滬深兩地B股市場窄幅整理，成交量有所萎縮，指標經過多日調整，已經到了中位區，有發動新一輪攻勢的可能。

　　滬深綜指和滬深B股綜合指數這4種指數的走勢略有不同：羊年第一周收盤，滬深兩地綜合指數已超過了春節前的股指，而滬深兩地綜合B股指數卻比春節前的指數低一截。這4種指數中，深圳綜合指數最強，昨天收盤仍站在馬年收盤指數之上；而滬市B股最弱，這輪行情

的最高點是今年1月16日創下的130.21點，而其它指數在羊年都創過階段性新高。但實際上，滬市B股最敏感，只有它在今年1月回調的過程中沒有跌破去年11月27日探出的低點，而且從今年1月17日就率先回調，因此該指數就是大盤的領先指標。經短期調整，昨滬市B股綜合指數縮量收紅，這不僅代表B股市場的止跌企穩，而且為大盤的走向指明了方向。

　　B股最后的出路是與A股合并。從匯率的角度看，人民幣被明顯低估。我國采用的是盯住美元的固定匯率制度，隨著近期美元匯率大幅下跌，人民幣在國際市場上的匯率也大幅下跌，表明人民幣升值壓力非常大。對業績較好的B股而言，人民幣升值是有利的。

　　首先是市盈率下跌。滬市B股的每股股價是美元，而每股稅后利潤以人民幣表示。當人民幣升值時，該比值的分母上升，市盈率自然下降。其次是A、B股差價的擴大。例如，本來某B股是0.6美元，同樣的A股是10元，假設A、B股股價都不變，A、B股并軌時，折合成A股就是4.96元，差價是一倍左右。而如果人民幣升值了，變成1：6的話，那么A、B股合并時，如果B股股價不變，折合成人民幣就是3.6元，與A股的差價就擴大了，這給B股的上漲帶來了空間。當然本幣匯率上升對B股投資者而言，是資產縮水的過程，但是美元貶值的空間將被AB股差價擴大所抵消。

　　綜上所述，B股市場從長期看已經具備了投資價值，而短線的調整也已經結束，投資者應堅定信心，持股待漲。