哈啤國資9.47億港元轉賣 是MBO還是外資收購 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2004年03月24日 07:14 上海證券報網絡版 | |||||||||
3月22日,香港上市公司哈爾濱啤酒集團有限公司(0247.HK)發布公告,公司第二大股東哈爾濱啤酒廠BVI將所持2.915億股股份全部出售,買方是GlobalConduitHoldings Limited。 而在去年7月28日,哈啤集團和占據全球第二把交椅的國際啤酒巨頭SABMiller在香港聯交所發布正式公告,稱雙方已簽訂了策略投資者協議。
不到一年時間,哈啤集團再次發生巨大股權變動,相對穩定的國資+外資結構被打破,這到底是怎么了? 神秘買家隱身 此次哈啤出售股份是二股東哈爾濱啤酒廠BVI將持有的2.915億股股份全部出售給Global ConduitHoldingsLimited,轉讓價格3.25港幣,轉讓方式規定必須以現金完成。此次交易將動用9.47億港幣。 這可是大手筆的國資轉讓,哈爾濱啤酒廠BVI的性質是國資,最終轉讓出去動用9.47億港幣,確實是不簡單。香港投行人士林Kevin表示。 而買方Global Conduit HoldingsLimited并沒有清楚的背景資料,香港聯交所的資料顯示,GlobalConduit HoldingsLimited是由一群投資者擁有,而且沒有個別投資者擁有該公司20%以上的股份。 資料顯示,占據全球第二把交椅的國際啤酒巨頭SABMiller收購哈啤的報價為6.4億港幣收購2.95億股,收購價格為2.2港幣左右。 而此次Global ConduitHoldingsLimited收購價格達到3.25港幣,拿到幾乎相同的29%的股份,Global ConduitHoldingsLimited比SABMiller多花了3億港幣。即使如此,3.25港幣的價格比哈啤的市場股價3.6港幣還是折讓10%,結果昨天哈啤開市后急跌10%,而后又回升到3.6港幣的水平。 記者向哈啤董事會查詢,有關人士表示:這是市政府的行為,該向市政府查詢。 記者又向哈爾濱市政府查詢,市政府秘書處有關人士表示,對這一事件不了解,應該向哈爾濱市政府有關國資方面查詢。 但目前還沒有渠道能夠證實這神秘買家的來歷。 尚有待解之謎 收購以后,哈啤集團的股權結構比較簡單,Gardwell持有29.41%,Global ConduitHoldingsLimited持有29.07%,社會公眾股41.52%。其中Gardwell95%的股權屬于國際啤酒巨頭SABMiller,而Gardwell余下的5%股權則由Advent公司所持有。而Advent則完全由哈啤集團高管控股:路嘉星占27%、李文濤占23%,符輝占19%、鮑劉鎖占10%及區致華占18%(全部為執行董事),另一位高管林傍水(財務總監、董秘)占3%。 真的讓人不理解,這家公司能夠拿出近10億真金白銀收購哈啤集團的股份,而且是二股東?林Kevin表示。 而關于公司MBO的猜想也在流傳。 但是分析人士認為,公司MBO意味著這10億港幣要出,哪里有這么多現金呢?而且現在是轉讓國資,MBO難度很大。 根據2003年哈啤集團在香港聯交所公布的認購協議,SABMiller認購Gardwell的95%股權須支付9500萬;李文濤等高管控制的Advent認購Gardwell的5%股權須支付500萬。SABMiller則向Advent授出認沽選擇權:Advent可以要求SABMiller向Advent購買選擇權股份,總代價為5500萬港元,可以在三年內隨時分兩批予以行使。 按照這樣的比例,Advent一旦行使認沽選擇權,在5500萬港元的進項中,路嘉星將擁有1485萬港元財富,李文濤擁有1265萬,符輝1045萬,區致華990萬,以及林傍水165萬。此外,如果SABMiller向哈啤提出全面收購建議或轉讓其持有的哈啤股份,則有關認股選擇權的代價將增加1倍,即1.1億港元。 實際上在2003年的策略投資者協議中,SABMiller只有權委任兩名非執行董事加入董事會,對哈啤集團的生產經營沒有多大的發言權。 也許是更加曲折的內幕,所有這一切,不管是外資并購,還是在作MBO,都要由國資部門審核了再說。分析人士說。(記者李小寧)上海證券報記者 李小寧 |