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□凱基證券 鄺民彬
在連升11個(gè)月后，港股在3月份經(jīng)歷了一個(gè)較象樣的調(diào)整(從高位回落1600點(diǎn)或11%)。從多方面看，對(duì)4月份港股的表現(xiàn)仍不能寄予厚望，預(yù)期市況將維持反復(fù)上落局面，難見(jiàn)突破性發(fā)展，原因如下：
第一、4月份的公眾假期較多，包括清明節(jié)及復(fù)活節(jié)。一般投資者多不愿意在長(zhǎng)假期持貨太多，避免在放假期間外圍市況出現(xiàn)波動(dòng)而受影響。
第二、4月份公布業(yè)績(jī)的公司數(shù)目遠(yuǎn)較3月份少，在缺乏消息刺激下，投資者缺乏買入動(dòng)機(jī)。
第三、香港物業(yè)買賣宗數(shù)及價(jià)格經(jīng)歷首季急速上升后，物業(yè)代理普遍認(rèn)為第二季將進(jìn)入整固期。樓市銷售放緩將影響地產(chǎn)股表現(xiàn)，令大市缺乏一個(gè)重要推動(dòng)力量。
第四、由于缺乏利好因素，流入港股資金明顯減少，令大市成交量保持在低水平。在資金并不如先前充裕的情況下，若有大型集資活動(dòng)將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓力。
筆者預(yù)期恒指4月份約在12000～13000點(diǎn)間波動(dòng)，市況于上半個(gè)月仍傾向于調(diào)整鞏固，下半月則可望穩(wěn)步回升。
習(xí)慣在驚濤駭浪中作戰(zhàn)的投資者，可能會(huì)感到市況沉悶難耐。但投資是持久的斗智游戲，并不爭(zhēng)于朝夕，重要的是如何利用短暫的喘息空間，重新評(píng)估影響市場(chǎng)的主要因素，仔細(xì)觀察有關(guān)變化而作好部署出擊的準(zhǔn)備。
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