北京證券 張九輝

　　上周B股市場繼續縮量橫盤，整體走勢波瀾不驚。周五，受A股市場下挫的影響而全盤皆綠，跌幅超過1.5%，市場表現出明顯的拋壓。上證B股大盤在連續多日三角形整理后，出現向下破位的跡象，投資者紛紛逢高減倉以回補短期風險。從周K線來看，股指在年初兩根長陽之后，連續四周在20周均線附近整理。目前5周均線業已失守，后市以繼續震蕩調整為主。

　

　　從上周全周走勢來看，雖然前四個交易日波幅日益狹窄，但周五A股市場的大跌使得B股市場的技術走勢明顯破位。這說明在B股的基本面沒有變化的前提下，市場走勢更多地是受到A股市場的牽制，并且具有明顯的被動性。另外，上周B股走勢弱于A股，主要原因是A股市場明顯有護盤資金。特別是主力機構通過輪番拉抬大盤指標股撬動指數，致使A股得以維持小幅震蕩盤升。B股中沒有這股力量，而是技術力量主導市場。　

　　從技術上來看，維持了18個交易日的收斂三角形，在上周盤出末端、向下突破。這表明三角形形態失效，從形態上看股指將轉入下跌通道，進行下一步的整理。均線系統始終呈現黏合狀態，看來大盤已陷入上下兩難境地。在方向不明的前提下，投資者更多地選擇場外觀望。預計本周B股大盤繼續向下調整，總體上將維持震蕩整理的格局。