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張愛霞
中國鋁業：受惠于氧化鋁價格上漲
近日，國企股中國鋁業（2600.HK）藉環境向好之勢，股價再次創下歷史新高。此前公司披露的業績報告顯示，公司去年的營業額為232.46億元，同比增長38.4％；純利35.52
億元，同比增長153.4％；期內每股盈利0.34元，派息0.096元。
中國鋁業是國內唯一的氧化鋁生產商和最大的原鋁生產商，公司業績的強勁增長主要是去年氧化鋁價格的連續上漲所致。去年全年公司曾連續7次上調了氧化鋁的價格，使得氧化鋁的售價從前年年底的每噸1900元上漲至去年年底的3700元，增長幅度接近1倍。從公司的盈利結構中也可明顯看出氧化鋁價格上漲對其盈利產生的貢獻。3月11日，中國鋁業將其氧化鋁的銷售價格再度上調，由每噸3700元上調至每噸4300元。這將給公司未來的盈利狀況提供更大的增長空間。按照公司管理層預計，中國鋁業近年的氧化鋁產量可達到650萬噸，粗略估計，僅此一項且扣除股本擴張的因素之后，今年中國鋁業的每股盈利翻倍應沒有太大問題。由此來看，盡管中國鋁業的股價去年全年累積漲幅在4倍以上，位居H股榜首，且日前再次躍升至7港元之上的歷史新高，但中長期仍有一定的上升空間。此外，諸多外資機構對中國鋁業的投資價值也是極為認可的。比如，日前美林證券預測，由于全球鋁材價格的持續攀升，中國鋁業今明兩年的每股盈利可分別達到0.823元和1.011元。外資基金摩根大通自去年9月份以來，也連續增持中國鋁業的股權，目前持股比例已高達12％。
紫金礦業：前景看好也需謹慎
近期紫金礦業（2899.HK）公布，去年全年營業額10.5億元人民幣，同比增長77.26％；獲得純利3.13億元，增長1.27倍。每股盈利0.33元，派發末期股息0.15元，同時每10股轉贈10股新股。
公司業務收入的主要來源是金錠的銷售。去年全年國際市場上黃金價格出現了近20％的漲幅，而國內黃金價格與國際市場保持同步增長；同時黃金的產量上升了40％以上；直接導致公司營業收入的大幅增長。未來隨著黃金市場的逐步開放，黃金消費將迅速形成熱潮，這將為黃金行業的發展提供重要的機遇。
公司近日公布，公司董事會認為集團業務范圍不再限于福建省，故計劃將公司名稱由“福建紫金礦業股份有限公司”改為“紫金礦業集團股份有限公司”，以反映旗下附屬及聯營公司在集團企業的地位及促進業務發展。公司管理層也表示，公司正在內地磋商收購其它礦業的項目，且已經進入最后階段。公司的目標是希望透過購并國有企業，在3年內轉為綜合性礦業公司。
日前光大證券建議買入該股，同時調高其未來2年的盈利預測，給出目標價7.3港元。而新鴻基研究卻建議沽售紫金礦業。認為今年黃金價格的升幅有限，而該股的估值已經偏高。紫金礦業目前的市盈率已經接近20倍，若非有業績方面的強勁支撐，該股的升勢將會受限。因此其前景看好也需謹慎。（侯穎／編制）（來源：金羊網）
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