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4月9日以來滬深B股深幅下挫，與4月上旬的高點相比，跌幅接近20%。近日兩市B股呈現恐慌性下挫走勢，跌幅有加劇跡象。
B股連續下挫原因，有周邊市場調整的影響，H股4月以來跌幅近30%，境外機構紛紛賣出，部分基礎材料類股價幾近腰斬；此外也受到內地A股市場大幅回落的影響。
調整主因起初是市場自身要求引發。后來宏觀調控政策成為市場下調的主導力量，此后資金面極端緊張成為下跌主因。此時市場短線運行已一定程度與宏觀基本面、股市和上市公司基本面偏離。
筆者認為，上證指數(資訊 行情 論壇)在累計5個多月上漲和30%升幅后，僅半個多月的調整，時間上是不充分的。首先是獲利回吐壓力，其次1750點上方是中長期技術阻力區。另外上市公司股價升幅超過30%后，未來業績的增長預期能否進一步支持股價、上市公司依賴于產品價格上揚等外生性因素取得業績增長的持續性，目前已受到考驗。
4月9日以來的中線調整沒有結束，盤中任何機會仍應以反彈看待，但市場調整更可能以時間換空間的形式來完成。近期投資者本身的反應似乎過于激烈，尤其是部分港口、貿易、汽車及零部件行業的公司并不屬于調控對象，股價也出現較大跌幅；即便是鋼鐵、房地產等限制性行業，受到的影響也需綜合評估，部分公司如萬科(資訊 行情 論壇)B今年業績仍將保持增長。對基本面情況較好、具有成長性的或低市盈率的個股，還是可在市場調整時逢低介入，以中長線看，業績對于股價有更大的“話語權”。
萬科B(資訊 行情 論壇)
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