啤股價再創新高
昨日，摩根士丹利代表A-B全資附屬公司對哈啤全部股東發出全面收購要約，以每股5.58港元的出價收購哈啤所有股份。這一價格較此前SAB每股4.3港元出價高出29.8%。
受此影響，昨日哈啤復牌后，股價再次大幅攀升，創造了新的歷史高價6.1港元，收盤報5.95港元，上漲16.67%。以收盤價計算，哈啤的總市值高達59.67億港元，較股權爭奪戰發生前飚升了84.5%。
A-B認為自己的收購建議較SAB更勝一籌，首先是提出的收購價格更高；其次A-B的收購行動得到了各方面的支持，包括哈啤管理層、哈啤雇員和哈爾濱市政府；再次A-B認為自己是哈啤更好的戰略合作伙伴，依靠百威啤酒在中國的拓展經驗，可以幫助哈啤發展品牌，增強競爭力和實現哈啤的長期目標。
市場人士分析，A-B的出價非常優厚，相當于對哈啤每百升的產能出價63.5美元，較過去兩年多以來，數十起國際釀酒企業對中國企業的平均收購價高84%，因此SAB再加價收購的可能性似乎已不大。不過對于SAB來說，5.58港元的價格與2003年6月接手哈啤時的2.29港元相比，早已翻番。市場人士指出，在收購無望的情況下，SAB賣出哈啤股份可凈賺9.69億港元。
股權之戰尚未結束
雖然A-B已經坐上了第一大股東的位置，但股權之戰還沒結束。
記者聯系了SAB的公關公司，對方稱，SAB已經留意到媒體關于A-B增持哈啤的報道，但是目前還暫時不做回應。不過華潤創業主席寧高寧昨日表示，支持SAB收購哈啤。他指出，如果SAB收購成功，哈啤和華潤啤酒可以合作開拓東北市場。但如果A-B收購成功，則不會對市場產生太大影響，原因是此次收購成本較以前高出許多，日后再爆發大規模收購戰的機會相對下降。他表示，華潤創業歡迎理性且成熟的市場參與者。他指出，隨著一系列的收購兼并，內地啤酒市場的中小型生產商將被淘汰，估計只會剩下三至四家大型企業。
有分析員指出，SAB已經占據華潤啤酒近半數股份，而華潤和哈啤在東北市場上占了60%的份額。如果SAB控制哈啤，并與華潤啤酒合并，那么合并后的企業將占到中國東北啤酒銷售市場的大半壁江山。而如果A-B收購成功，則會對SAB的戰略部署予以沉重打擊，再加上此前SAB不惜代價的決心，因此不排除股權爭奪戰愈演愈烈的可能。
誰是收購戰的贏家
對于A-B的全面收購建議，哈啤執行董事李文濤、路嘉星、符輝、區致華、鮑劉鎖和公司秘書林傍水表示，將行使認股權，并承諾在正式獲得股票時就接納收購建議。此承諾涉及約2.1%的哈啤股份，共2175萬股，在完全稀釋后與A-B各方已擁有的哈啤股份一起共占哈啤總股本的37.4%。
按照每股5.58港元的收購價格，哈啤上述6名高管將獲得1.2億港元的現金，較SAB提出的收購價高出了2784萬港元。根據哈啤2003年年報，哈啤上市前的購股權計劃尚有4119萬股未行使，而根據其后的購股權計劃，尚有1238萬股未行使，兩者的行使價分別為每股1.56港元和每股1.85港元。可見，哈啤6高管在此次股權爭奪戰中獲利豐厚。
而受益的并非只有公司高管一方。香港聯交所披露的權益信息顯示，哈啤第三大股東摩根大通在5月7日至14日期間，連續五次申報減持哈啤股份3942.2萬股，占公司總股本的3.93%，減持價格在4.54港元--4.75港元之間，較股權爭奪戰前的3.225港元飚升了近50%。本周一，以每股5.58港元價格出售6.9%股權給A-B的也是哈啤大股東，此前這家美資基金已經于5月21日，以每股5港元的價格減持了260.2萬股哈啤股份，持股比例從9.23%下降至8.96%。
比較年報和最新披露的權益資料可以發現，在此次股權爭奪戰前，摩根大通和美資基金都不同程度地增持了哈啤股份。
上海證券報記者 何軍 鄭曉舟
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