招商證券/劉中學

　　經過恐慌性急挫后，上周B股再次隨A股出現反抽，日K線兩陰蓋三陰，周K線收出帶上下影線的小陽線，兩市B指周漲幅均超過1%。

　　從日K線來看，上周的漲幅主要為周二的光頭中陽線所貢獻，而其余四個交易日大盤實

際上都是原地踏步。

　　從成交量看，周成交額同比萎縮10%以上，表明反彈時跟風盤很少。

　　個股方面，普遍都呈強勢整理，除ST大洋B、凱馬B、長安B、深南電B等周漲幅超過3%，中魯B周跌幅超過4.5%外，其余個股周漲跌幅均在3%之內。總體來看，B股仍然隨A股亦步亦趨，并且明顯弱于A股。

　　上周B股的再次反抽，主要原因是有關“證券交易印花稅將改為單邊征收”傳聞的刺激。但上述傳聞能否扭轉已露疲態的大盤，筆者持懷疑態度：稅單邊征收”僅僅是投資者的一廂情愿。既然如此，稅務總局的辟謠無疑會對市場預期產生負面影響。

　　其次，隨著美伊戰爭的日益臨近，周邊股市紛紛走低，美元匯率持續走低，國際政治金融局勢劇烈震蕩。而B股對國際金融局勢又較A股敏感得多，這些不確定性均對B股走勢形成負面影響。更重要的是，B股長時間低迷、極差的流動性也使其可操作性越來越差。在政策不明朗前，很難出現飚升行情。

　　B指在高位盤整三周后無力向上突破，早已有多頭力量枯竭的跡象，盡管上周出現反抽，但總體上并沒有突破2月13日的高點，相反，形態上有構筑圓弧頂或頭肩頂趨勢。盡管到目前為止，指數未有效下穿頸線位，但從主要技術指標MACD、RSI、KDJ、SHT、SAR等的空頭排列來看，向下破位已是遲早的事。如果近日A股能夠較大幅度地上揚，則B股仍有可能橫盤向右波動。萬一A股支撐不住，則B股可能會向下突破。建議投資者及時逢高出局觀望，倉位宜控制在一半以下。