銀河證券/李寶雯

　　上周，B股大盤(pán)承接前周跌勢(shì)再下一個(gè)臺(tái)階，之后在低位徘徊，多空雙方暫時(shí)取得平衡。滬B指以123.28開(kāi)盤(pán)，終盤(pán)報(bào)收121.21，周K線收小陰線，成交量基本與上周持平。深市B股大盤(pán)周一放量下挫，之后橫盤(pán)整理，深綜指B以202.65開(kāi)盤(pán)，終盤(pán)報(bào)收198.52，成交量較上周略為萎縮。股指調(diào)整，個(gè)股牛皮整理，難有出色表現(xiàn)。

　　當(dāng)周消息面并無(wú)實(shí)質(zhì)性利好、利空，對(duì)大盤(pán)的影響更多體現(xiàn)在心理上。伊拉克問(wèn)題懸而未決，雖然周末有對(duì)伊動(dòng)武可能推遲或避免的消息，但美國(guó)、香港股市的近期表現(xiàn)，給投資者造成一定心理壓力。利率市場(chǎng)化試點(diǎn)增多和關(guān)于落實(shí)QDII很有希望的言論，雖然短期內(nèi)不會(huì)影響資金供求平衡，但為市場(chǎng)增加了利淡因素。

　　真正引起A股弱勢(shì)下探，拖累B股的是預(yù)期擴(kuò)容壓力。如中國(guó)聯(lián)通、招商銀行配售即將上市等，這種預(yù)期壓力在弱勢(shì)中，對(duì)于市場(chǎng)買氣打擊較大。

　　盤(pán)中不乏期貨式利好，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)冷漠。如社保基金正在做入市準(zhǔn)備、QFII有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，部分外國(guó)機(jī)構(gòu)試圖建立A股基金等。由于B股直接受益不大，只能冀望刺激A股帶動(dòng)B股。

　　后市方面，我們認(rèn)為，B股大盤(pán)將在目前點(diǎn)位進(jìn)行小平臺(tái)整理，期間若有慣性下探，空間也不大。

　　從技術(shù)面看，大盤(pán)經(jīng)過(guò)一定幅度下挫，做空能量已得到較好宣泄，目前股指絕對(duì)水平并不高，拋壓不重。從消息面看，潛在利好不少，如單邊征收印花稅和個(gè)人股票質(zhì)押貸款等。建議投資者在目前橫盤(pán)整理時(shí)不要再盲目殺跌，耐心等待密集擴(kuò)容壓力來(lái)臨時(shí)趁低吸納。