神光咨詢 鄭

　　昨天A股大盤沖高回落，拉出一根帶極長上影線的倒T字線，滬深B股指數(shù)隨之都拉出帶長上影的小陰線。盡管看來并不強勁，但這根上影線至少說明，多方主力已試過盤了，而且藍(lán)籌股昨天有所啟動，顯示有資金在做護(hù)盤動作。

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　　基本面并不支持大盤下跌，目前最大的利空來自通脹壓力。但溫和的通脹初期對股市是有利的，因為實際負(fù)利率將把存款從銀行里擠出，而股市是抵御通脹的比較好的場所。目前人們的擔(dān)憂主要來源于對央行為控制通脹而采取的減少貨幣供應(yīng)的措施。但前兩天央行行長已明確表態(tài)，近期不會加息。此外，基本面對股市暖風(fēng)頻吹，在這樣的基調(diào)中，剛啟動的牛市行情宣告夭折的可能性極小。因此，A股、B股的投資者都不必過分恐慌。

　　B股市場下跌時恐慌盤不少，紅利分配很高的股票也出現(xiàn)暴跌現(xiàn)象。如粵照明B，每年紅利水平都在4%以上，其A股走得還不錯，B股卻因股性差而暴跌。這種股票在大盤下跌時居然被當(dāng)作“燙手山芋”甩了出去，說明恐慌氣氛濃厚，但越恐慌越說明有機會。

　　前期大盤上漲時，走勢良好的B股并不是因為其業(yè)績大幅增長了，同樣，現(xiàn)在大幅下跌也并非因為業(yè)績惡化了，僅是市場心態(tài)變化了。這對本身就適合長期投資的B股而言，沒有什么好擔(dān)心的。

　　巴菲特曾說，股市價格波動只是“市場先生”的游戲而已，它所能提供的是在“市場先生”情緒低落時給出令人滿意的報價。若在失去理智時拋售已具備投資價值的B股，那正是中了“市場先生”的圈套了。股票并非智力游戲，決定輸贏的是心態(tài)，能克服人性弱點的人，才是最后的贏家。