九月最后一個交易日，深滬B股大盤雙雙以小陽線報收。當日滬市B指時不時飄紅,最后在深市B股以及A股大盤的引領下也由綠翻紅,終盤滬市B指報收于99.12點,較上個交易日微漲0.58點，漲幅為0.59%。深市B股大盤則以1592.68點收報,較上個交易日上漲3.38點,漲幅為0.21%,深綜B指收盤漲0.77點,漲幅為0.34%,報收于227.48點。不過由于許多投資者對后市較為謹慎,當日兩市成交金額不大。

　　B股市場經歷了八月份的下跌，空方量能已得到極大程度釋放。九月以來在A股市場迭創新低之際，B股情況則好得多。B股大盤基本維持在一個箱體中并呈現小幅震蕩走勢。滬市B股尤為如此,滬市B指維持橫向整理走勢，股指主要圍繞100點整數關口運行，指數沒有跌穿8月份創造的96.23點；深成B指則表現出高位震蕩態勢，主要在1540-1610點一帶運行，為各個指數中最強的一個。從K線圖看，滬市B股在前期底部附近正構筑一平臺，而深市B股則在進行一收斂三角形整理，繼續保持高位震蕩。

　　從整體情況看，由于政策的不連續性，投資者信心的確失，B股大盤已經經過長達兩年多的陰跌。目前深滬B股投資者損失慘重，截止到9月底，滬深B股流通市值較其2001年5月31日高峰時縮水近六成，成交量也不足高峰時的二十分之一。廣大投資者在場內繼續苦苦煎熬，而事實上外圍資金是比較寬裕的，目前我國的外匯儲備已達到了3600億美元，居民外匯儲蓄存款也達到1000億美元，如此龐大的外匯流入一點就可以在B股市場掀起大浪。未來活躍B股市場的舉措,可以通過引入境內機構投資者、適度放發行等手段。在B股市場擴容以后,引入境內機構投資者,活躍市場交易,為最終A、B股市場合并打下基礎。只有B股市場恢復活力,投資者恢復信心，才會引發更多的持有外匯的投資者進入B股市場,這也有助于緩解人民幣的升值壓力，還可以減輕A股市場的擴容壓力。

　　我們認為進入十月份以后影響B股大盤的部分積極因素將開始發揮作用。

　　第一、B股融資會有突破。B股市場自2000年10月以來已經有三年沒有再融資，市場陷入了前所未有的低迷。如果能夠恢復融資功能，就象"死水"中引入"活水"，對于活躍市場將起到積極作用。近期關于B股重新定位的討論較多，主要是由上工B股增發方案即將獲批準的傳言引起，如果上工B股增發成功，就會影響其周圍的個股和板塊，緊接著還會有京東方B和帝賢B，相信管理層在不久的將來就會推出相應的措施。

　　第二、CEPA將為經濟增動力。CEPA即內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排將為香港經濟帶來溫和的增長動力，同時對于毗鄰香港的深圳特區來說充滿機遇，特別是對于深圳本地上市公司來說機會也較多，該板塊活躍程度較高，地方政府扶持力度較大，對于活躍深圳B股市場、進一步吸引外圍資金有一定作用。

　　第三、深市B股的業績頗佳。從業績預告看第三季度深市B股總體情況不錯，目前H股大幅上揚后其平均市盈率已接近深市B股，其所處的位置頗佳。此外香港市場近期有回落跡象，表明有部分獲利資金開始離場。而深市B股則是資金回歸大陸的一條資金通道，這對深圳B股市場后期走勢有利。

　　綜合而言，我們預計進入十月，兩市B股在經歷蓄勢后將以震蕩反彈為主。其中深市維持高度震蕩走勢為主，滬市B股均線系統仍然對股指構成壓制，但也會逐漸走強。多方會利用調整已久的個股來積聚人氣，有號召力的績優成長股繼續會漲幅靠前，走勢活躍，相信只有這些個股繼續走強對深市B股市場才會更有利，相反一些沒有基本面支持的ST股或績差股仍會遭到市場的拋棄，滬市方面相對表現較好的則會是本地股，對于有創新、有突破的一些個股走在市場前面。因此現階段投資者在把握個股時掌握的原則不應改變，仍應采取逢低吸納績優成長股的策略，在操作上，可以適當考慮有題材的個股，擇機做短線。

　　金通證券錢向勁