鄭旻/和訊投資
本周二，滬深兩地B股市場都尾隨A股大盤一起走出沖高回落，然后再上漲的小幅整理行情，深強滬弱的格局依然在延續。早盤由于“國有股三三制減持”被辟謠之后，A、B股市場均出現跳高開盤，僅4分鐘后，激情便告消退，A股市場的汽車、銀行股出現跳水走勢，B股也隨著A股開始滑落，午后股指全部翻綠。深圳B股市場上藍籌股較多，導致深圳B股的回落
幅度較大，好在尾盤又隨著A股超跌股反彈，兩地B股指數都漲回周一的收盤點之上。
盤面情況看，深市B股超過2%漲幅的股票有7個，可操作性較強，而滬市B股超過2%漲幅的股票只有7個，很難把握。不僅如此，深市B股中走明顯上升通道，或已經明顯底部放量，止跌等待上漲的股票有不少，增量資金活躍跡象明顯，而滬市B股大部分股票成交依然低迷，哪怕出現過間歇性的短暫放量上漲，馬上也會歸于平靜，根本沒有持續上漲的動力。除了滬市B股用美元交易，美元匯率的下降通道令人望而卻步之外，還有一個重要原因令滬市B股根本無法走強。
自從2001年2月19日B股對境內投資者開放，同時加上外資發起人法人股可上市流通政策，這個市場就變成了外資逃逸，境內居民操作的散戶市。當時如果有新B股發行，境外開放式基金仍有望進入市場來分一杯原始股的羹，但事實上B股停發新股整整2年多，我們看到境外基金撤退的步伐在加快。如今在QFII政策推出的今天，外資基金頗有興趣進入到A股市場上，主要原因在于A股市場的流通性強，而且A股市場上有很多具備獨特題材的上市公司，它們的壟斷利潤令外資垂涎。深市B股中倒有行情前景頗為看好的中低價股值得投資，但環顧滬市B股，類似的有壟斷利潤的公司似乎不存在，更可怕的是這個市場流通性越來越差，這個連境內機構都無法進入的散戶市還在以當前最弱的美元貨幣作為計價交易媒介，場外資金怎么能不望而卻步。
因此，在國際金融一體化，中國資本市場對外開放步伐在加快的同時，我們要呼吁管理層不要忽略將改革的陽光照灑到B股市場上來。中國外匯儲備6月底已經達到3465億美元，這么多外匯儲備如何消化已經成為貨幣政策難題。筆者認為與其推出不利中國資本市場發展的QDII政策，不如推出境內機構投資B股的措施，而境內居民和境內機構目前在B股市場上享受不平等待遇本來就是不合適的。如果這個措施在未來實現，或多或少會改善B股投資主體是散戶的尷尬，當然最根本的B股定位問題，在人民幣自由兌換之前很難解決。
綜上所述，投資者仍可積極關注深圳B股市場上中低價的績優股，而對滬市B股只能等待政策陽光的到來。
