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□凱基證券 鄺民彬
上周五美國公布三月非農業職位，出人意料大幅增加30.8萬個職位，這一水平是2000年4月以來的新高，并遠遠超出市場預期的12萬個。最新數據顯示，勞工市場明顯改善，增強了投資者對經濟前景的信心。受有關數據刺激，美股擺脫近期弱勢，連續多日上揚。另一方面，資金從債券市場流走令美國長期債券息率上升。理論上，加息預期將不利股市表現。
如筆者先前指出，同一消息在不同時間及市場狀況下，投資者所作出的反應亦有分別。經過3月份的調整，踏入4月份投資者對首季業績公布普遍抱有理想預期，入市愿望加強。縱使數據預示加息條件已出現，但投資者估計加息最快可能要數月之后才實行，況且，現時利率低企，在經濟好轉環境下，利率稍為上調，對經濟造成的實質影響并不太大。因此，市場暫時并未太理會加息的憂慮。
港股近期走勢好轉，分別升越10天，20天及100天移 動平均線阻力。先前在12400形成的小雙底頸線(12700)亦被突破，量度升幅可達13000點。正如筆者先前預測，經過3月份較深及較長時間的調整，4月份港股可望有較平穩表現。市場對美國經濟前景看好，不單利好美股表現，連帶以美國為主要出口市場的亞洲區經濟亦有正面影響。因此在外圍股市表現平穩的支持下，港股走勢亦有較佳表現。惟主導上升空間的因素仍是市場資金量。筆者認為港股要有較為持續的升勢要具備兩個條件：恒指突破13250(50天移 動平均線)及成交量重上二百億港元以上。
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