恒指昨以高位10948.03點開出后，反覆下跌至10784.86點，最終收跌237點，報10810.31點，成交金額149億。由于受到消息面影響，投資者借此機會，紛紛套現手中股票。零售及旅游相關股繼續受壓，跌幅最大，上周靠個人游概念支持升勢的地產股亦大幅下跌。H股隨大盤全面下調，恒生中國企業指數跌89351點，至3139.63點。航空股領跌，主要原因仍和非典恐慌有關，南方航空(1055)和東方航空(0670)分別下挫3.88%、5.13%。近期曾受追捧的美蘭機場亦不能幸免，跌4.52%。石化、鋼鐵、電力股繼續走軟，只有最近走勢較緩的個別股票 ，如華能國際(0902)、駿威汽車(0203)持平。

　　由于從上周開始，石油股已下跌多日，因此昨天跌幅比前日收窄，其中中海油(0883)宣布簽訂新合同的消息，跌幅最小，為0.36%。中石油(0857)和中石化(0386)則由于除息日臨近，故繼續以較大幅度回調，分別跌0.97%、2.14%。受大勢影響，分析師將原先對石油股橫盤整理的預期調整為震蕩整理，小幅向下。

　　個股方面，中國電信(0728)公布，截至2003年6月底半年業績，股東應占盈利92.6億元，較2002年同期的84.83億元增長9%，不派中期息，營業額395.36億。在此前兩周內，中國電信股價被反復拉高了將近8%，昨天中報一經公布，符合市場預期，即遭獲利回吐拋盤，跌5.56%。但從長期來看，該股仍是值得投資的。

　　近幾個月來，恒指本已累積了相當大的漲幅，正值需要調整步伐之際，恰逢新加坡傳出非典新病例，且周邊市場又陰晴不定，因而市場的投資積極性備受打擊，恒指退守11000點以下。預計大盤仍需要一段時間調整，若非典恐慌很快再過去，10980點附近將有較強支撐。而H股雖然也要做與大盤類似的調整，但因其與國內市場相關，更多受到國內消息和概念的影響，因此預期其表現仍會強于大盤。

　　上海中匯金融外匯咨詢有限公司/陳峰林