上周滬深兩地B股市場又是一漲一跌,深圳B股溫和盤升,滬市B股加速下跌,后者走勢令人恐慌。

　　筆者對滬市B股走勢非常憂慮,這個以弱勢美元計價的市場由于歷史原因,定位仍偏高,目前距可投資區域仍有一段距離。

　　弱勢格局由來已久

　　滬市B股將繼續維持目前這種弱勢格局,這是由交易幣種和上市公司質地等多重原因引起的。

　　上周從滬市B股越跌越快的形態上來看,有加速趕底的趨勢。市場里面的資金想出來,但外面的資金根本不想進去,這種下跌是多殺多的結果,如果沒有政策扶持的話,哪怕深市B股再強,滬市B股仍將維持下跌趨勢。

　　下跌是不需要成交量放大的,拋者心切而又無人接盤,才會導致無量下跌,量越少越可怕。相反,最后一跌來臨的時候,往往成交量會成倍放大,這表明場外資金開始覺得投資區域來臨,進場接盤,此時才有可能形成階段性的底部。所以就滬B目前這種殺跌情況而言,在沒有見到成交量放大的時候,不能輕易言底,每次所謂的"支撐"都會被砸穿,每次補倉都會被很快套住。

　　如何判斷市場見底

　　后市滬市B股總會有一天找到底部,現在要判定哪個點位能止跌,是有困難。但有一些市場現象能幫助我們判斷滬B是否真正到達了可投資區域:

　　第一,下跌過程中如果成交量突然猛烈放大,放大到日成交5000萬美元左右,而且連續幾天放量,這時就要引起充分關注,說明場外資金有了接盤跡象。

　　第二,有些質地優良的,始終不肯下跌的股票,如東電B股、上菱B股等等開始下跌,而且它們在短期內的跌幅非常大,這就是補跌現象出現了。一般來說,真正底部到來的時候,高價績優股會出現猛殺現象,例如深市B股市場去年年底的時候殺得最厲害的股票之一就是萬科B,當時這個股票莫名其妙地殺穿凈資產值,奠定了深市B股底部基礎。

　　第三,出現30%以上的股票靠近或跌穿凈資產值,這才是投資區域來臨的標志。去年年底深市B股有3成股票曾跌穿凈資產值,而現在仍有部分B股在凈資產值之下,滬市B股則一個跌穿凈資產值的股票也沒有。

　　如果出現上述跡象中的任何一個,滬B的底部就有望來到,當然三個現象如果同時出現,則形成大底的概率就很大了。

　　滬深B股繼續分化

　　深市B股市場則不需要投資者擔憂,大部分股票定位仍相對偏低,除了一部分已經炒高的所謂藍籌股是例外。深市B股投資者也應調整持倉結構,把漲幅過大的藍籌股換掉,而買進沒有大比例送股的中價或低價績優股。

　　總之,滬深兩地B股市場后市仍將分化,滬市B股在沒有見到政策利好時將繼續加速趕底,但投資者應充分關注上述底部特征是否出現,避免下跌過程中因猶豫不決始終沒有止損,最后卻割在"地板價"上。(上海證券報海融資訊鄭旻)