招商證券 黃耀民

　　上周深滬兩市上竄下跳，創下年內單日跌幅之最，也創出兩日上漲幅度之最，五一長假后主力的操作手法如節前一樣，兇狠而出人意料。汽車、金融、電力、科技、石化股都曾經各有表現，特別是周四科技股的大幅上揚，讓投資者開始懷念99年的5. 19行情的洶涌澎湃，與近期美國科技股的走強聯想也豐富起來，可惜周五未能維持強勢，下周一是5.19，科技

股即使有懷舊情結，估計亦難以形成主流，本周科技股的異動似乎只是對5.19行情的奠祭而已。其他商業零售、北京板塊周五的短暫活躍與“非典”感染人數漸趨下降有關，但也是短線反彈行情而已。投資者關注的應還是電力能源、銀行、石化類個股。

　　B股整體較A股弱得多，其中深強滬弱的特征也較為明顯。深B全周收出一根帶長下影線的小陽線，周五重新回到年線之上，成交量雖較上周有所增加，但主要是因為上周交易天數較少的緣故。滬B全周仍收出帶長下影線的小陰線，并創出年內新低，部分個股跌幅巨大，投資者可選擇合適時機減少滬B持股比例，而向深B傾斜，這也是筆者在幾個月以前就開始向投資者建議的策略。

　　深B尾盤以216.53點報收，上漲1.96%，除長安B表現較強，其他個股以輪漲為主，大部分屬于超跌反彈性質，持續能力較差，部分帶*號的ST個股連續下跌，個股風險較大；滬B以116.49點報收，下跌1.78%，弱勢明顯，估計后市仍保持相對弱勢。從技術上看，兩市B股的KDJ周線在中高位交叉后向下發散，離底部尚有距離，但日線形成反彈趨勢，投資者不必過分關注其指標走勢。

　　從盤面來看，上周熱點輪轉，但明顯還是以前期主流板塊為主，其他板塊只是曇花一現，未表現出龍頭效應和持續能力，估計與5.19行情的概念炒作有所區別，且“非典”的影響未完全消除之前，市場的不確定性仍大，投資者應以波段操作為主，在持股結構上增加電力能源、銀行及石化板塊的比重。