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□凱基證券 鄺民彬
上周末石油輸出國組織(OPEC)在荷蘭舉行非正式會議，就沙特阿拉伯擬大幅增產石油的建議出現了分歧，需待6月3日在貝魯特舉行的正式會議繼續討論。在剛結束的七國財長會議亦有提及關注油價上升對全球經濟的影響，但沒有出臺具體的處理方案。由于大部分OPEC成員國的石油產量均已達上限，雖然沙特阿拉伯仍有能力增產，但基于各成員的自身利益
，筆者認為難以達成一致共識，即使增產，數量也不會太大。出于市場短期供應緊張的憂慮，相信投機者仍有借口將油價進一步推高，短期難以大幅回落。
近日亞太區股市回穩，主要是經過先前一輪大幅拋售后出現的技術性反彈所致。在港府賣地前，地產股造好，支持大市企穩。從成交量看，投資者入市態度仍然審慎。本周香港市場只有四個交易日(中間是佛誕公眾假期)，而期指在周五結算，港股正步入十字路口，仍未有明確去向。從技術分析看，恒指需以成交量配合并突破250天移動平均線(約11734點)，即所謂牛熊分界線才可確認；若考慮到假突破技術陷阱，筆者認為要升穿12000點才認為短期調整已完成。另一方面，除非油價、利率等因素進一步惡化，港股亦不會出現如先前般急劇下挫。因此，在好淡劇烈的爭持下，恒指短期將維持在11400～11800點反復震蕩。由于內地宏觀調控未現進一步收緊的跡象，國企股可持續反彈，但幅度不會太大。預期國企指數短期在3800～4300點間波動。因預期油價短期難以回落，投資者未宜過分追捧近期大幅反彈的航空及下游石化股。
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