鄭旻

　 本周滬深兩地B股市場(chǎng)隨著A股大盤進(jìn)行止跌反彈，深市B股綜合指數(shù)走勢(shì)最為強(qiáng)勁，開始挑戰(zhàn)四月中旬的高點(diǎn)，并有望站在這個(gè)高點(diǎn)之上。整體來(lái)看，滬深兩地A股市場(chǎng)以及兩地B股市場(chǎng)中，深圳B股綜合指數(shù)走勢(shì)最強(qiáng)，而滬市B股綜合指數(shù)是四種指數(shù)中最弱的一個(gè)，這種格局已經(jīng)從年初延續(xù)至今，從目前趨勢(shì)來(lái)看，這一點(diǎn)是很難改變的。

　　深圳B股市場(chǎng)之所以強(qiáng)勁，其中一個(gè)主要原因是這個(gè)市場(chǎng)有較多績(jī)優(yōu)股的緣故。除了深萬(wàn)科、晨鳴紙業(yè)這兩個(gè)大比例送股的個(gè)股已經(jīng)漲幅巨大外，其他一些每年有穩(wěn)定分紅的股票，例如中集集團(tuán)、深南電、粵照明等等，都在本次行情中穩(wěn)步上漲，甚至象深赤灣這樣的個(gè)股已經(jīng)明顯走出穩(wěn)健的加速上升通道，后者具備QFII看中的港口概念，其A股不斷走強(qiáng)，并帶動(dòng)了B股的上漲。而滬市B股市場(chǎng)類似連續(xù)業(yè)績(jī)穩(wěn)定良好的公司股票比較少，大部分股票都是“殼資源”，導(dǎo)致滬市B股綜合指數(shù)的走勢(shì)是最弱的。

　　本周四，由于瑞銀華寶在周三進(jìn)入A股市場(chǎng)買了4個(gè)股票，消息公布之后，大盤受QFII概念股走強(qiáng)刺激，價(jià)升量增。A股大盤就是B股市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，B股在政策面依然真空的情況下，絕大部分的時(shí)間都只是在跟風(fēng)A股大盤的趨勢(shì)。目前A股大盤對(duì)B股的影響要分為兩個(gè)方面來(lái)看：一方面，A股大盤走強(qiáng)的確會(huì)刺激B股市場(chǎng)上漲，而且這種刺激在短期內(nèi)將延續(xù)下去。因?yàn)锳股大盤的上漲來(lái)自兩個(gè)方面的因素：基本面上受到QFII實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)以及寶監(jiān)會(huì)主席表示積極探討保險(xiǎn)資金直接入市的新聞刺激；技術(shù)面上受到本周三時(shí)間之窗被開啟的支持，因?yàn)榻衲?月3日是成交地量水平，延續(xù)到本周三正好是第120個(gè)交易日，同樣是階段性低點(diǎn)，周四開始的放量大陽(yáng)就不是反彈性質(zhì)那么簡(jiǎn)單，而是新升勢(shì)的開始。因此，資金閥門和時(shí)間之窗同時(shí)打開，對(duì)本次上漲的延續(xù)性構(gòu)成極大的支持。

　　但另一方面，A股大盤走強(qiáng)的很大一部分原因來(lái)自市場(chǎng)對(duì)QFII資金的想象，不少投資者可能認(rèn)為外資連高價(jià)A股都希望購(gòu)買，那QFII就會(huì)拿資金購(gòu)買相對(duì)便宜的B股，這種想法是不對(duì)的，QFII與B股無(wú)關(guān)。QFII選擇的股票全部是流通性強(qiáng)的個(gè)股，流通性對(duì)于遠(yuǎn)離本土投資的外資而言就是生命，因此他們不斷從流通性日益衰弱的B股市場(chǎng)撤退，進(jìn)入A股市場(chǎng)上去。他們本身就是可以買賣B股，不需要通過(guò)QFII的額度，QFII實(shí)際上是將外資目光從B股轉(zhuǎn)移到A股市場(chǎng)的一個(gè)工具，對(duì)B股而言并沒(méi)有太大的好處。

　　綜上所述，A股大盤的向上格局已經(jīng)得到確認(rèn)，這將對(duì)B股市場(chǎng)構(gòu)成向上的拖動(dòng)，但B股市場(chǎng)上缺乏QFII概念的支持，所以整體走勢(shì)相對(duì)會(huì)弱于A股。操作上請(qǐng)關(guān)注深圳B股中沒(méi)有大比例送股，能每年穩(wěn)定派發(fā)現(xiàn)金紅利的，本次漲幅相對(duì)還算不大的的績(jī)優(yōu)股。

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