無量上行

　　摩根士丹利調(diào)高匯豐控股(005)評級，刺激港股上升，但由于節(jié)日氣氛籠罩市場成交仍在縮減，而國企股升幅卻在擴大，國企股指數(shù)重上5000點水平。即月期指保持高水。國企與紅籌價量齊升，其中能源股更成為趨動力量，而新上市規(guī)模的明確使“殼股”出現(xiàn)逆市下跌。

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　　業(yè)績主導行情反恐仍為前題

　　沃爾瑪業(yè)績的微弱上升、雅虎強勁盈利報告以及戴爾電腦樂觀的盈利預期推使得各股份各別發(fā)展。而投資者更多地表示了對伊拉克局勢的不安以及對復活節(jié)可能遭受恐怖襲擊的擔憂。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)最新報10442點；納斯達克綜合指數(shù)最新報2052.88點。輝瑞制藥、AIG與VZ在本周成為新的道指成份股；油價的上漲趨勢推動�？松�美孚漲幅名列道指榜首；中國網(wǎng)絡游戲運營商盛大公司(Shanda)申請發(fā)行2億美元初始股，該公司總部位于上海，是目前中國最大的網(wǎng)絡游戲運營商，高盛公司是其初始股的主承銷商。但近期上市的新股卻始終處于低潮。新近在美上市的三只中國科技股掌上靈通和Tom Online，中芯國際目前只有Tom Online股價保持在發(fā)行訂價以上。盛大公司計劃在納斯達克市場上市交易，股票代碼為SNDA。

　　匯率成阻礙

　　日本股市再創(chuàng)32個月新高。零售股、網(wǎng)絡股表現(xiàn)搶眼，但國內(nèi)需求型股票依然不振，其中包括證券和制藥公司。日本富士通公司宣布，該公司將對韓國三星電子公司的日本和美國部門提出專利侵權訴訟。南韓央行決定維持現(xiàn)行的3.75%利率不變；南韓央行還將第一季度國內(nèi)生產(chǎn)毛額成長預期從原先的4%調(diào)升至5%左右。日經(jīng)指數(shù)最新報11870.16；韓綜指最新報905.81點。

　　又傳社保入市，上市規(guī)管加強

　　有報道引述北京有關官員指中國社會保障基金可望于數(shù)月內(nèi)落實赴港進行高達226.2億港元的投資大計。為加強公司管治，港交所(388)落實新修訂的《上市規(guī)則》。其中一條對內(nèi)地H股公司影響較大。該條文要求每家上市公司均須聘請一名具香港會計師公會會員資格人士，出任執(zhí)行董事或高級管理層，加強財務監(jiān)控；而且不能由一人兼任集團旗下所有上市公司的財務總監(jiān)職位，每家上市公司須由不同人任該職。對于新例收緊“反收購”定義，限制買殼者在收購上市公司控制權，累計不能注入占公司資產(chǎn)總值100%以上的資產(chǎn)，否則將視作新上市，時限由1年增至2年。

　　海爾中建隱退，海爾電器登場

　　內(nèi)地電器商海爾集團公布，向海爾中建(1169)注入洗衣機等“白色家電”業(yè)務，進而控制海爾中建。海爾注入白色家電涉資10.35億港元，另行使認購權購入余下35.5%手機業(yè)務，涉資4.686億港元，兩項目合共涉資15.04億元，將以現(xiàn)金、新股及可換股票據(jù)方式支付。交易完成后但未行使可換股票據(jù)之前，海爾集團將持有海爾中建57.26%股權，取代中建電訊(0138)成為最大單一股東。海爾中建將改名為“海爾電器集團”。

　　中石油純利增48%

　　中石油(0857)公布2003年度業(yè)績，純利增長48%至696.14億元人民幣(下同)，主要由于油價上升21%，以及國內(nèi)對石油其產(chǎn)品的需求強勁。每股盈利0.4元，建議派中期息0.8元，連同已派中期息0.1元，全年派息0.18元，派息比率維持在45%。勘探及生產(chǎn)為主要盈利來源，經(jīng)營利潤增長28%至923.8億元�；�工與銷售虧轉(zhuǎn)盈，2003年營運利潤10.41億元，而2002年同期為31.62億元虧損。中石油2003年是豐收的一年，管理層預期2004的實現(xiàn)油價為每桶26美元，天然氣在未來數(shù)年將高速增長。另外，旗下的煉油及市場推廣部分，在下游產(chǎn)品復蘇的帶動下，將持續(xù)向好。

　　伺機而動

　　由于時值節(jié)日，投資人士對此輪恒指行情看法不一，但基于經(jīng)濟及企業(yè)盈利的好轉(zhuǎn)，仍預計未來港股有10%至15%升幅，而受惠于經(jīng)濟復蘇的銀行及收租股更可看高。內(nèi)地收緊銀根的消息始終是中資股較大的負面困擾，但有企業(yè)盈利能力及經(jīng)濟增長強勁的支撐，投資者需要考慮的問題只是伺機與擇股而已。(中國證券市場研究設計中心 曹晨)