西南證券

　　上周的B股市場同A股一樣，形成探低回升走勢，周五的升勢較為強勁。其中深市B股走勢繼續強于滬市，創出4月24日以來的新高。A股市場止跌上揚依舊依靠汽車、電力、科技等指標股板塊的輪番啟動，B股市場缺乏此類領頭羊，特別是上證B指漲幅相對落后。盤中集中性熱點不多，只有粵電力B、龍電B、東電B等呈現板塊效應。另外，大盈B公布了推遲的年報

、季報，通過重組在第一季度實現了扭虧，受到市場追捧,形成獨立的強勁升勢。屬于汽車板塊的長安B、江玲B全周走勢也較為理想。

　　周內僅對B股市場有影響的消息不多。為減輕非典對財政經濟負面影響，在國務院決定減免行政事業性收費，以及財政部決定給予財政貼息后，財政部再度醞釀新政策，央行也出臺七項措施。受非典疫情影響較大的行業、地區、企業將繼續受到相關政策的扶持。原本受到利空影響的餐飲、旅店、娛樂、民航、旅游、公路客運、水路客運、出租汽車等上市公司在政策扶持下有望逐步恢復原有的經營水平，特別是目前疫情已經明顯趨緩。不過，通過上述政策可以減少公司的管理費用、財務費用支出，因五一黃金假期創收機會喪失，主營業務利潤的下降已是必然。4月份我國經濟增長率達到8.9%,固定資產投資增長了28.9%,總體經濟增長趨勢受非典影響有限。國家發改委發出通知,部署當前投資工作,要求進一步鼓勵和引導社會投資，以保持經濟的穩步增長，大多數上市公司的半年報業績仍可看好。B股市場也將受到宏觀經濟良好運行態勢的支持。

　　周內美國股市先抑后揚，因美元疲弱以及重要經濟指標顯示經濟成長遲滯，造成周初的大幅下跌，不久美聯儲主席格林斯潘對美國經濟的謹慎樂觀言論重新提振了市場人氣，市場預期企業獲利將在未來數月出現回升，開始積極入市。香港股市同樣也是下至兩周的低位后，逐步上揚，而國企H股的表現更是尤為突出，受到內地采取多項措施刺激經濟的影響，恒生國企指數一舉突破2002年6月高位，創出近兩年新高。而疫情的逐步緩解以及美股走強，也進一步促成資金入市，對股指形成有力的推動。境外股市雖然走好，但美國經濟前景仍需看后續公布的相關經濟數據情況，港股的走強則更主要看好內地市場，因此對B股市場的境外資金不會形成負面影響。

　　周五滬深B股雖然跟隨A股呈現升勢，但兩個市場有著較大的分化，滬市B股落后于深市B股，不過A股目前已經逐步脫離盤整走勢，步入盤升格局，B股有望延續升勢。

　　技術上看，滬市B股股指維持在短期均線波動，呈現整理走勢，中期均線則形成下壓之勢，中期走勢尚不樂觀。而深市B股股指已經重新站穩短中期均線支撐之上，恢復了上升形態。擺動指標正在逐步脫離中軸位置，進入多方強勢區，目前位置上行空間較大。動向指標顯示，+DI加速上揚，上升動力增強，-DI相應下探，凸顯中期上升走勢。布林線上看，股指上至中軌之上，步入多頭市道，線口呈收斂形態，漲勢若能持續，則會形成突破型上漲形態。