最近，一股“非典型派現(xiàn)熱”襲擊香港股市。經濟低迷，股市乏善可陳，在苦無投資出路的情況下，手執(zhí)大筆現(xiàn)金的香港藍籌股公司慷慨派現(xiàn)。已公布年報的新地、中信泰富、港交所等甚至增派特別股息取悅投資者，而高派現(xiàn)公司股價也明顯造好。

　　值得注意的是，此波派現(xiàn)潮的派息比率(即派現(xiàn)額與凈利潤之比)普遍高企，有的甚至高于1。以經營航空和電信為主營的紅籌股巨頭中信泰富2002財政年度凈利潤增長了85%，每

股盈利為1.78港元，派發(fā)0.7港元末期股息，派發(fā)特別股息1港元，全年股息為2港元，派息比率高達112%。另外一家派現(xiàn)額高于盈利的是恒生銀行，該公司全年派現(xiàn)高達每股5.4港元。匯豐控股全年凈利潤為62.39億美元，同比升25%，全年股息為0.53美元，可以以英鎊或港元派發(fā)，也可以股代息。港交所決定將凈利潤的九成回饋投資者，并承諾日后將維持此比例，這比2001年46%的派息比率增幅接近一倍。

　　德意志銀行大中華區(qū)研究部主管莫小姐認為，股市越低迷，基金投資就越謹慎，對公司派息越敏感，因此，上市公司派現(xiàn)越多，對投資者越有吸引力。

　　(王令)