招商證券

　　經(jīng)過恐慌性急挫后，上周B股再次隨A股出現(xiàn)反抽，日K線兩陰蓋三陰，周K線收出帶上下影線的小陽(yáng)線，兩市B指周漲幅均超過1%。

　　從日K線來看，上周的漲幅主要為周二的光頭中陽(yáng)線所貢獻(xiàn)，而其余四個(gè)交易日大盤實(shí)

際上都是原地踏步。

　　從成交量看，周成交額同比萎縮10%以上，表明反彈時(shí)跟風(fēng)盤很少。

　　個(gè)股方面，普遍都呈強(qiáng)勢(shì)整理，除ST大洋B、凱馬B、長(zhǎng)安B、深南電B等周漲幅超過3%，中魯B周跌幅超過4.5%外，其余個(gè)股周漲跌幅均在3%之內(nèi)。總體來看，B股仍然隨A股亦步亦趨，并且明顯弱于A股。

　　上周B股的再次反抽，主要原因是有關(guān)“證券交易印花稅將改為單邊征收”傳聞的刺激。但上述傳聞能否扭轉(zhuǎn)已露疲態(tài)的大盤，筆者持懷疑態(tài)度：稅單邊征收”僅僅是投資者的一廂情愿。既然如此，稅務(wù)總局的辟謠無疑會(huì)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　其次，隨著美伊戰(zhàn)爭(zhēng)的日益臨近，周邊股市紛紛走低，美元匯率持續(xù)走低，國(guó)際政治金融局勢(shì)劇烈震蕩。而B股對(duì)國(guó)際金融局勢(shì)又較A股敏感得多，這些不確定性均對(duì)B股走勢(shì)形成負(fù)面影響。更重要的是，B股長(zhǎng)時(shí)間低迷、極差的流動(dòng)性也使其可操作性越來越差。在政策不明朗前，很難出現(xiàn)飚升行情。

　　B指在高位盤整三周后無力向上突破，早已有多頭力量枯竭的跡象，盡管上周出現(xiàn)反抽，但總體上并沒有突破2月13日的高點(diǎn)，相反，形態(tài)上有構(gòu)筑圓弧頂或頭肩頂趨勢(shì)。盡管到目前為止，指數(shù)未有效下穿頸線位，但從主要技術(shù)指標(biāo)MACD、RSI、KDJ、SHT、SAR等的空頭排列來看，向下破位已是遲早的事。如果近日A股能夠較大幅度地上揚(yáng)，則B股仍有可能橫盤向右波動(dòng)。萬(wàn)一A股支撐不住，則B股可能會(huì)向下突破。建議投資者及時(shí)逢高出局觀望，倉(cāng)位宜控制在一半以下。