招商證券/黃耀民

　　近日來南方天氣出現倒春寒，股市也受到感染，周一深滬兩市急跌，半年線支撐不堪一擊，尾市有部分恐慌盤涌出。近期新股發行上市的節奏加快，新近上市的華海藥業連續下跌拖累新股走弱；中國聯通連續三天破位下跌，成為空頭的主要力量；考慮到其4月初有近15億法人配售A股上市，加上招商銀行也有4.298億戰略投資者持股上市流通，對市場的壓力頗

大，估計這個倒春寒的時間將延長。B股跌幅更大，深滬兩市幾乎全線皆墨，深市部分個股跌幅較大。深市平盤開出后一路下挫，期間沒有任何反彈，成交不規則放大；滬B開盤后曾有一小波上沖，但成交稀少，半小時后迅速回落，跌幅較深B小得多。

　　深B自1.14以來首次跌破200點，收盤報197.87點，跌幅達2.40%，成交較上周五增加較多；滬B報收于122.28點，下跌0.81%，成交基本與上周持平；兩市跌幅相差較大，近期甚為少見，主要是上海B股市場籌碼較穩定，殺跌盤較少。從技術上看，兩市B股已遠離均線系統，MACD日線仍在中高位，但由于跌勢較急，KDJ日線已跌至中低位，今日有可能探底反彈，但后市仍有下跌空間，投資者還不宜入市抄底。

　　目前兩會關于證券市場的討論雖多，但如印花稅下調等利好被否定，反而是解決歷史遺留問題的呼聲頗高，令投資者耐心漸失，空方力量得以壯大，如果短期內沒有相關利好出臺，四月初又有中國聯通和招行部分A股上市流通，則后市難以走好。目前投資者還是以輕倉短線操作為主，注意添衣防寒。