昨天債市企業債走強、國債走弱，轉債市場個別品種較活躍。漲幅居前的是01三峽債、98中鐵(2)和02三峽債，到期收益率分別是4.006%、2.562%和4.148%。到期收益率在4%以上的還有02中移 動(15)和02蘇交通。01中移 動跌幅達0.22%，到期收益率為2.959%。下半年企業債預計將發行500億元左右，市場的流通性和活躍度將進一步提高，企業債仍將是收益較高的類別，仍可重點關注。

　　國債繼續呈弱，僅20國債(4)和02國債(14)小幅上漲，到期收益率分別是2.292%和2.572%。跌幅較大的是02國債(3)和(13)，以及20國債(10)，到期收益率分別為2.794%、2.773%和2.328%。由于企業債和轉債逐漸成為固定收益市場收益率較高的類別，國債市場的資金在逐步退出，因此國債的收益率今年以來小幅上升。預計這種格局將繼續維持。

　　轉債市場仍有部分品種活躍，昨漲幅最大的是水運轉債，漲幅達1.57%，收于103.00元，由于該券將于8月13日進入轉股期，因此昨價位和模擬轉股價值101.23元已比較接近。南京水運股票走勢對轉債走勢起到決定性作用。跌幅最大的是萬科轉債，為1.37%。收盤價108.50元和轉股價值104.79元仍有3.54%的溢價。預計下半年轉債仍是主要的再融資方式，投資者仍可重點關注可轉債市場。

　　愛建證券 方昊