張崎

　　上周滬深B股震蕩整理，收盤上證B指報98.62點，小漲0.33%，周內最高距百點僅0.01點之遙；深市B股收報226.22點，小跌0.96%。兩市成交分別為3966萬股和7980萬股，滬市略增，深市萎縮逾三成。

　　昨日滬市B股先抑后揚，盤中最低見97.94點，尾盤小幅反彈，最終收報98.54點，微跌0.08%；成交565萬股，較上周五增六成。深B指收報226.71點，漲0.21%，成交微增至1560萬股。

　　從個股表現看，滬市B股多半維持在上周收盤價附近波動，漲跌幅前兩名均為ST股，但幅度都不大且交投也很小，上周*ST永生B受資重組落實的消息連續2天收于漲停，但周后段出現回落，ST股的表現與其重組消息有較大關聯。深市上漲B股數量雖然少于下跌的數量，但位列漲幅的個股多為權重績優股，因此股指仍小幅收漲。

　　經過長達28個月的陰跌，目前滬深B股投資者損失慘重，截止到2003年9月26日，滬深B股流通市值僅剩不足94億美元，較其2001年5月31日高峰時縮水近六成，成交量也不足高峰時的二十分之一。而外資逢高大量撤離，只剩下境內散戶在場內繼續苦熬。筆者前期曾查閱中國證券登記結算有限公司上海分公司的統計數據，9月1日至9月18日間，上海B股開戶605戶(同期上證A股開戶3.05萬戶)，日均不足50戶，上周情況依舊，9月19日至9月25日新增上海B股帳戶206戶，同期上海A股新增1.12萬戶。今年以來上海B股開戶總數不到1萬戶，而2001年最高峰時每天就要開1萬個戶！目前我國的外匯儲備已達到了3600億美元，居民外匯儲蓄存款也達到1000億美元，如此龐大的外匯哪怕有1%入市就可以掀起B股市場一個大浪。除了恢復融資功能以外，還應該近早讓合格的機構投資者入市，這比推出QDII到海外證券市場更有利，一旦B股市場恢復活力,將引發更多的持有外匯的投資者進入B股市場,有助于緩解人民幣的升值壓力，還可以減輕A股市場的擴容壓力。

　　近日有證券媒體對B股再融資給予了較大的關注，目前有上工、京東方和帝賢B擬發行B股，其中上工B擬定向增發，獲得證監會批準的可能較大，按照“兵馬未動糧草先行”的策略來看，或許在不久的將來就會推出相應的措施。B股市場自2000年10月以來已經有3年沒有再融資，市場陷入了前所未有的低迷。如果能夠恢復融資功能，對于活躍市場將起到較大的作用。

　　(海通證券)