B股市場觀察

　　聯(lián)合證券裴曉巖

　　最近B股市場頗為耀眼。尤其是國慶之后連續(xù)幾天的放量和活躍度大增，引發(fā)了周五的火暴行情。行情產(chǎn)生內(nèi)外在原因大致是：

　　第一，今年是國際資本市場較為活躍的一年，也是行情發(fā)生重大轉(zhuǎn)折的一年。看看美國股市中的中國概念的幾大網(wǎng)絡股的行情(從低點算起30到50倍的升幅)，就可以略知國外行情的火熱程度。就連持續(xù)多年下跌的日本股市，也走出罕見的持續(xù)上升行情。香港股市更是重新逼近12000點高度。H股中青島啤酒的價格也居然高過國內(nèi)A股價格。

　　外圍市場環(huán)境的好轉(zhuǎn)，對連通著國外的窗口市場B股市場，自然敏感異常，最近部分個股的頻繁放量顯示有明顯的增量資金進入。這從龍頭股長安汽車的超常規(guī)的堅挺就可略見一斑。

　　第二，中國股市持續(xù)下跌，與大環(huán)境相背的同時，創(chuàng)造出反彈空間，而玩了一圈、對國內(nèi)資本市場比較熟悉的一些游資切入B股市場是最為容易的操作。一是市場的連通性使這些資金在境外就可以運作。二是B股市場的低廉價格(尤其是深圳市場)仍有相當?shù)目刹僮骺臻g。

　　第三，對B股市場可預見的最后一個重大利好------國內(nèi)機構投資者進入市場的預期是最好的炒作題材。脈絡很清楚，那就是最近見諸媒體的“降低外匯過剩所導致的人民幣升值壓力可以借助B股市場”的政策建議。雖然效果不見得很大，但也確實是一箭雙雕的上策。這是行情產(chǎn)生的最大的預期因素。

　　第四，事實上，筆者曾經(jīng)談過，B股市場是今年國內(nèi)資本市場最容易把握的一個市場。僅僅從幾個個股就可以看到：深赤灣、深南電、深中集、長安汽車、晨鳴紙業(yè)等等質(zhì)地優(yōu)良的公司股價都在走獨立的上行通道。而且都符合境外機構投資者選股的邏輯。按照國內(nèi)的話來說，就是“白馬”。回到行情中來，短期走的有些急，下周初段必然有所調(diào)整。但調(diào)整過后，市場機會仍有較好的參與性。在里邊的小投資者，且不用急，欲進來的投資者，短期仍有機會給你。當然，個股分化是必然的。但B股的規(guī)律與A股不同，好的會堅定不移走自己的長期上升通道，而起哄的一些個股，行情一完，必然歸于各自價值回歸之路。根據(jù)經(jīng)驗，筆者仍建議選擇汽車、港口、電力類個股，長短皆宜。而投機類個股少參與為好。尤其是經(jīng)驗不足的小投資者。