港股上周跟隨美股搖擺

　　由于適逢清明節和復活節，上周港股只有周二、周三、周四三個交易日。在假期氣氛影響下，三個交易日港股基本跟隨美國市場搖擺，交投不太活躍。恒生指數一周收報12909.37點，比前周上升177.61點。隨著投資者消化企業末期業績擔憂，國企指數反彈擴大。恒生國企指數一周升3.68%，收報5037.26點，上漲178.56點；紅籌指數收報1447.34點，上漲3

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5.85點。三個交易日日均成交148億元。

　　受到美國強勁經濟數據的支持，美國股市上周初繼續上漲。港股上周二高開，在電訊股全面走強帶動下，恒生指數收市上漲155.21點，報12886.97點，全日成交放大到174.4億元。受到公司理想業績帶動，恒生國企指數升110.04點，報4968.74點；恒生紅籌指數升46.47點，報1457.96點。港股上周三反復靠穩，由于復活節長假臨近，投資者入市意欲不大，恒指窄幅徘徊，收報12920.05點，升33.08點，成交縮減至138.99億元。國企指數重越5000點大關，收報5003.30點，升34.56點。上周四是復活節前最后一個交易日，恒指收市跌10.68點，報12909.37點，交投放緩，只有130.7億元。恒生國企指數繼續保持升勢，收報5037.26點，上漲33.96點。

　　調高經濟增長預測有利港股

　　香港大學上周三發表香港宏觀經濟預測研究報告，預期香港經濟在2004上半年的實質生產總值(即GDP)，將較去年同期增加7%；有關預測數字與香港明天更好基金上周二公布的6.9%差不多。至于香港本地失業率將繼續回落，但速度將會放緩，預計需要1至2年時間才可由去年第四季的7.3%降為4%至4.5%水平。預計綜合消費物價指數(即通縮率)則會由去年的7.9%下降至今年次季的6.9%。

　　負責此項研究的港大亞太經濟合作研究中心副主任邵啟發表示，去年落實推出的內地居民赴港個人游及CEPA，已為香港經濟帶來幫助。今年首季及次季失業率預計為7.1%及6.9%，失業人數則為25萬及24萬人。不過，失業率的改善取決于投資者、企業對前景的信心，考慮到目前信心仍未完全恢復，投資人在增聘人手時仍持審慎態度。

　　至于通縮方面，邵啟發指出，由于受到美元走勢疲弱影響，使進口貨品價格開始上漲，并對平均價格水平造成上升壓力。加上消費及投資方面的增長，使本地需求提高，令通縮情況持續改善。該中心預期，今年首季通縮率為1.9%，第二季會減至1.7%，并相信其改善速度將在下半年加快。

　　投資分析人士認為，由于香港經濟正處復蘇階段，加上去年上半年爆發SARS疫潮，經濟增長數字較低，今年上半年GDP增長幅度將會較大。至于全年GDP走勢，要視乎三項因素的變化，包括內地經濟的宏觀調控、國際油價走勢、外圍匯率。從目前全球經濟情況看，利好因素多過負面因素，相信香港經濟會持續向好。經濟持續好轉，將支持股市中期走高。

　　短期后市震蕩走強

　　在美股走好帶動下，加上近期港股已經歷了長達1個多月的調整期，恒指由14000點反復回落至前周五的12731點，累計跌逾達1200點，銀行股如匯豐(005)累計跌近1成，技術上反彈動力明顯，在內外因素影響下，港股上周繼續反彈。

　　證券界人士表示，港股上周跟隨外圍市況造好，但現階段還不能確認港股是否已經見底，港股仍未擺脫調整格局，上方13200點是一個較大阻力區，恒生指數要突破這一阻力位才能確定升浪。短期后市，由于假期結束，投資者入市欲望將會增強，大市有機會震蕩轉強，建議投資者積極參與，短炒波幅。

　　深圳商報駐港記者 汪博天